Рынки считают, что Европейский центробанк поставил точку в цикле монетарной экспансии. Однако политический кризис во Франции и геополитика могут заставит его изменить свои взгляды. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Доллар растет вопреки монетарной политике ФРС.
- Евро пугают новые санкции против партнеров России.
- ЕЦБ может подать «голубиный» сигнал.
- Прорыв 1,1725 – повод купить EURUSD.
Фундаментальный прогноз по евро на сегодня
Если рынок не идет туда, где его рассчитывают увидеть инвесторы, с большей вероятностью он пойдет в противоположную сторону. Ни сокращение цен производителей, ни рост шансов трех актов монетарной экспансии ФРС в 2025, ни новый рекорд S&P 500 и связанное с ним улучшение аппетита к риску не смогли помочь EURUSD вернуться к уровням, имевшим место после статистики по американской занятости за август. В чем причина?
Динамика цен производителей в США
Источник: Wall Street Journal.
Можно, конечно, сослаться на неудачу Дональда Трампа в деле отстранения Лизы Кук от сентябрьского голосования по ставке. Дескать, независимость ФРС устояла, а вместе с ней к доллару США вернулось доверие. Но особой погоды дополнительный человек Белого дома на ближайшей встрече FOMC не сделает. Возобновлению цикла монетарной экспансии быть. Здесь что-то другое.
Как правило, доллар США укрепляется по отношению ко всем основным мировым валютам. На этот раз под ударом находятся только «европейцы». «Азиаты» растут во главе с юанем и его прокси-валютами – австралийским и новозеландским долларами. Эпицентр пожара находится в Европе.
Франции грозят внеочередные выборы в парламент, так как основные партии не приняли нового премьер-министра. Доходность местных облигаций впервые в истории превысила ставки по итальянским аналогам. Это свидетельствует о высоком политическом риске.
Динамика спреда доходности облигаций Италии и Франции
Источник: Bloomberg.
Одновременно повышается градус геополитической напряженности. Дональд Трамп теряет терпение и готов использовать вторичные санкции против России, наказав Китай и Индию за поддержку вооруженного конфликта в Украине. Рубль падает, а вместе с ним тают надежды на скорый мир в Европе, что негативно отражается на ее валютах.
Одновременно растут риски повышения цен на нефть, что для еврозоны как нетто-импортеру энергетических товаров крайне нежелательно. Тем более, что удары Израиля по Катару накаляют обстановку на Ближнем Востоке.
Инвесторы ожидают, что ЕЦБ завершил цикл монетарной экспансии, но ничего не остается хорошим навсегда. В XXI веке следующий сбой может случиться в любой момент. Есть риски, что политический кризис во Франции или геополитика приведут к «голубиным» сигналам Европейского центробанка на сентябрьском заседании. Это станет неприятным сюрпризом для EURUSD. Как и возможное ускорение потребительских цен в США.
Торговый план по EURUSD на сегодня
Когда монетарная политика вступает в конфронтацию с геополитикой, движение валютных пар на Forex становятся хаотичными. Имеет смысл сделать ставку на данные по CPI. Замедление индексов – повод купить EURUSD, в том числе на прорыве сопротивления на 1,1725. Напротив, ускорение инфляции усилит риски возвращения евро к $1,165. Как и «голубиные» сигналы ЕЦБ.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
