A principios de año, muchos predijeron que el dólar US subiría, pero al final los alcistas se equivocaron. Ahora se está formando un consenso bajista en el mercado. Sin embargo, ¿tendrán los vendedores problemas? Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- A finales de 2025, el dólar estadounidense se debilitará.
- Las previsiones para el billete verde en 2026 son bajistas.
- El índice USD puede sorprender a los inversores.
- Comprar EURUSD con objetivos en 1,2 y 1,22 es relevante.
Pronóstico fundamental del dólar US para seis meses
Los tontos tienen suerte. No dudan. El EURUSD se ha movido exactamente hacia donde debía. Hay muchas razones para que el rally continúe, así como pronósticos alcistas de grandes bancos. Los largos formados a partir de 1,149 y 1,1535 parecen una decisión acertada. Sin embargo, cuanto más sube el euro, más dudas surgen. ¿Qué pasa si algo sale mal? ¿Qué exactamente?
Cuando hay demasiados alcistas o bajistas en el mercado, la situación se vuelve un poco incómoda. Recordemos cómo comenzó el dólar estadounidense en 2025. La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales pintaba un futuro brillante para el billete verde. La Casa Blanca impuso aranceles con el objetivo de frenar el crecimiento económico extranjero y reforzar el excepcionalismo estadounidense. Al mismo tiempo, la inflación en Estados Unidos se acelerará, obligando a la Reserva Federal a mantener altas las tasas de interés.
Dinámica y pronósticos del PIB alemán
Fuente: Bloomberg.
En realidad, ocurrió justo lo contrario. El Día de la Liberación de Estados Unidos y los aranceles más altos desde los años 30 provocaron una caída del 10% en el índice USD en el primer semestre. Los estímulos fiscales de Friedrich Merz aumentaron la presión, lo que obligó al FMI a elevar sus previsiones para la economía alemana.
En 2026, el dólar comenzará con un sentimiento totalmente opuesto. Los bajistas dominan el mercado, y Deutsche Bank espera ver el precio del EURUSD en 1,25. Las principales razones serán la mejora del crecimiento económico mundial, el auge cíclico de Europa liderada por Alemania, el posible acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania y el aumento de la participación del euro en las reservas de oro y divisas. A esto se suma la agresiva expansión monetaria de la Fed, la presión de la Casa Blanca sobre la Reserva Federal y la erosión de la confianza en el dólar US, y todo encajará. El principal par de divisas debería retomar la tendencia alcista.
Dinámica de las expectativas del mercado sobre la tasa de la Fed
Fuente: Bloomberg.
Sin embargo, los planes podrían no materializarse. El diferencial de tasas de interés de los bancos centrales favorece al dólar estadounidense. Cuanto más tiempo se mantengan en los niveles actuales, mayores serán las probabilidades de que el capital fluya hacia Norteamérica debido al atractivo de sus activos.
No es seguro que la economía estadounidense vaya a desacelerarse. ¿Y si, gracias a la gran y atractiva ley de Donald Trump sobre recorte de impuestos, se acelera? Incluso el cierre más prolongado podría no tener impacto en el PIB. Según el Departamento del Tesoro, el gasto federal en octubre aumentó un 18% interanual, a pesar del cierre gubernamental.
La aceleración económica y la inflación podrían llevar no solo a mantener las tasas de los fondos federales, sino también a su aumento. Como resultado, el dólar podría pasar de ser un outsider a un favorito.
Plan de negociación del EURUSD para seis meses
En mi opinión, las posibilidades de que se produzca tal escenario son bajas. Además, el factor Hassett compensará el impacto negativo sobre el EURUSD. El euro podría subir hasta $1,2 y $1,22 en 3 y 6 meses. La recomendación es comprar.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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