کاهش قیمت نفت به سرمایهگذاران این امکان را داده است که دوباره تمرکز خود را به سمت بانکهای مرکزی و سیاستهای پولی معطوف کنند. بانک مرکزی اروپا ممکن است از ماه آوریل نرخ بهره را افزایش دهد و افزایش فاصله بازده اوراق قرضه به رشد EUR/USD کمک کرده است. با این وجود، بانک مرکزی اروپا ممکن است اشتباهات گذشته را تکرار کند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- بانک مرکزی اروپا ممکن است از آوریل نرخ بهره را افزایش دهد.
- کاهش قیمت نفت برنت به یورو کمک کرده است.
- سیاست انقباضی بانک مرکزی اروپا ممکن است یک اشتباه باشد.
- کاهش نرخ EUR/USD به زیر 1.154 سیگنالی برای فروش خواهد بود.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا
برخی سرمایهگذاران برای حفظ سرمایه به دلار آمریکا پناه میبرند، در حالی که برخی دیگر به دنبال سود بردن از افزایش اختلاف بازده اوراق هستند. طی هفته گذشته و در شرایط افزایش تنشها در خاورمیانه، اوراق قرضه غیرآمریکایی با شدت بیشتری نسبت به اوراق خزانهداری آمریکا فروخته شدند که این موضوع باعث افزایش اختلاف بازده و فشار بر دلار شد. در عین حال، رویکرد انقباضی بانکهای مرکزی بهعنوان محرکی برای قویترین رشد EUR/USD از ماه ژانویه عمل کرده است.
بازده اوراق قرضه در کشورهای G10
منبع: Bloomberg.
بانک انگلستان بیشترین شگفتی را ایجاد کرد. کمیته سیاست پولی این بانک بهطور یکپارچه رأی به حفظ نرخ بهره در سطح 3.75% داد، در حالی که آمادگی خود را برای مقابله قاطع با تورم اعلام کرد. در نتیجه، بازارهای پولی اکنون احتمال افزایش نرخ بهره در سال 2026 را در قیمتها لحاظ میکنند، در حالی که پیش از تشدید تنشهای خاورمیانه، بازار مشتقات انتظار کاهش 50 واحدی را داشت.
بانک مرکزی اروپا نیز مسیر مشابهی را در پیش گرفت. این بانک پیشبینی تورم سال 2026 را بهطور قابلتوجهی از 1.9% به 2.6% افزایش داد و هشدار داد که در سناریوی شوک، این رقم میتواند تا 5% نیز برسد. شورای حکام بر تعهد قوی خود به ثبات قیمتها تأکید کرد. در همین حال، اظهارات کریستین لاگارد درباره وضعیت مناسب اقتصاد منطقه یورو—همراه با گزارشهایی مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره حتی از ماه آوریل—به رشد نرخ EUR/USD کمک کرد.
پیشبینیهای بانک مرکزی اروپا در مورد رشد اقتصادی و تورم
منبع: Bloomberg.
پس از نشست بانک مرکزی اروپا، بازار قراردادهای آتی اکنون نه دو، بلکه سه مرحله افزایش نرخ بهره را در قیمتها لحاظ کرده است که این موضوع حمایت بیشتری از یورو به همراه داشته است.
رشد EUR/USD همچنین تحت تأثیر کاهش قیمت نفت قرار گرفت، زیرا گمانهزنیها درباره احتمال کاهش تحریمهای آمریکا علیه ایران و ورود حدود 140 میلیون بشکه نفت به بازار افزایش یافت. همچنین، واشنگتن و توکیو ممکن است فروش از ذخایر استراتژیک را افزایش دهند و اسرائیل نیز اعلام کرده است که از هدف قرار دادن زیرساختهای انرژی ایران خودداری خواهد کرد.
با این وجود، این عوامل احتمالاً تنها پشتیبانی موقتی از EUR/USD فراهم میکنند. گزارشها حاکی از آن است که عربستان سعودی خود را برای افزایش قیمت نفت تا حدود 180 دلار به ازای هر بشکه آماده میکند و بازگشایی تنگه هرمز همچنان با عدم قطعیت زیادی همراه است. بر اساس دادههای پُلیمارکت (Polymarket)، احتمال پایان درگیریهای خاورمیانه تا پایان ماه مارس به 5% کاهش یافته است، در حالی که این احتمال تا 30 آوریل به 35% و تا 30 ژوئن به 69% افزایش مییابد.
در همین هنگام، تفاوت در چشمانداز سیاستهای پولی همچنان عامل مهمی باقی میماند. قدرت اقتصاد آمریکا—و جایگاه آن بهعنوان صادرکننده خالص انرژی—به فدرال رزرو اجازه میدهد سیاستی باثبات اتخاذ کرده و نرخها را بدون تغییر نگه دارد. در مقابل، سیاستهای انقباضی تهاجمی بانک مرکزی اروپا میتواند فشار چشمگیری بر اقتصاد وابسته به انرژی منطقه یورو وارد کند. این خطر وجود دارد که بانک مرکزی اروپا اشتباه سال 2008 را تکرار کند؛ زمانی که افزایش نرخ بهره با کاهش شدید آن در پی بحران مالی جهانی همراه شد.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
در این شرایط، رشد EUR/USD که ناشی از لحن انقباضی بانکهای مرکزی است، ممکن است یک تله گاوی باشد. در صورت کاهش قیمت به زیر سطح 1.1540، میتوان موقعیتهای فروش را مدنظر قرار داد.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
