Первые признаки стагфляции в американской экономике продемонстрировал отчет о деловой активности в сфере услуг. Это ставит ФРС в крайне неудобное положение. Другим центробанкам не легче. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Сроки ультиматума США Ирану истекают.
- Стагфляция приходит в американскую экономику.
- ФРС в лучшем положении, чем конкуренты.
- Прорыв 1,152 и 1,149 – повод продать EURUSD.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Победителю принадлежит все. Дональд Трамп считает, что взимать пошлины за проход Ормузского пролива танкерами должны США. Именно они выиграли войну. Однако пока это делает Иран, разрешая транзит Ираку и другим странам за деньги. Тегеран отклонил предложение посредников о прекращении огня на 45 дней, что обрушило котировки EURUSD после их незначительного роста.
Часы тикают. Срок ультиматума Дональда Трампа истекает во вторник, однако есть надежда, что он вновь будет перенесен. Бомбардировки энергетической инфраструктуры Ирана поднимут цены на нефть и газ еще выше и взвинтят инфляцию в США. Это противоречит предвыборным обещаниям хозяина Белого дома и увеличивает риски поражения республиканцев на промежуточных выборах.
Действительно, первые признаки стагфляции уже начинают проявляться. Ценовой индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг подскочил в марте наиболее быстрыми темпами за 14 лет, а ситуация с занятостью ухудшилась. Это привело к замедлению деловой активности – опережающего экономического индикатора.
Динамика цен и занятости в секторе услуг США
Источник: Bloomberg.
Стагфляция – крайне неприятное для ФРС состояние экономики. С высокими ценами принято бороться при помощи повышения ставки, с потенциальной рецессией – путем ее снижения. Центробанк вот-вот окажется в положении между двух огней, а срочный рынок прогнозирует, что он сделает выбор в пользу удержания стоимости заимствований на прежнем уровне. Шансы монетарной экспансии тают как утренний туман, что оказывает поддержку доллару США.
Динамика вероятности изменения ставки ФРС
Источник: Bloomberg.
Доминирование гринбэка на Forex может показаться странным, ведь в случае с европейскими центробанками деривативы ожидают куда больших изменений. По их прогнозам, ставка по депозитам ЕЦБ вырастет на 75 б.п, ставка РЕПО Банка Англии – на 50 б.п, хотя до конфликта на Ближнем Востоке от Франкфурта срочный рынок не ждал ничего, от Лондона – двух актов монетарной экспансии.
Однако борьба с инфляцией из-за высоких цен на нефть при помощи ужесточения денежно-кредитной политики выглядит явной ошибкой. Центробанки способны эффективно сражаться с чрезмерным спросом, как после пандемии. Текущий кризис на рынке черного золота – это дефицит предложения. Повышение ставок в таких условиях станет очередным гвоздем в крышку гроба собственной экономики.
Пассивная позиция ФРС выглядит куда более рациональной, а американская экономика – более устойчивой к энергетическому кризису. Вкупе с ростом спроса на активы-убежища из-за потенциальной эскалации геополитического конфликта, это диктует необходимость продолжать покупать доллар США.
Торговый план по EURUSD на неделю
Откат EURUSD в направлении 1,157 позволил сформировать шорты. Неспособность основной валютной пары удержаться выше 1,152 и 1,149 даст возможность их нарастить.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
