Los signos de enfriamiento del mercado laboral y una desaceleración de la inflación han reforzado la postura de los moderados del FOMC. El mercado de futuros espera un recorte de tasas de la Fed en diciembre con una probabilidad del 89%, lo que presiona al dólar estadounidense. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Las condiciones comerciales y la cobertura respaldan al euro.
- El enfriamiento del mercado laboral y la inflación están presionando al dólar.
- El mercado de futuros está convencido de que la Fed bajará las tasas.
- Mientras el EURUSD cotice por encima de 1,162, las compras son relevantes.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El euro avanza en todos los frentes. La caída de los precios de la energía ha mejorado las condiciones comerciales en la zona euro, y la reducción de los costos de cobertura cambiaria impulsa el crecimiento del EURUSD. Los inversores europeos se preparan para el rally navideño del S&P 500 y se protegen con la venta de dólares US. La presión sobre el billete verde es una fuerte evidencia de que es necesario reducir la tasa de los fondos federales.
El empleo del sector privado según ADP cayó inesperadamente en noviembre en 32 000 puestos, aunque los expertos de Wall Street Journal habían pronosticado un aumento de 40 000. Pese al repunte de la actividad empresarial en el sector servicios según el ISM, que alcanzó un máximo en 9 meses, el índice de precios cayó a su nivel más bajo.
Dinámica del empleo del sector privado de EEUU
Fuente: Bloomberg.
La combinación de un mercado laboral en enfriamiento y una inflación que se desacelera gradualmente favorece a los moderados del FOMC. Creen que mantener los tipos de interés altos provocará un aumento del desempleo. Además, este proceso podría ser incontrolable. En cuanto a los precios al consumidor, su aceleración es temporal. Por otro lado, los más conservadores están preocupados por la inflación, pero las señales de desaceleración los han llevado a mantener una postura reservada.
Dinámica del PMI en el sector servicios e índice de precios
Fuente: Bloomberg.
Como resultado, las probabilidades de una flexibilización de la política monetaria en diciembre alcanzaron el 89%. El mercado de futuros prevé casi con certeza que la tasa de los fondos federales bajará al 3,75%, lo que, en el contexto de la pasividad del BCE, crea las condiciones ideales para los ataques alcistas sobre el EURUSD.
Según Christine Lagarde, la inflación en la zona euro se mantendrá cerca del objetivo del 2% en los próximos meses. Los riesgos son dobles debido a la continua incertidumbre en la política comercial. El alza de precios al consumidor hasta el 2,2% en noviembre y del indicador subyacente hasta el 2,4% no desanima al economista jefe Philip Lane. Según sus estimaciones, la apreciación del euro en un 10% desacelera el IPC en 0,6% en tres años. Además, el mayor efecto se siente después de un año. En 2025, las cotizaciones del EURUSD ya han subido un 12%.
Es probable que el repunte del principal par de divisas se acelere a finales de año, pero se desacelere a principios de 2026. Según JP Morgan, el EURUSD solo subirá a 1,2 en 2026, ya que un mayor crecimiento económico en EEUU favorecerá al dólar estadounidense. El banco cree que la debilidad del dólar se debe a la aceleración del PIB fuera de Estados Unidos, su doble déficit, presupuestario y comercial, y las expectativas de una mayor flexibilización de la política monetaria de la Fed.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Parece que la tendencia alcista del EURUSD sigue siendo fuerte. Mientras el euro se negocie por encima de $1,162, tiene sentido mantener el enfoque en las compras.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
El contenido de este artículo es únicamente la opinión personal del autor y puede no coincidir con la posición oficial de LiteFinance. Los materiales publicados en esta página se proporcionan solamente con fines informativos y no pueden considerarse asesoramiento o consejo en materia de inversión a efectos de la Directiva 2014/65/EU.
Según la ley de derechos de autor, este artículo es propiedad intelectual, lo que incluye la prohibición de copiarlo y distribuirlo sin consentimiento.
