Пока экономика США прочно стоит на ногах, лозунг «продай Америку» не работает. S&P 500 растет, благодаря этому «медведи» по EURUSD держатся на плаву. Лишит ли инфляция продавцов евро способности сопротивляться? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Чем устойчивее экономика США, тем сильнее доллар.
- Деривативы прогнозируют снижение ставки ФРС на 45 б.п. в 2025.
- Новым председателем Федрезерва может стать Скотт Бессент.
- Актуальна торговля EURUSD на прорыве диапазона 1,137-1,1445.
Фундаментальный прогноз по доллару на сегодня
О какой продаже всего американского может идти речь, если фондовые индексы США растут на протяжении 6 из последних 7 торговых сессий? Индивидуальные инвесторы, согласно опросу Bank of America, выступали нетто-покупателями акций в течение 25 из последних 26 недель. S&P 500 сократил расстояние до рекордного максимума до 2% на фоне все еще сильной экономики и очередной сделки между Вашингтоном и Пекином. Успехи индекса позволяют «медведям» по EURUSD держаться на плаву.
После отчета об американском рынке труда инвесторы поверили, что экономика США все еще прочно стоит на ногах. В результате деривативы сократили предполагаемые масштабы монетарной экспансии ФРС до 45 б.п. в 2025. Это также поддерживает доллар.
Динамика предполагаемых масштабов монетарной экспансии ФРС
Источник: Bloomberg.
Оценка может упасть еще больше, если дизинфляционный тренд сломается. По мнению экспертов Bloomberg, инфляция в США в мае ускорится на фоне введения масштабных тарифов в День освобождения Америки. Goldman Sachs разделяет эту точку зрения. Банк прогнозирует разгон базового CPI на 2,9% г/г. Показатель будет ежемесячно увеличиваться на 0,35%, что приведет к превышению инфляцией отметки в 4% в течение целого года.
Динамика инфляции в США
Источник: Bloomberg.
ФРС ничего не останется, как продолжать сидеть сложа руки. Сколько бы Дональд Трамп не призывал центробанк к снижению ставок. В том числе на целый 1% после публикации статистики по американской занятости. Однако Джером Пауэлл хочет войти, а не вляпаться в историю, поддавшись на уговоры президента. Благо, ждать осталось недолго. Уже в 2026 контракт истекает, и хозяин Белого дома намерен найти другую кандидатуру. Любопытно, что в списке претендентов фигурирует нынешний министр финансов Скотт Бессент.
Учитывая, сколько раз данные преподносили сюрпризы, не нужно исключать замедления инфляции в США в мае. В качестве основных причин выступают охлаждающийся внутренний спрос и увеличение предложения товаров из-за фронтальной загрузки американского импорта.
Предсказать реакцию рынка сложно. Ускорение инфляции в Штатах может привести к ралли доходности трежерис и пике S&P 500. Тема продаж всего американского вернется на авансцену, и доллару США в этом случае не позавидуешь. Напротив, спокойствие рынка ценных бумаг на фоне снижения предполагаемых масштабов монетарной экспансии ФРС способно поддержать гринбэк.
Торговый план по EURUSD на сегодня
На мой взгляд, американские горки по EURUSD в ответ на релиз данных по инфляции весьма вероятны. Стратегия продаж евро от $1,137 и покупок от $1,1445 выглядит рискованной. Однако кто не рискует, тот не пьет шампанского.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
