Экономика США способна выдержать более высокие ставки по займам. В отличие от ее конкурентов из Европы и Азии. Вкупе с ухудшением глобального аппетита к риску, это становится веским аргументом для покупок доллара. Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Госдолг США стремительно растет.
- ФРС может позволить себе поднять ставки.
- Слухи о переговорах помогли евро.
- Пока EURUSD ниже 1,1645, актуальны продажи.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Когда начинался вооруженный конфликт на Ближнем Востоке, казалось, что самым страшным будет рост цен на нефть и бензин. По факту самый страшный кризис на рынке черного золота не спровоцировал ралли Brent к рекордным максимумам. Другое дело, доходность облигаций. Она продолжает расти во всем мире из-за опасений по поводу разгона инфляции и массового ужесточения денежно-кредитной политики. Не останется в стороне и ФРС, что помогает американскому доллару.
Динамика соотношения чистого долга к ВВП
Источник: Wall Street Journal.
Чем выше поднимается доходность казначейских облигаций, тем больше платить правительству за обслуживание долгов. Не зря Дональд Трамп настаивал на снижении ставок. Чтобы сэкономить. По факту конфликт на Ближнем Востоке привел к прямо противоположному результату. Комитет по ответственному государственному бюджету заявил, что если доходность трежерис останется на текущих уровнях, то к 2036 финансовому году госдолг вырастет на $200 млрд.
Если экономика США способна выдержать более высокие ставки, то Азия и Европа начнут трещать по швам. Тем более, что Япония намерена принять дополнительный бюджет, а смена премьер-министра в Британии чревата фискальными стимулами. Это войдет в противоречие с монетарной рестрикцией центробанков. Правительства будут разгонять инфляцию, а регуляторам придется с ней жестко бороться. В конечном счете это обернется рецессией.
В таких условиях доллар США выглядит самой чистой рубахой в корзине с грязным бельем. Возвращение на рынки темы американской исключительности вкупе с потенциальной коррекцией фондовых индексов и снижением глобального аппетита к риску на фоне растущей доходности казначейских облигаций помогают «медведям» по EURUSD.
Динамика S&P 500 и ставок по трежерис
Источник: Bloomberg.
Отскок основной пары вверх связан с заявлением Дональда Трампа, что он якобы отменил приказ о возобновлении бомбардировок Ирана, так как посредники в лице Саудовской Аравии, ОАЭ и Катара попросили отложить нападение. Дескать, ведутся серьезные переговоры с Ираном. Тегеран уже не раз говорил, что все переговоры между ним и Вашингтоном происходят в голове у президента США. Но рынки продолжают верить республиканцу.
Хозяин Белого дома уже не раз использовал свою излюбленную тактику угроз с последующим отступлением. Однако воз и поныне там. Инвесторы устали от TACO. Им подавай NACHO. Пока Ормузский пролив остается закрытым, нефть и доходность облигаций по всему миру обречены на рост. При этом факторы американской исключительности и высокого спроса на активы-убежища продолжат поддерживать доллар США.
Торговый план по EURUSD на неделю
В таких условиях неспособность EURUSD вернуться выше 1,1645 или отбой от 1,168 станут основаниями для продаж основной валютной пары.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
