ممکن است ارزش دلار آمریکا افزایش یابد، زیرا فدرال رزروِ دو دسته آمادهٔ کاهش نرخ‌های بهره است. پیش‌بینی در تاریخ 10.12.2025

۲۰۲۵.۱۲.۱۰ ۲۰۲۵.۱۲.۱۰ ممکن است ارزش دلار آمریکا افزایش یابد، زیرا فدرال رزروِ دو دسته آمادهٔ کاهش نرخ‌های بهره است. پیش‌بینی در تاری...

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

شما هرگز نمی‌توانید دربارهٔ کاهش نرخ بهره کاملاً مطمئن باشید، همانگونه که دربارهٔ نشانه‌های جروم پاول از توقف در چرخهٔ گسترش سیاست پولی فدرال رزرو یا دربارهٔ پیش‌بینی‌های اصلاح‌شدهٔ FOMC نیز نمی‌توان کاملاً مطمئن بود. جفت‌ارز EUR/USD چگونه به نشست FOMC واکنش نشان خواهد داد؟ بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامهٔ معاملاتی تهیه کنیم.

نکات کلیدی

• بازارها خود را برای یک کاهش تهاجمی آماده می‌کنند.

• پاول احتمالاً سیگنال توقف خواهد داد.

• پیش‌بینی‌های FOMC ممکن است بی‌اثر باشند.

• موقعیت‌های خرید جفت‌ارز EUR/USD را می‌توان به هنگام بازگشت از سطح پشتیبانی 1.16 و 1.158 باز کرد.

پیش‌بینی بنیادی روزانه دلار آمریکا

"تا سه نشه بازی نشه". فدرال رزرو آماده است برای سومین بار در سال 2025 نرخ بهره وجوه فدرال را کاهش دهد و معامله‌گران بار دیگر انتظار دارند دلار آمریکا تقویت شود. در سپتامبر و اکتبر، جفت‌ارز EUR/USD در میان سیاست پولی انبساطی، تحت اصل "بر اساس شایعه بخر، بر اساس خبر بفروش" و اظهارات تهاجمی پاول، کاهش یافت. آیا تاریخ در حال تکرار است؟

بازار آتی با احتمال 88% مطمئن است که پس از نشست 9–10 دسامبر نرخ‌ها کاهش خواهند یافت، اما برای رئیس فدرال رزرو رسیدن به مصالحه بسیار دشوار خواهد بود. دست‌کم پنج نفر از دوازده عضو رأی‌دهنده FOMC نگرانی‌هایی درباره تورم ابراز کرده‌اند. گلدمن ساکس انتظار دارد این بار سه مخالف وجود داشته باشند: دو نفر مخالف کاهش شدید هزینه‌های وام‌گیری و یک نفر موافق کاهش 50 واحدی.

پیش‌بینی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

منبع: Wall Street Journal.

سرمایه‌گذاران روی موضع تهاجمی حساب باز کرده‌اند. با این وجود، برای پاول آسان نخواهد بود که به توقف اشاره کند، زیرا فدرال رزرو تا ژانویه اطلاعات بیشتری خواهد داشت، از جمله داده‌های تورم و اشتغال دسامبر. با این وجود، دلار آمریکا ممکن است از کانال‌های دیگر تقویت شود. پیش‌بینی‌های اصلاح‌شده FOMC ممکن است تنها یک کاهش را نشان دهند، همانند سپتامبر. بازار آتی احتمال چنین نتیجه‌ای را از 18% پیش از روز شکرگزاری به 38% امروز افزایش داده است.

در واقع، هیچ قطعیتی وجود ندارد. چه فایده‌ای دارد به ارزیابی‌های کمیته اعتماد کنیم در حالی‌که در سال 2026 تغییر خواهد کرد؟ کوین هَسِت، رئیس سایه فدرال رزرو، پیش‌بینی بلندمدت را غیرمسئولانه خوانده و اشاره کرده که تصمیمات بانک مرکزی به داده‌ها بستگی دارد که احتمالاً تغییر خواهند کرد.

در نتیجه، برخی سرمایه‌گذاران نه به کاهش تهاجمی اعتماد دارند و نه به پیش‌بینی‌های FOMC. افزون بر این، دولت آمریکا بر عدم‌قطعیت می‌افزاید. وزیر خزانه‌داری، اسکات بسنِت، گفت که رئیس فدرال رزرو می‌تواند بحث را هدایت کند، اما در نهایت تنها یک رأی دارد. کوین هَسِت نیز گفته است که بر اساس نظر خود عمل خواهد کرد و تحت فشار سیاسی تسلیم نخواهد شد. آیا باید انتظار انبساط پولی شدید و سقوط شاخص دلار آمریکا را داشته باشیم؟

انتظارات بازار در مورد نرخ بهره فدرال رزرو

منبع: Bloomberg.

این سناریو ممکن است رخ دهد. مهم نیست چند بار فدرال رزرو نرخ‌ها را کاهش دهد، بانک مرکزی اروپا ممکن است در سال 2026 آن‌ها را افزایش دهد. واگرایی در سیاست پولی نشان می‌دهد که روند صعودی نرخ‌های EUR/USD پایدار است. با این وجود، همه‌چیز ممکن است در آینده‌ای نزدیک تغییر کند.

برنامه معاملاتی روزانه EUR/USD

جروم پاول تقریباً نمی‌تواند سرمایه‌گذاران را قانع کند که در ماه ژانویه در سیاست پولی توقفی  در کار است. او فقط می‌تواند در نشست خبری لحن انقباضی اتخاذ کند. در نتیجه، احتمال دارد دلار آمریکا در کوتاه‌مدت تقویت شود و این موضوع به معامله‌گران اجازه می‌دهد پس از برگشت قیمت از محدوده‌های حمایتی 1.16 و 1.158، در جفت‌ارز EUR/USD وارد معاملات خرید شوند.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی