ایالات متحده از زمان "روز آزادی" نرخ‌های تعرفه‌ای یکسانی را برای اکثر کشورها تعیین کرده بود. با این وجود، برای برخی کشورها این تعرفه‌ها افزایش یافته‌اند. اما واکنش دلار آمریکا با عملکرد آن در اوایل آوریل تفاوت چشمگیری داشته است. دلایل این تفاوت چیست؟ بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفت‌ارز EURUSD ایجاد کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- واشنگتن به سیاست تعرفه‌های بالاتر بازگشته است.
- اقتصاد ایالات متحده توان مقابله با دست‌اندازهای شدید اقتصادی را دارد.
- دونالد ترامپ مانع از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو می‌شود.
- در چنین شرایطی، می‌توان معاملات خرید جفت‌ارز EURUSD را در زمان اصلاح قیمت با اهدافی در سطوح 1.20 و 1.22 در نظر گرفت.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا
تعرفه‌ها عامل تعیین‌کننده سرنوشت دلار نیستند؛ بلکه این عوامل بنیادی هستند که نقش کلیدی ایفا می‌کنند. در روز آزادی، شاخص دلار آمریکا به‌شدت سقوط کرد، زیرا نگرانی‌هایی وجود داشت مبنی بر اینکه تعرفه‌های وارداتی ممکن است تورم را تسریع کرده، فدرال رزرو را مجبور به حفظ نرخ بهره بالا برای مدت طولانی‌تری کند و در نهایت منجر به رکود شود. با پایان مهلت 90 روزه تعویق تعرفه‌ها، مشخص شد که اقتصاد آمریکا مقاوم باقی خواهد ماند. بازگشت تعرفه‌های بالا نیز نتوانست فروشندگان EURUSD را منصرف کند و آن‌ها در پاسخ، ضدحمله‌ای را آغاز کردند.
رئیس‌جمهور ترامپ تعرفه‌هایی را برای اکثر کشورها با همان برنامه‌ای که در روز آزادی اجرا شده بود، اعمال کرد. برای ژاپن، تعرفه‌ها از 24٪ به 25٪ افزایش یافت که احتمالاً نشان‌دهنده نارضایتی رئیس‌جمهور آمریکا از عدم تمایل توکیو به مصالحه است. هم‌زمان، رئیس‌جمهور آمریکا از تعرفه‌های وارداتی به‌عنوان ابزاری اصلاحی برای مقابله با تعرفه‌های قدیمی، سیاست‌های غیرتعرفه‌ای و موانع تجاری استفاده می‌کند—عواملی که به کسری تراز تجاری خارجی ایالات متحده دامن زده‌اند. برای معامله‌گران فارکس، واکنش دلار آمریکا اهمیت ویژه‌ای دارد.
به گفته بارکلیز، تغییر استراتژیک در سیاست دولت آمریکا و نهایی شدن توافق‌های تجاری نشان می‌دهد که اقتصاد ایالات متحده با چالش‌هایی به بزرگی آنچه در ابتدا پیش‌بینی می‌شد، مواجه نخواهد شد. این احتمال وجود دارد که تأثیر تعرفه‌ها پیشاپیش در قیمت‌های شاخص دلار لحاظ شده باشد. این شاخص از ابتدای سال تاکنون بیش از 9٪ کاهش یافته است. با این وجود، با توجه به تعداد زیاد موقعیت‌های فروش روی دلار آمریکا، احتمال وقوع اصلاح در بازار در حال افزایش است.
موقعیت‌های سفته‌بازانه روی دلار آمریکا
منبع: Bloomberg.
در پایان سال 2024، پیش‌بینی می‌شد که تعرفه‌ها به اقتصاد سایر کشورها آسیب وارد کنند و بانک‌های مرکزی آن کشورها را به سمت کاهش نرخ بهره سوق دهند. در مقابل، انتظار می‌رفت فدرال رزرو در بحبوحه افزایش تورم در ایالات متحده نرخ بهره را در سطح کنونی حفظ کند و ارزش دلار آمریکا در برابر ارزهای اصلی جهان افزایش یابد. با این وجود، بانک مرکزی اروپا و سایر نهادهای نظارتی سیاست‌های پولی انبساطی را حتی پیش از آنکه اقتصادهایشان تحت تأثیر تعرفه‌های وارداتی دچار ضعف شوند، آغاز کردند. آن‌ها با این اقدام، حاشیه‌ای امن برای اقتصاد خود فراهم کردند و به پایان چرخه تسهیل پولی نزدیک شدند.
مسیر نرخ بهره وجوه فدرال رزرو
منبع: Bloomberg.
نرخ تورم در ایالات متحده نشانه‌ای از شتاب گرفتن نشان نمی‌دهد، که این موضوع به فدرال رزرو اجازه می‌دهد نرخ بهره را کاهش دهد. با این حال، دونالد ترامپ در حال اتخاذ اقداماتی برای جلوگیری از این کار است. درست است؛ او به‌طور فعالانه مانع این روند می‌شود. درخواست‌های دولت آمریکا برای کاهش قابل‌توجه هزینه‌های استقراض، توانایی فدرال رزرو را برای اجرای سیاست‌های مورد نظرش محدود کرده است. اگر جروم پاول تصمیم بگیرد چرخه سیاست پولی انبساطی را از سر بگیرد، این اقدام را به‌عنوان پیروی از دستورات رئیس‌جمهور توجیه خواهد کرد. این رویکرد نگرانی‌هایی را درباره استقلال بانک مرکزی ایجاد می‌کند، که با اهداف اعلام‌شده دولت هم‌راستا نیست
برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD
سرمایه‌گذاران نسبت به چشم‌انداز اقتصاد آمریکا در پی تأثیر تعرفه‌ها ابراز بدبینی قابل‌توجهی کرده‌اند. آیا جفت‌ارز EURUSD نیاز به اصلاح کامل دارد؟ اگر دونالد ترامپ در میان نبود، احتمالاً با این نظر موافق بودم. اما اقدامات رئیس‌جمهور آمریکا و تمایل او به تضعیف دلار، از سناریویی پشتیبانی می‌کند که در آن روند صعودی یورو به سمت سطوح 1.20 و 1.22 ادامه می‌یابد. از این رو، می‌توان یورو را به هنگام اصلاح‌های قیمتی خریداری کرد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
