El informe sobre la actividad empresarial en el sector servicios ha puesto de manifiesto los primeros indicios de estanflación en la economía estadounidense. Esto coloca a la Reserva Federal en una situación sumamente delicada. Otros bancos centrales tampoco están en mejor situación. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El ultimátum de EE. UU. a Irán está a punto de expirar.
- La estanflación se cierne sobre la economía estadounidense.
- La Fed está en mejor posición que sus pares.
- La ruptura de 1,152 y 1,149 es razón para vender EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El ganador se lo lleva todo. Donald Trump cree que Estados Unidos debería cobrar peajes a los petroleros por cruzar el estrecho de Ormuz, ya que se considera el vencedor del conflicto. Sin embargo, por ahora Irán lo controla, permitiendo el tránsito a Irak y a otros países a cambio de un pago. Teherán rechazó la propuesta de los mediadores de un alto el fuego de 45 días, lo que provocó una caída de la cotización del EURUSD tras una leve subida.
El tiempo vuela. El plazo del ultimátum de Donald Trump vence el martes, aunque hay esperanzas de que se prorrogue. Los bombardeos contra la infraestructura energética de Irán elevarán aún más los precios del petróleo y el gas y dispararán la inflación en Estados Unidos. Esto contradiría las promesas electorales de la Casa Blanca y aumentaría el riesgo de derrota de los republicanos en las elecciones de mitad de mandato.
De hecho, ya se observan los primeros indicios de estanflación. El índice de precios de gestores de compras del sector servicios registró en marzo su mayor subida en 14 años, mientras que la situación del empleo empeoró. Esto provocó una desaceleración de la actividad empresarial, un indicador económico adelantado.
Dinámica de precios y empleo en el sector servicios de EE. UU.
Fuente: Bloomberg.
La estanflación es un escenario económico sumamente incómodo para la Reserva Federal. Lo habitual es combatir los precios altos subiendo la tasa, mientras que una posible recesión se enfrenta reduciéndola. El banco central se encuentra entre la espada y la pared, y el mercado de futuros prevé que optará por mantener el costo de los préstamos en el mismo nivel. Las probabilidades de una expansión monetaria se desvanecen rápidamente, lo que fortalece al dólar US.
Dinámica de la probabilidad de cambio de tasas de la Fed
Fuente: Bloomberg.
El dominio del billete verde en Forex puede parecer extraño, ya que los derivados esperan medidas mucho más agresivas por parte de los bancos centrales europeos. Según sus previsiones, la tasa de depósitos del BCE subirá 75 puntos básicos, y la tasa REPO del Banco de Inglaterra subirá 50 puntos básicos, aunque antes del conflicto en Oriente Medio, el mercado de futuros no esperaba nada de Fráncfort, de Londres esperaba dos actos de expansión monetaria.
Sin embargo, intentar combatir la inflación derivada del petróleo con una política monetaria más restrictiva parece un claro error. Los bancos centrales pueden combatir eficazmente la demanda excesiva, como se vio tras la pandemia. La crisis actual en el mercado de oro negro se debe a la escasez de suministro. Subir las tasas en estas condiciones supondrá otro clavo más en el ataúd de la propia economía.
La postura pasiva de la Reserva Federal parece mucho más racional, y la economía estadounidense, más resistente a la crisis energética. Esto, sumado a la creciente demanda de activos refugio ante una posible escalada del conflicto geopolítico, esto dicta la necesidad de seguir comprando el dólar estadounidense.
Plan de negociación semanal del EURUSD
El retroceso del EURUSD hacia 1,157 ha permitido abrir posiciones cortas. Si el par de divisas principal no logra mantenerse por encima de 1,152 y 1,149, se podrá ampliar estas posiciones.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
El contenido de este artículo es únicamente la opinión personal del autor y puede no coincidir con la posición oficial de LiteFinance. Los materiales publicados en esta página se proporcionan solamente con fines informativos y no pueden considerarse asesoramiento o consejo en materia de inversión a efectos de la Directiva 2014/65/EU.
Según la ley de derechos de autor, este artículo es propiedad intelectual, lo que incluye la prohibición de copiarlo y distribuirlo sin consentimiento.
