Desde el inicio del conflicto armado en Oriente Medio, el dólar estadounidense ha sido uno de los activos favoritos en el mercado de divisas. El fin del enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán lo convierte en un outsider. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Estados Unidos e Irán planean firmar un acuerdo de paz.
- El estrecho de Ormuz se prepara para su reapertura.
- La Fed podría pasar de una pausa a una bajada de tasas.
- Comprar EURUSD con objetivos en 1,165 y 1,173 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Tarde o temprano tenía que pasar. Estados Unidos e Irán finalmente acordaron reabrir el Estrecho de Ormuz; el precio del Brent se desplomó ante la expectativa de flujos masivos a través de esta ruta petrolera clave, y el dólar US ha caído a su vez. El conflicto armado en Oriente Medio ha terminado. ¡Fin de la comedia! Lo mejor para el EURUSD apenas comienza.
La geopolítica convirtió al dólar estadounidense en una de las monedas con mejor desempeño en el mercado Forex gracias a su condición de activo refugio y de moneda de un país exportador neto de productos energéticos. Los especuladores han acumulado posiciones largas netas en el dólar hasta los niveles más altos desde febrero de 2025. Ahora, el cierre de estas posiciones convierte al dólar estadounidense en un outsider.
Dinámica de posiciones especulativas en USD
Fuente: Bloomberg.
En el mercado de divisas, todo debe analizarse desde la perspectiva de la política monetaria. Antes del inicio del conflicto armado en Oriente Medio, el mercado de futuros preveía que la Reserva Federal continuara con el ciclo de expansión monetaria iniciado en 2025. Sin embargo, el aumento de los precios del petróleo y la consiguiente aceleración de la inflación han cambiado el panorama. Los derivados comenzaron a pronosticar una subida de los tipos de interés de los fondos federales en 2026. Como resultado, los inversores pasaron de vender dólares estadounidenses a comprarlos.
Dinámica de las expectativas del mercado sobre la tasa de la Fed
Fuente: Bloomberg.
La reapertura del Estrecho de Ormuz lo cambia todo. El Brent ha caído por debajo de los $84 por barril, perdiendo cerca de un tercio de su valor desde los máximos de abril. Es evidente que el pico de precios ha pasado, y con él, el pico de los precios al consumidor en EE. UU. Esto significa que la Reserva Federal mantendrá la tasa de los fondos federales sin cambios durante un tiempo, tras lo cual reanudará su reducción. Lo importante es que los efectos indirectos no influyan en la inflación subyacente.
¿Está ya decidido el destino del dólar estadounidense? Probablemente sí. Sin embargo, ¿qué ocurre con la debilidad de la economía europea, con el Bundesbank reduciendo sus previsiones de PIB para Alemania del 0,6 % al 0,5 % en 2026 y del 1,3 % al 0,8 % en 2027? Esto debería considerarse positivo para el euro. Cuando se establecen estimaciones tan bajas, la economía tiene una magnífica oportunidad de superarlas.
El principal obstáculo para el crecimiento del EURUSD es la reducción de la magnitud prevista de la restricción monetaria del BCE. Sin embargo, este factor se manifestará más adelante. Por ahora, en los mercados reina la euforia por el fin del conflicto en Oriente Medio, los fondos de cobertura y los gestores de activos reducirán sus posiciones largas en el dólar estadounidense. Al principal par de divisas no le queda otra opción que seguir subiendo.
Plan de negociación semanal del EURUSD
La disminución de los riesgos geopolíticos hace necesario aumentar las posiciones largas en EURUSD abiertas desde 1,155. Los objetivos iniciales se sitúan en los niveles de 1,165 y 1,173.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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