رئیس فدرال رزرو به احتمال زیاد سیگنال روشنی درباره اقدامات بانک مرکزی ارائه نخواهد داد. اختلافات قابل توجهی میان مقامات فدرال رزرو وجود دارد. جروم پاول نمیتواند نتیجه نشست سپتامبر را پیشبینی کند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفتارز EURUSD تدوین کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر در حال کم شدن است.
- شکاف جدی درون کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) وجود دارد.
- پاول به احتمال زیاد هیچ سیگنال روشنی ارائه نخواهد داد.
- معاملات فروش شکلگرفته در سطح 1.165 برای جفتارز EURUSD باید باز نگه داشته شوند.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا
شاخص مدیران خرید ترکیبی (PMI Composite) ایالات متحده در سال 2025 با سریعترین نرخ رشد خود در حال افزایش است، و شاخص PMI بخش تولید و زیرشاخص قیمت مدیران خرید با سریعترین نرخ در سه سال گذشته رشد کردهاند. در چنین شرایطی، نباید کاهش نرخ بهره را مدنظر قرار داد، بلکه افزایش نرخ بهره منطقیتر است. در همین هنگام، احتمال از سرگیری چرخه انبساط پولی توسط فدرال رزرو در سپتامبر به 75٪ کاهش یافته و دلار آمریکا به رشد خود ادامه داده است.
شاخص مدیران خرید ترکیبی ایالات متحده
منبع: Wall Street Journal.
سرمایهگذاران مشتاقانه منتظر سمپوزیوم جکسون هول هستند. سخنرانی جروم پاول در وایومینگ اغلب بهعنوان رویدادی مهم تلقی میشود. در سال 2024، او آغاز چرخه تسهیل سیاست پولی را اعلام کرد. در سال 2020، رویکرد جدید فدرال رزرو در هدفگذاری تورم را معرفی کرد. این نهاد ممکن است برای حفظ انعطافپذیری، افزایش قیمتها بالاتر از 2٪ را تحمل کند. بازار کار سردشده فرصتی برای کاهش نرخ بهره فراهم میکند، با وجود اینکه شاخص PCE کمی پایینتر از 3٪ است.
در همین هنگام، دونالد ترامپ خواستار کاهش شدید هزینههای استقراض در سپتامبر به میزان 25 واحد و 100 واحد در طول 12 ماه آینده شده است، و بازار مشتقات نیز چنین انتظاری دارد. بسیاری از سرمایهگذاران به همبستگی میان شتاب چرخه و تغییر رئیس فدرال رزرو اشاره کردهاند. اگر دولت ایالات متحده رئیس فدرال رزرو خود را منصوب کند، نرخها قطعاً سقوط خواهند کرد.
انتظارات بازار در مورد کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Bloomberg.
سخنرانی جروم پاول در جکسون هول آخرین اظهارنظر او بهعنوان رئیس فدرال رزرو خواهد بود. رئیس بانک مرکزی قطعاً احتمال از سرگیری چرخه انبساط پولی در سپتامبر را رد نخواهد کرد. او بهوضوح بیان خواهد کرد که دادهها به اندازهای ضعیف شدهاند که کاهش نرخ بهره مناسب است. تصمیم نهایی فدرال رزرو بر اساس آمار جدید اشتغال و تورم اتخاذ خواهد شد.
این رویکرد منعطف ضروری است. فدرال رزرو یک نهاد تکنفره نیست. تصمیمات توسط کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) بهصورت جمعی اتخاذ میشود. اختلافات داخلی در فدرال رزرو توانایی جروم پاول برای ارائه سیگنالهای روشن را محدود میکند. برای مثال، رئیس فدرال رزرو کلیولند، بث همک، نگرانیهایی درباره تورم ابراز کرده است. او آمادگی رأی دادن به کاهش هزینههای استقراض را نشان نداده است. با این حال، رئیس فدرال رزرو بوستون، سوزان کالینز، درباره خطرات احتمالی مرتبط با سرد شدن بازار کار هشدار داده است.
این مسئله در سپتامبر حل خواهد شد و چرخه انبساط پولی از سر گرفته میشود. با این حال، بعید است که کاهش دیگری در نرخ بهره فدرال رزرو در ادامه سال مشاهده شود. بر اساس گزارش گلدمن ساکس، شرکتهای آمریکایی برای انداختن بار هزینهها بر دوش مصرفکنندگان دست به کار شدهاند. با توجه به احتمال لغو تعرفهها، منطق افزایش قیمتها همچنان مورد تردید است. با این وجود، اگر تعرفهها تهدیدی جدی و بلندمدت باشند، قطعاً سناریوی دیگری باید مدنظر قرار گیرد. پیشبینی میشود تورم شتاب بگیرد، که ممکن است باعث اصلاح در دلار شود.
برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD
معاملات فروش شکلگرفته در سطح 1.165 برای جفتارز EURUSD نشاندهنده استراتژی محتاطانهای برای حفظ موقعیت است. در همین هنگام، لحن تند پاول در جکسون هول احتمالاً روند نزولی را معکوس خواهد کرد. در سایر سناریوها، انتظار میرود این جفتارز اصلی به سطوح 1.155 و 1.15 کاهش یابد.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
