این نهادها در حال کاهش نگهداری اوراق خزانه‌داری ایالات متحده‌اند. همچنین، طرف‌های تجاری بین‌المللی به‌طور فزاینده‌ای تمایل دارند دلار آمریکا را از معاملات بین‌المللی کنار بگذارند. بیایید درباره این تحولات صحبت کرده و برای جفت‌ارز EURUSD یک برنامه معاملاتی ایجاد کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- بانک‌های مرکزی خارجی در حال فروش اوراق خزانه‌داری ایالات متحده هستند.
- سهم دلار آمریکا در تسویه‌حساب‌های جهانی در حال کاهش است.
- اقتصاد منطقه یورو با چالش‌هایی مواجه شده است.
- می‌توان معاملات جفت‌ارز EURUSD را بر اساس شکست‌های کاذب در محدوده [1.149 – 1.161] مدنظر قرار داد.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا
رشد شاخص‌های سهام ایالات متحده به دنبال گزارش‌هایی مبنی بر آمادگی ایران برای ورود به مذاکرات، منجر به کاهش جفت‌ارز EURUSD و تضعیف فضای صعودی آن شده است. بهبود اشتهای ریسک جهانی، قدرت دلار آمریکا را افزایش داده، اما در همین حال، سرمایه‌گذاران و نهادهای مالی به‌تدریج در حال فاصله‌گیری از دارایی‌ها و اوراق بهادار ایالات متحده هستند.
بر اساس گزارش بانک آمریکا، از ماه مارس، سرمایه‌گذاران غیرمقیم شروع به فروش اوراق خزانه‌داری ایالات متحده کرده‌اند. در هفته منتهی به 11 ژوئن، دارایی‌های اوراق خزانه‌داری نزد بانک‌های مرکزی خارجی 17 میلیارد دلار کاهش یافته است. این رقم از ابتدای فصل بهار به 48 میلیارد دلار رسیده است. همچنین، از ماه مارس، دارایی‌های خارجی در معاملات بازخرید (repo) با فدرال رزرو نیز حدود 15 میلیارد دلار کاهش داشته‌اند. در نگاه نخست، این روند غیرمعمول به نظر می‌رسد؛ چرا که در سال‌های گذشته، کاهش ارزش دلار آمریکا به‌طور معمول منجر به افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران غیرمقیم برای دارایی‌های آمریکایی می‌شد.
دارایی‌های غیرمقیم در اوراق خزانه‌داری ایالات متحده و عملکرد دلار آمریکا
منبع: Bloomberg.
در سال 2025، چشم‌انداز اقتصادی با تغییرات قابل‌توجهی همراه شد که ناشی از سیاست‌های نامتعارف دونالد ترامپ بود. تلاش او برای بازسازی نظام تجارت بین‌المللی منجر به از دست رفتن مفهوم استثناگرایی آمریکا شد، و دلار آمریکا جایگاه خود را به‌عنوان اصلی‌ترین دارایی امن از دست داد.
افزون بر این، نوسانات شدید دلار آمریکا به یکی دیگر از دلایل پرهیز از آن در تسویه‌حساب‌های بین‌المللی تبدیل شده است. در حالی‌که شاخص دلار در سه‌ماهه چهارم با رشد 7 درصدی همراه بود، در سه‌ماهه نخست سال بعد بیش از 8 درصد کاهش یافت. به همین دلیل، طرف‌های تجاری به‌طور فزاینده‌ای به استفاده از ارزهایی مانند یورو، یوان چین، دلار کانادا و پزوی مکزیک روی آورده‌اند.
ترکیب ارزی صورتحساب صادرات جهانی
منبع: Bloomberg.
سرمایه‌گذاران، بانک‌های مرکزی و نهادهای تجاری بین‌المللی همچنان به خروج از دارایی‌های آمریکایی ادامه می‌دهند، موضوعی که حتی به ارز ضعیفی مانند یورو نیز اجازه داده تا موقعیت خود را تقویت کند. در ماه آوریل، همزمان با اعمال تعرفه‌ها توسط دولت آمریکا، پیش‌دریافت و ارسال سریع محموله‌های اروپایی به ایالات متحده متوقف شد. این تحول تأثیر منفی بر تجارت خارجی منطقه یورو گذاشت. ارزش صادرات اتحادیه اروپا به آمریکا از 71.5 میلیارد یورو به 47.6 میلیارد یورو کاهش یافت. این افت شدید در تقاضای جهانی منجر به تعطیلی گسترده کارخانه‌ها شد. تولید صنعتی در منطقه یورو 2.4٪ کاهش یافت که سریع‌ترین نرخ کاهش در بیش از دو سال گذشته بوده است.
همزمان، کارشناسان بلومبرگ پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی آلمان برای سال 2025 را اصلاح کرده و از وضعیت رکود به 0.2٪ افزایش داده‌اند. در سال‌های 2026 و 2027، انتظار می‌رود که اقتصاد این کشور با محرک‌های مالی به ترتیب با رشد 1.1٪ و 1.7٪ روبرو شود.
پیش‌بینی در خصوص تولید ناخالص داخلی آلمان
منبع: Bloomberg.
بازارها در حال گسترش همگام با انتظارات در حال تحول هستند. از این رو، اعتماد به آینده‌ای پررونق برای موتور اقتصادی منطقه یورو موجب تقویت جفت‌ارز EURUSD شده است.
برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD
سرمایه‌گذاران در آستانه نشست فدرال رزرو، از هرگونه اقدام ناگهانی خودداری می‌کنند. با این حال، بازارها خود را برای یک غافل‌گیری انقباضی آماده کرده‌اند. اگر چنین غافل‌گیری‌ای رخ ندهد، احتمالاً یورو وارد دوره‌ای از ثبات خواهد شد که به تداوم روند صعودی جفت‌ارز EURUSD کمک می‌کند. استراتژی اعلام‌شده پیشین، که بر اساس شکست‌های کاذب در محدوده [1.1490–1.161] طراحی شده بود، در حال حاضر همچنان معتبر است.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
