برخلاف انتظار، دلار آمریکا پس از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بهجای ضعیف شدن، در حال تقویت است. تصمیم بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک ژاپن برای حفظ موضع خنثی، شاخص دلار را تقویت کرده است. بازار فارکس همچنان روندهایی متناقض را نشان میدهد. با این حال، برای این وضعیت توضیح منطقی وجود دارد. در ادامه به بررسی موضوع و تدوین برنامه معاملاتی برای جفتارز EUR/USD میپردازیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- با عدم تغییر سیاست از سوی بانک مرکزی اروپا، یورو سقوط کرد.
- اقتصاد منطقه یورو نشانههایی از بهبود نشان داده است.
- ابهام و عدم قطعیت به نفع دلار آمریکا عمل میکند.
- معاملات فروش بر روی جفتارز EUR/USD میتوانند پس از شکست سطح 1.155 باز شوند.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا
اظهارات تهاجمی فدرال رزرو و رأی مخالف یکی از اعضا برای حفظ نرخ بهره فدرال، بازارها را غافلگیر کرد. در این شرایط، دلار آمریکا افزایش یافت. نه بانک مرکزی اروپا و نه بانک ژاپن نتوانستند سرمایهگذاران را شگفتزده کنند. نهادهای مالی از ارسال هرگونه سیگنال درباره تغییر سیاست پولی خودداری کردند. در نتیجه، یورو و ین ضعیف شدند. گاهی بازار فارکس مانند کودکی لوس رفتار میکند که هر از گاهی نیاز به توجه و آزادی عمل دارد.
از دیدگاه نظری، وضعیت کنونی در فارکس را میتوان یک پارادوکس توصیف کرد. فاصله نرخ بهره میان فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا در حال کاهش است و اقتصاد منطقه یورو بهطور غیرمنتظرهای در سهماهه سوم از 0.5٪ به 0.9٪ رشد کرده است. با این حال، به جای آغاز یک روند صعودی، جفتارز EUR/USD در حال سقوط است. ظاهراً اصل بنیادی "اقتصاد قوی = ارز قوی" فعلاً اعتبار خود را از دست داده است.
نرخهای بهره فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا
منبع: Wall Street Journal.
در مجموع، همهچیز از منطق خاصی پیروی میکند. تولید ناخالص داخلی اتحادیه اروپا نشانههایی از رشد را نشان میدهد زیرا اقتصاد این منطقه خود را با تعرفههای تجاری آمریکا تطبیق میدهد. منطقه یورو در سهماهه دوم بیشترین آسیب را از تعرفههای وارداتی آمریکا متحمل شد. با این حال، کریستین لاگارد اظهار داشت که انتقادات نسبت به وضعیت اقتصادی بیاساس است. افزون بر این، توافقهای تجاری جدید باعث کاهش سطح عدم اطمینان شدهاند. در نهایت، تراز قوی بخش خصوصی و بازار کار پایدار از مهمترین عوامل حمایتی اقتصاد اروپا بودهاند، همانطور که کاهش 200 واحد نرخ سپرده در چرخه اخیر سیاست پولی نیز تأثیرگذار بوده است.
در همین حال، ایالات متحده همچنان در وضعیت قدرتمندی قرار دارد. بر اساس شاخص پیشرو بانک فدرال رزرو آتلانتا، انتظار میرود تولید ناخالص داخلی آمریکا در سهماهه سوم 3.9٪ رشد کند. بنابراین، هیچ نشانهای از کاهش فاصله در رشد اقتصادی دو سوی اقیانوس اطلس دیده نمیشود.
در زمینه سیاست پولی، باید توجه داشت که بازارها معمولاً بر اساس انتظارات رشد میکنند. صعود جفتارز EUR/USD از اوایل اوت تا اواسط سپتامبر ناشی از گمانهزنیها درباره کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو بود، در حالی که انتظار میرفت ECB نرخها را بدون تغییر نگه دارد. در نتیجه، هنگامی که فدرال رزرو دوباره چرخه سیاست پولی انبساطی خود را آغاز کرد، فشار فروش آغاز شد و یورو 3٪ کاهش یافت.
انتظارات بازار از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر
منبع: Wall Street Journal.
در همین هنگام، بازار مشتقات احتمال کاهش شدید نرخ بهره فدرال در دسامبر را از بیش از 90٪ به 67٪ کاهش داده است. پرسش اینجاست که این بازبینی تا چه زمانی ادامه خواهد داشت؟ معمولاً چنین تصمیمهایی بر اساس دادههای اقتصادی اتخاذ میشوند. اما کمبود دادهها بهدلیل تعطیلی دولت باعث شده فدرال رزرو و بازارها فقط درباره آینده حدس بزنند. ابر عدم قطعیت در حال ضخیمتر شدن است. توافق تجاری آمریکا و چین در واقع یک آتشبس موقت محسوب میشود، و تعطیلی دولت همچنان ادامه دارد. قرار است دادگاه عالی ایالات متحده در ماه نوامبر درباره تعرفهها رأی دهد؛ و اگر این تعرفهها لغو شوند، بازارها با آشفتگی شدیدی روبهرو خواهند شد.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
با فرض بازگشت اعتماد به دلار آمریکا، افزایش عدم قطعیت دلیلی برای خرید دلار است. از آنجا که بانک مرکزی اروپا هیچ تغییر غیرمنتظرهای در سیاست خود ایجاد نکرد، جفتارز EUR/USD تا سطح 1.155 سقوط کرد. در صورت شکست این سطح، میتوان موقعیتهای فروش را در نظر گرفت.
ین پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
