در حالی که فدرال رزرو ممکن است تورم بالا را یک مشکل موقتی تلقی کند، بانک مرکزی اروپا دیدگاه متفاوتی دارد. این نهاد دیگر قصد ندارد منتظر بماند. تشدید سیاست پولی در آستانه وقوع است و همین موضوع از جفتارز EUR/USD پشتیبانی میکند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- درگیریها در آستانه توافق صلح، بازارها را ناآرام کردهاند.
- فدرال رزرو ممکن است تمرکز خود را به نرخ تورم میانگین تعدیلشده معطوف کند.
- به نظر میرسد بانک مرکزی اروپا آماده اقدامات قاطعانه است.
- بهتر است فعلاً از انجام معامله جفتارز EUR/USD خودداری شود.
پیشبینی بنیادی هفتگی یورو
اگر قرار باشد توافق آتشبس 60 روزه نیز مانند آتشبس کنونی نقض شود، اساساً چه ارزشی خواهد داشت؟ ایران یک پهپاد آمریکایی را که بر فراز حریم هوایی بینالمللی پرواز میکرد سرنگون کرد. در پاسخ، آمریکا سامانههای پدافندی و یک مرکز فرماندهی را هدف قرار داد و در پی آن، ایران نیز به یک پایگاه آمریکایی حمله کرد. در همین هنگام، جفتارز EUR/USD هفته را با یک گپ نزولی آغاز کرد، هرچند این افت آنقدر چشمگیر نبود که خریداران را از ادامه روند صعودی منصرف کند.
آمریکا و ایران همچنان در حال تبادل پیشنهادهایی برای اصلاح مفاد توافق هستند. این خطر وجود دارد که در صورت مخالفت یکی از طرفین با شرایط مطرحشده، توافق به سرانجام نرسد. با این حال، سناریوی اصلی مورد انتظار بازارها همچنان دستیابی به توافق است. تبادل حملات اخیر با این سناریو همخوانی ندارد و به همین دلیل، نوسانات پرتنش نرخ EUR/USD منطقی به نظر میرسد. یورو از یک سو برای افزایش آماده است و از سوی دیگر با احتیاط حرکت میکند.
به محض اینکه مسائل ژئوپلیتیکی دیگر محرک اصلی بازار فارکس نباشد، توجه سرمایهگذاران دوباره به بانکهای مرکزی و تورم معطوف خواهد شد. پرسش کلیدی این است که آیا جهش تورمی ناشی از تعرفهها، سرمایهگذاری در هوش مصنوعی و بحران نفت موقتی خواهد بود یا اینکه قیمتهای بالا برای مدت طولانی در اقتصاد تثبیت میشوند؟ پاسخ به این پرسش، مسیر آینده سیاستهای فدرال رزرو و همچنین چشمانداز جفتارزهای مبتنی بر دلار را تعیین خواهد کرد.
تغییرات تورمی آمریکا
منبع: Bloomberg.
فدرال رزرو در تصمیمگیریهای خود به شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE) توجه میکند. بهویژه، تمرکز این نهاد بر شاخص مخارج مصرفی شخصی اصلی (Core PCE) است که اثر قیمت انرژی را حذف میکند. با این حال، اگر شاخص موسوم به “تورم میانگین تعدیلشده” را در نظر بگیریم، روند کاهش تورم همچنان ادامه دارد. در چنین شرایطی، بانک مرکزی میتواند مطابق خواسته دولت آمریکا به سمت کاهش نرخ بهره حرکت کند.
مطالعات بانک فدرال رزرو دالاس نشان میدهد که شاخص تورم میانگین تعدیلشده در بیشتر دورهها عملکرد مناسبی در ارزیابی تورم داشته و به فدرال رزرو در اتخاذ تصمیمات سنجیده درباره نرخ بهره کمک کرده است. با این حال، این معیار در سال 2021 ناکام ماند؛ زمانی که بانک مرکزی افزایش تورم را “موقتی” توصیف کرد اما بعداً ناچار شد تهاجمیترین چرخه انقباض پولی در چهار دهه اخیر را اجرا کند.
تورم در اروپا
منبع: Bloomberg.
اگر کوین وارش بتواند کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را متقاعد کند که تورم کنونی موقتی است، انتظارات از سیاست پولی انبساطیتر فدرال رزرو میتواند به رشد قابلتوجه EUR/USD منجر شود. این وضعیت یک واگرایی سیاستی ایجاد خواهد کرد، زیرا بانک مرکزی اروپا به دلیل افزایش تورم در بزرگترین اقتصادهای منطقه یورو بیش از پیش به افزایش نرخ بهره میاندیشد.
به گفته ایزابل اشنابل، شورای حکام بانک مرکزی اروپا باید به سمت تشدید سیاست پولی حرکت کند، زیرا افزایش قیمت انرژی بهطور فزایندهای به تورم اصلی سرایت میکند. این نهاد دیگر نمیتواند در برابر آثار تورمی شوک انرژی که در حال گسترش در سراسر اقتصاد است، منفعل بماند.
برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD
اگر درگیریهای خاورمیانه پایان یابد، احتمالاً شاهد رشد EUR/USD خواهیم بود. با این حال، تا زمانی که چنین اتفاقی رخ نداده است، منطقیتر خواهد بود که معاملهگران در حاشیه بازار باقی بمانند.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
