من غير المرجح أن يعطي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" إشارة واضحة بشأن إجراءات البنك خاصة بعد نشوب انقسامات كبيرة بين مسؤوليه، وبالتالي لا يمكنه التنبؤ بنتيجة الاجتماع المقرر انعقاده في سبتمبر. فلنناقش هذا الموضوع ونضع خطة لتداول زوج EURUSD .
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسية
- تتراجع التوقعات حول خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
- هناك انقسامات كبيرة بين أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
- من غير المرجح أن يعطي باول أي إشارات واضحة.
- يمكن الاحتفاظ بصفقات البيع التي تم فتحها على زوج EURUSD عند المستوى 1.165.
التوقعات الأساسية الأسبوعية للدولار الأمريكي
شهد مؤشر مديري المشتريات المركب الأمريكي أسرع ارتفاع له في عام 2025، مع ارتفاع مؤشر مديري المشتريات الصناعي والمؤشر الفرعي لأسعار مديري المشتريات بأسرع وتيرة لهما للمرة الأولى منذ 3 سنوات. وفي ظل هذه الظروف، فلا ينبغي التفكير في خفض أسعار الفائدة، بل في رفعها، حيث انخفضت التوقعات حول استئناف دورة التيسير النقدي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى 75%، وواصل الدولار الأمريكي ارتفاعه.
تحركات مؤشر مديري المشتريات المركب الأمريكي
المصدر: صحيفة Wall Street Journal
يترقب المستثمرون يشغف ندوة جاكسون هول، حيث يعتبر الكثير منهم أن خطاب جيروم باول في وايومنغ حدثا بارزا. ففي عام 2024، أشار باول إلى بدء دورة التيسير النقدي. وفي عام 2020، أعلن عن النهج الجديد لبنك الاحتياطي الفيدرالي للتغلب على التضخم المرتفع وقام برفع أسعار الفائدة لتتجاوز 2% للحفاظ على صمود الاقتصاد الأمريكي. وتراجع مؤشر الوظائف يعطي فرصة لخفض أسعار الفائدة، على الرغم من أن قراءات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي كانت أقل بقليل من 3%.
وكما توقع المستثمرون في سوق المشتقات، فقد طالب ترامب البنك بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وبمقدار 100 نقطة أساس خلال الاثني عشر شهرا المقبلة. وقد لاحظ العديد من المستثمرين وجود علاقة بين تسارع الدورة النقدية وتغيير رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي. فإذا قام ترامب بتعيين رئيس جديد لبنك الاحتياطي الفيدرالي، فمن المؤكد أن يتم خفض أسعار الفائدة بشكل مفرط.
تحركات توقعات المستثمرين بشأن خفض معدل الأموال الفيدرالية
المصدر: وكالة بلومبرج.
سيكون خطاب جيروم باول في ندوة جاكسون هول آخر تصريحاته كرئيس لبنك الاحتياطي الفيدرالي. ولن يستبعد باول استئناف دورة التيسير النقدي في سبتمبر، وسيوضح أن التقارير الاقتصادية قد تراجعت لدرجة تحتم خفض أسعار الفائدة. وسيستند القرار النهائي لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تقارير مؤشري الوظائف والتضخم القادمين.
ويعد هذا النهج المرن ضروريا حيث أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس مؤسسة فردية، بل تتخذ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قراراتها بشكل جماعي، لكن الانقسام الداخلي بين أعضاء اللجنة يعيق قدرة باول على الإدلاء بتصريحات واضحة. فعلى سبيل المثال، أعربت محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند "بيث هاماك" عن مخاوفها بشأن التضخم المرتفع، ولم تبدي استعدادها للتصويت على خفض تكاليف الاقتراض، بينما حذرت زميلتها في بوسطن "سوزان كولينز" من المخاطر المحتملة المرتبطة بتراجع مؤشر الوظائف الأمريكي.
وسيتم تسوية جميع القضايا في الاجتماع المقرر انعقاده في سبتمبر، وسيستأنف بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة التيسير النقدي، ولكن من غير المرجح أن يتم خفض معدل الأموال الفيدرالية مرة أخرى خلال الفترة المتبقية من العام. ووفقا لما ذكره بنك Goldman Sachs ، فقد بدأت الشركات الأمريكية بتحميل عبء التكاليف على المستهلكين. وبالنظر إلى احتمال إلغاء الرسوم الجمركية، فلا يزال الأساس المنطقي وراء ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك محل تساؤل. ولكن إذا شكلت الرسوم الجمركية تهديدا خطيرا وطويل الأمد، فمن المؤكد أنه سيتم التفكير في نهج آخر. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر التضخم، مما قد يؤدي إلى تصحيح في سعر صرف الدولار الأمريكي.
الخطة الأسبوعية لتداول زوج EURUSD
أثبتت استراتيجية الاحتفاظ بصفقات البيع التي تم فتحها على زوج EURUSD عند المستوى 1.165 نجاحها وبالتالي يجب الاستمرار في تطبيقها. وفي غضون ذلك، فمن المرجح أن تسهم تصريحات جيروم باول الداعية للتشديد النقدي بجاكسون هول في عكس الترند الهبوطي للزوج. وفي جميع السيناريوهات الأخرى، من المتوقع أن ينخفض زوج EURUSD باتجاه المستويين 1.155 و 1.15.
تعتمد هذه التوقعات على تحليل العوامل الأساسية ، بما في ذلك البيانات الرسمية الصادرة عن المؤسسات المالية والهيئات التنظيمية، والتطورات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة، والبيانات الإحصائية. كما يتم أخذ البيانات التاريخية للزوج في الاعتبار.
مخطط الأسعار لـ EURUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
