В то время как ФРС может посчитать высокую инфляцию временным явлением, ЕЦБ имеет противоположную точку зрения. Он не намерен больше ждать. Монетарная рестрикция не за горами, что поддерживает EURUSD. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Боевые действия накануне сделки пугают рынки.
- ФРС может обратить внимание на усеченную среднюю инфляцию.
- ЕЦБ намерен действовать решительно.
- Имеет смысл воздержаться от сделок с EURUSD.
Фундаментальный прогноз по евро на неделю
Что написано пером, не вырубишь топором. Однако если соглашение о прекращении огня на 60 дней будет также нарушаться, как текущее перемирие, зачем оно нужно? Иран сбил американский беспилотник, который летал над международной территорией. В ответ США нанесли удары по ПВО и центру принятия решений и получили атаку Исламской республики на собственную базу. EURUSD открыла торги с гэпом вниз, однако недостаточно большим, чтобы «быки» отказались от своих планов по восстановлению восходящего тренда.
США и Иран обмениваются предложениями по корректировке условий соглашения. В случае их непринятия одной из сторон на сделке крест будет поставлен крест. Однако базовым вариантом для рынков является ее заключение. Обмен ударами этому противоречит, поэтому нервная реакция EURUSD выглядит логично. Евро и хочется, и колется двигаться на север.
Как только геополитика перестанет быть главным фактором курсообразования на Forex, внимание инвесторов вернется к центробанкам и инфляции. Ключевой вопрос: является ли ее рост, связанный с тарифами, инвестициями в искусственный интеллект и нефтяным кризисом, временным явлением? Или высокие цены закрепятся в экономике всерьез и надолго? От ответов зависят действия ФРС и судьба долларовых пар.
Динамика инфляции в США
Источник: Bloomberg.
При принятии решений Федрезерв ориентируется на индекс расходов на личное потребление. Особенно на базовый PCE, очищенный от влияния цен на энергоносители. Однако если принимать во внимание так называемую усеченную среднюю инфляцию, то дезинфляционный тренд продолжается. Центробанк может себе позволить снижать ставки, как того хочет Белый дом.
Как показывает исследования ФРБ Далласа, усеченная средняя инфляция хорошо работала на большинстве временных периодов, что позволяло ФРС принимать взвешенные решения по ставкам. Однако она дала сбой в 2021, когда центробанк назвал взлет PCE временным явлением, а потом регулятор был вынужден использовать самую агрессивную монетарной рестрикцию за четыре десятка лет.
Динамика европейской инфляции
Источник: Bloomberg.
Если Кевин Уорш сумеет склонить FOMC к идее о переходящей инфляции, EURUSD может серьезно вырасти на ожиданиях ослабления денежно-кредитной политики ФРС. Будет иметь место дивергенция, ведь ЕЦБ всерьез намерен поднять ставки на фоне ускорения инфляции в ведущих странах еврозоны.
Торговый план по EURUSD на неделю
По словам Изабель Шнабель, Управляющий совет должен прибегнуть к монетарной рестрикции, так как имеет место цены на энергоносители все больше влияют на базовую инфляцию. ЕЦБ больше не может себе позволить сидеть и смотреть на нефтяной шок.
Завершение конфликта на Ближнем Востоке создаст благоприятный фон для ралли EURUSD, однако пока этого не произошло, имеет смысл побыть вне рынка.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
