La retórica moderada de los funcionarios de la Fed en años anteriores habría ahogado al dólar US. Ahora el billete verde, ha resurgido gracias a la reacción de los índices bursátiles. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El dólar reacciona a la dinámica de los índices bursátiles estadounidenses.
- La Fed reanudará el ciclo de expansión monetaria.
- La Casa Blanca mantiene un tono conciliador.
- El rebote del EURUSD desde 1,1285 será una razón para comprar.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Donald Trump parpadeó y a los inversores les encantó. Y lo que es bueno para los índices bursátiles estadounidenses también lo es para el dólar. La correlación entre el billete verde y el S&P 500 se ha vuelto positiva, por lo que se puede entender hacia dónde se dirige el EURUSD observando a dinámica de los mercados de acciones. El repunte de las acciones ante la retórica conciliadora de la Casa Blanca con respecto a la Fed y China, los fuertes pedidos de bienes duraderos y los comentarios de los funcionarios del FOMC sobre posibles recortes de tasas conducen a la corrección del principal par de divisas.
Dinámica de correlación entre el S&P 500 y dólar US
Fuente: Bloomberg.
¡Cómo han cambiado los tiempos! Antes del regreso de Donald Trump a la Casa Blanca, las insinuaciones de la Reserva Federal sobre la flexibilización de la política monetaria habrían ahogado al dólar de EEUU. Sin embargo, ahora el billete verde resurge gracias a su retórica moderada. Christopher Waller afirma que los aranceles provocarán un repunte temporal de la inflación, por lo que la Fed debería ignorar el alza de precios. Otra cosa es el enfriamiento del mercado laboral, que podría provocar recortes de tipos. La titular de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, cree que la reanudación del ciclo de expansión monetaria podría comenzar ya en junio.
Estas palabras son música para los oídos del S&P 500 y para los bajistas del EURUSD. No sorprende, ya que el repunte del principal par de divisas se debe a la pérdida del excepcionalismo estadounidense y a la venta masiva de activos emitidos en Estados Unidos. Si estos activos se recuperan, el euro tendrá que posponer sus grandes planes alcistas.
Sin embargo, Deutsche Bank cree que el impacto negativo de los aranceles en la economía estadounidense, la expansión fiscal de Alemania y una reevaluación del papel de Washington en las relaciones internacionales impulsarán al EURUSD a 1,3 a finales de 2027. La política de Trump reduce el interés de los inversores extranjeros en financiar el doble déficit (presupuestario y comercial), lo que lleva a una salida gradual de los activos estadounidenses y anima a otros países a aumentar el gasto fiscal.
Añadiría que un dólar más débil perjudica las ganancias corporativas y frenará el repunte del S&P 500. Solo un tercio de las empresas obtienen ingresos del extranjero. El resto se centra en el mercado interno y lidia con el aumento de los precios de las importaciones y la reducción del poder adquisitivo de los estadounidenses.
Dinámica de las ganancias futuras del S&P 500 y dólar US
Fuente: Bloomberg.
A pesar de los esfuerzos de Donald Trump por afirmar lo contrario a las palabras de Pekín de que la Casa Blanca está negociando con China, es poco probable que el S&P 500 recupere su tendencia alcista pronto. Lo más probable es que el índice bursátil en general se consolide, lo que llevará a la formación de rangos de negociación en el EURUSD.
Plan de negociación semanal del EURUSD
La tarea principal es determinar sus límites, lo que puede hacerse comprando el par en el rebote de los soportes en 1,1285, 1,124 y 1,118. Otra opción es entrar en largo en EURUSD en caso de ruptura de la resistencia en 1,14.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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