Para entrar en una tienda grande y bonita, hay que pagar. Así es como Donald Trump percibe el mercado estadounidense. Sin embargo, los inversores ven las cosas de otra manera. Están perdiendo la confianza en el dólar estadounidense. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El BCE ha recortado los tipos por séptima vez en el ciclo.
- Donald Trump ha encontrado un chivo expiatorio.
- La confianza en el dólar estadounidense se tambalea.
- Son relevantes las compras de EURUSD desde 1,129, 1,117 y 1,144.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
¿Cómo evitar una guerra comercial? ¡No contraataque! Donald Trump impuso personalmente los aranceles, dio un aplazamiento de 90 días y tiene la autoridad para derogarlos. Describe a Estados Unidos como una gran tienda preciosa a la que hay que pagar para acceder y afirma que los aranceles harán a EE.UU. más rico. Sin embargo, su economía ya es rica, y una pérdida de confianza en el billete verde podría causar un daño irreparable a Estados Unidos. La reacción del EURUSD a la lluvia de críticas de Trump a la Reserva Federal así lo demostró.
Según Donald Trump, todo está bajando menos los tipos de interés. En efecto, los precios del petróleo y la gasolina están bajando, y el BCE recortó el tipo de depósito por séptima vez en el actual ciclo de expansión monetaria del 2,5% al 2,25%, lo cual llamó la atención del republicano. Donald Trump está muy descontento con Jerome Powell, se lo ha dicho directamente y, de ser necesario, lo destituirá sin problema de su puesto de presidente de la Reserva Federal. Según el Wall Street Journal, la Casa Blanca lleva meses debatiendo la dimisión del director del banco central.
Dinámica de las expectativas de inflación en EEUU, la UE y Gran Bretaña
Fuente: Wall Street Journal.
Sin embargo, hay que entender que el BCE ha reducido los tipos de interés en 175 pb desde el inicio del ciclo, mientras que la Fed solo los ha reducido en 100 pb porque la economía europea es más débil que la estadounidense. En medio de la guerra comercial, la Fed debe impedir que la inflación se ancle en niveles elevados, mientras el Banco Central Europeo ve el impacto inflacionario de los aranceles estadounidenses como un efecto transitorio.
Todos están cumpliendo con su trabajo y los mercados aún no han reaccionado a los ataques del presidente contra el presidente de la Reserva Federal. No obstante, si Donald Trump iniciara el proceso para destituir a Jerome Powell, será un nuevo golpe para el dólar estadounidense. La pérdida de independencia de la Fed con nuevos recortes agresivos en la tasa de los fondos federales sacudiría aún más la confianza en los activos estadounidenses.
Muchos de ellos, según varios inversores, ya no pueden cumplir la función de refugio seguro. Por ejemplo, las fluctuaciones diarias de los bonos del Tesoro son tan elevadas que se asemejan más a un activo de alto riesgo.
Dinámica del rendimiento y volatilidad de los bonos del Tesoro
Fuente: Bloomberg.
La salida de capitales de EE. UU. en medio de la pérdida de confianza en los activos estadounidenses, sugiere que la recuperación de la tendencia alcista del EURUSD sea cuestión de tiempo. Una pronta resolución de los conflictos comerciales beneficiaría a los bajistas, aunque esto requerirá de varias semanas a varios meses. ¿Y Donald Trump estará satisfecho con las propuestas de otros países?
Plan de negociación semanal del EURUSD
En tales condiciones, el éxito de los vendedores del principal par de divisas en caso de una prueba exitosa del soporte en 1,1335 será temporal. En este caso, el EURUSD debería pasar de la venta a corto plazo a la compra en el rebote desde 1,129 y 1,117. Por el contrario, una prueba exitosa de la resistencia en 1,144 es una razón para aumentar los largos.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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