Mientras la economía de Estados Unidos crece, el mercado laboral se enfría y la inflación pierde fuerza, la Fed puede permitirse recortar las tasas. Sin embargo, el banco central planea mantener su pausa hasta la primavera. ¿Cómo afectará esto al EURUSD? Analicemos y elaboremos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El PIB y el desempleo en EE. UU. están aumentando.
- Las razones deben buscarse en los aranceles y la IA.
- La larga pausa de la Fed está ayudando al dólar.
- Las ventas actuales del EURUSD están por debajo de 1,17.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El mundo está lleno de paradojas y el mundo financiero no es una excepción. El desempleo puede aumentar incluso sin recesión, pero cuando alcanza su máximo de cuatro años en una economía que funciona a pleno rendimiento, es sorprendente. Los expertos de Bloomberg predicen una expansión del PIB estadounidense del 3,2% en el tercer trimestre, mientras que el indicador adelantado de la Fed de Atlanta apunta a una cifra superior, del 3,5%. En este contexto, ¿cómo no va a caer el EURUSD?
Una economía fuerte es la base de una moneda fuerte. La fortaleza de la economía estadounidense en 2025, a primera vista, coincidió paradójicamente con un fuerte enfriamiento del mercado laboral. El empleo ha reemplazado a la inflación en la lista de los mayores riesgos para los mercados financieros en 2026. Los inversores ignoran las cifras del IPC. La Fed da prioridad al mercado laboral. No es que esté de moda. Es que genera temor, y la gente teme lo que no comprende.
Dinámica del empleo estadounidense
Fuente: Wall Street Journal.
De hecho, todo está muy claro. Anteriormente, se creía que los aranceles provocarían una mayor inflación. De hecho, fueron asumidas por compañías estadounidenses que reducen costos. Una forma es despedir a los empleados. Otro factor que contribuye a la divergencia entre el PIB y el mercado laboral es el aumento de la productividad impulsado por la inteligencia artificial.
¿Qué significa esto para el EURUSD? Mientras se mantenga esta combinación de caída del empleo, una economía fuerte y una inflación en desaceleración, la Fed puede reducir las tasas con la conciencia tranquila. Sin embargo, si algún componente de esta ecuación cambia, la opinión del banco central también cambiará. Hasta el momento, parece estar poniendo en pausa el ciclo de expansión monetaria.
Según el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, la Reserva Federal se siente cómoda con los recortes de tasas anteriores. Su colega de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, cree que no vale la pena cambiar nada, al menos hasta la primavera. Ella tomó con cautela las últimas cifras de inflación del BLS y cree que es necesario esperar los nuevos datos.
Dinámica de las tasas de los bancos centrales
Fuente: Wall Street Journal.
Si la Fed mantiene la tasa de fondos federales en el nivel actual hasta marzo, como prevé el mercado de futuros, y el BCE finaliza su ciclo de flexibilización monetaria, es probable que el diferencial persista durante al menos un par de meses. En este horizonte temporal, el dólar estadounidense podría fortalecerse frente al euro.
La reacción del EURUSD al rally navideño del S&P 500 también será importante. ¿Se producirá realmente? ¿Aumentará el dólar, que ha perdido su condición de activo refugio?
Plan de negociación semanal del EURUSD
En mi opinión, si el EURUSD cae por debajo de 1,17, habrá motivos para cerrar largos formados desde este nivel y abrir ventas a corto plazo. Si los alcistas logran mantenerse en un soporte clave, es probable que el par se consolide.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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