El shutdown más largo de la historia está llegando a su fin. ¿Cuáles serán las estadísticas de Estados Unidos? ¿Obligará a la FED a reducir o mantener las tasas? Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El Senado aprobó el fin del cierre del gobierno.
- Hay una gran división en las filas de la Fed.
- El destino del dólar US depende de los datos.
- La ruptura de 1,154 es una razón para vender EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Cuando se vislumbra la luz al final del túnel, la cautela queda atrás, pero la incertidumbre persiste. ¿Cuál será la luz, brillante o tenue? ¿Mostrarán los datos que el enfriamiento del mercado laboral estadounidense en el verano fue temporal? El plan aprobado por el Senado permite que el gobierno opere plenamente solo hasta el 30 de enero, por lo que EEUU Unidos podría salir de un túnel para entrar en otro. No sorprende que el EURUSD se mantenga estable.
Morgan Stanley y MUFG creen que el fin del shutdown debilitará el dólar estadounidense, ya que las nuevas estadísticas mostrarán un deterioro en la situación del empleo. Fuentes alternativas hablan de ello, pero la Fed y los inversores necesitan datos oficiales para tomar decisiones. La falta de dichos datos agrava la división dentro del banco central.
Según la titular de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, sería un error mantener las tasas altas durante demasiado tiempo. La inflación no subirá demasiado y las expectativas inflacionarias se mantendrán estables. Al mismo tiempo, la desaceleración del mercado laboral justifica que la Reserva Federal continúe su ciclo de expansión monetaria. Stephen Miran, miembro del FOMC, está dispuesto a votar por el recorte de 50 puntos básicos en los costos de los préstamos en diciembre.
Por el contrario, el presidente de la Reserva Federal de San Luis, Alberto Musalem, prevé una aceleración de la economía estadounidense en el primer trimestre tras el fin del cierre. Por lo tanto, el banco central debería ser cauto al reducir las tasas. El mercado de futuros parece compartir esta opinión. Los derivados dan un 62% de posibilidades de que la política monetaria se debilite al final de 2025.
Dinámica de la volatilidad del dólar US
Fuente: Bloomberg.
La falta de estadísticas oficiales debido al cierre del gobierno provocó una disminución significativa en la volatilidad del dólar US. Junto con las altas tasas del mercado de deuda estadounidense, esto permitió a los operadores de carry trade prosperar. Según Bloomberg, la efectividad del arbitraje con el dólar fue superior a la mayoría de los demás activos. Esta fue una de las razones del repunte del 3% en el índice USD tras una caída del 10% en el primer semestre.
Dinámica de la eficiencia de carry trade
Fuente: Bloomberg.
Los mercados se preocupan por varios asuntos. ¿Aprobará la Cámara de Representantes la reapertura del gobierno aprobada por el Senado? ¿Se reanudará el cierre en febrero? ¿Qué revelarán los datos? Al mismo tiempo, el aumento de la volatilidad del dólar estadounidense a medida que se publiquen los datos lo privará de una ventaja importante: el apoyo de los operadores de carry trade.
Sin embargo, las estadísticas de empleo e inflación son mucho más importantes. La Fed basará sus decisiones en ellas y cambiará las posibilidades de reducir la tasa de fondos federales.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Al igual que el banco central, los traders deben considerar todas las opciones. Una ruptura de soporte en 1,154 podría ser la base para las ventas de EURUSD. Sin embargo, si el euro no logra mantenerse por debajo de $1,1525 y $1,15, los compradores volverán al mercado.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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