انتظارات بازار درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بیش از اندازه خوشبینانه شده بود. فدرال رزرو به سرمایهگذاران نشان داد که ممکن است سناریوی متفاوتی رقم بخورد. کاهش نرخ در ماه دسامبر هنوز قطعی نیست. در ادامه به بررسی این موضوع میپردازیم و برنامه معاملاتی جفتارز EUR/USD را ترسیم میکنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) اکنون دارای یک عضو تهاجمی مخالف است.
- کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر همچنان نامشخص است.
- بانک مرکزی اروپا ممکن است بازارها را غافلگیر کند.
- موقعیتهای معاملاتی روی EUR/USD باید بر اساس تصمیم بانک مرکزی اروپا باز شوند.
پیشبینی بنیادی روزانه دلار آمریکا
فدرال رزرو موضعی تهاجمی اتخاذ کرد. در همین حال، صدای مخالف جدیدی نیز در FOMC شنیده شد. برخلاف استیون میران، متحد نزدیک ترامپ که به سیاست پولی انبساطی رأی داد، جفری اشمید، رئیس فدرال رزرو کانزاس سیتی، خواستار حفظ نرخها در سطح کنونی در ماه اکتبر بود. اما در ماه دسامبر چه خواهد شد؟ به نظر میرسد نبردی جدی میان اعضای فدرال رزرو در راه است، و همین موضوع انتظارات را به نفع فروشندگان EUR/USD تغییر داده است.
به طور معمول، مقابله با تصمیمات فدرال رزرو منطقی نیست، اما بازارها اغلب این کار را میکنند. جالب است که اینبار تنظیمگر مالی ایالات متحده مخالفت خود را تا این حد آشکار بیان کرده است. به نظر میرسد جروم پنخست تمام تلاش خود را کرده تا انتظارات سرمایهگذاران برای کاهش نرخ بهره تا سطح 3.75٪ در دسامبر — که احتمال آن بیش از 90٪ برآورد میشد — را از بین ببرد. تلاشهای رئیس فدرال رزرو نتیجه داد؛ احتمال کاهش نرخ ابتدا به 65٪ کاهش یافت و سپس دوباره به 75٪ بازگشت.
انتظارات بازار از سیاست پولی انبساطی فدرال رزرو
منبع: Bloomberg.
هیچ تضمینی وجود ندارد که سیاست پولی در ماه دسامبر تسهیل شود. بازار کار در حال سرد شدن است، اما هنوز فروپاشی رخ نداده است. خطرات تورمی همچنان پابرجاست. وضعیت کنونی عدم قطعیت — ناشی از تعطیلی دولت و کمبود دادههای اقتصادی — فدرال رزرو را وادار کرده محتاطانه عمل کند. مدتی است که چنین اجماعی قوی برای توقف چرخه سیاستهای انبساطی وجود نداشته است.
با نزدیک شدن به جلسه اکتبر FOMC، دیدگاه سرمایهگذاران متضاد بود. برخی گمان میکردند که فدرال رزرو بهدلیل تعطیلی دولت، از کاهش سریع نرخ بهره خودداری میکند، در حالی که برخی دیگر مطمئن بودند بانک مرکزی به دلیل کند شدن رشد اقتصادی ایالات متحده، روند کاهش را تسریع خواهد کرد. دفتر بودجه کنگره (CBO) زیانهای ناشی از تعطیلی چهار هفتهای دولت را برابر با منفی 1 درصد تولید ناخالص داخلی (GDP) برآورد کرد. اگر تعطیلی به 6 تا 8 هفته برسد، این رقم به منفی 1.5 تا 2 درصد افزایش مییابد.
مسیر نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Wall Street Journal.
جروم پنخست همه چیز را شفاف کرده است. برای فدرال رزرو، احتیاط در اولویت است و کندی رشد اقتصادی موقتی تلقی میشود. مسیر آتی نرخ بهره فدرال به این بستگی دارد که کدام عامل تأثیرگذارتر است — افزایش سرمایهگذاری در حوزه هوش مصنوعی (AI) که موجب رشد مصرف و تورم میشود، یا عواملی مانند هزینههای بالای استقراض، مهاجرت و سیاستهای تجاری که فشار نزولی بر تولید ناخالص داخلی وارد میکنند.
در آینده نزدیک، احتمالاً بازارها مسیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را دوباره ارزیابی خواهند کرد، که این امر به نفع دلار آمریکا است. جفتارز EUR/USD بسته به تصمیمات بانک مرکزی اروپا (ECB) ممکن است کاهش یابد یا در محدوده کنونی تثبیت شود. اگر نشست شورای حکام بدون تغییرات غیرمنتظره برگزار شود، احتمالاً یورو تضعیف خواهد شد. اما اگر کریستین لاگارد نشانهای از احتمال تغییر در نرخ بهره ارائه دهد، میتواند اعتماد سرمایهگذاران را افزایش داده و ارز واحد اروپا را تقویت کند.
برنامه معاملاتی روزانه EUR/USD
در حالت نخست، میتوان جفتارز EUR/USD را با اهداف قیمتی 1.155 و 1.15 دلار فروخت. در حالت دوم، میتوان در محدوده [1.158–1.17] دلار معامله کرد — فروش در نزدیکی مرز بالایی و خرید در هنگام بازگشت.
ین پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
