تقویت دلار پیش از انتشار داده‌‌های مهم مشاغل غیرکشاورزی (NFP). پیش‌بینی در تاریخ 18.11.2025

۲۰۲۶.۰۴.۱۰ ۲۰۲۵.۱۱.۱۸ تقویت دلار پیش از انتشار داده‌‌های مهم مشاغل غیرکشاورزی (NFP). پیش‌بینی در تاریخ 18.11.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

آیا جفت‌ارز EUR/USD ابتدا تا 1.23 اوج می‌گیرد و سپس تا 1.16 سقوط می‌کند، یا اینکه به گونه‌ای پیوسته تا 1.25 و بالاتر رشد خواهد کرد؟ در همین حال، احتمال سقوط آن به زیر 1.10 نیز وجود دارد. دیدگاه معامله‌گران درباره مسیر آتی این جفت‌ارز متفاوت است. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.

نکات کلیدی

• بازارها احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر را پایین آورده‌اند.
• دلار به‌واسطه عملکرد شاخص‌های سهام از افت بیشتر بازایستاده است.
• سرمایه‌گذاران خود را برای داده‌های حیاتی آماده می‌کنند.
• معاملات خرید روی EURUSD می‌تواند بالای 1.16 در نظر گرفته شود.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا

راه را کسی طی می‌کند که قدم بردارد. بازار معاملات آتی همچنان احتمال کاهش نرخ بهره در دسامبر را کم می‌کند، اما در چرخه کنونی انبساط پولی همچنان انتظار کاهش تا 3.25% را دارد. شاخص‌های سهام در حال سقوط‌اند، زیرا سرمایه‌گذاران دیدگاه خود را درباره وضعیت نرخ‌های وام‌گیری در سال 2025 تغییر داده‌اند. اشتهای ریسک جهانی در حال ضعیف شدن است، اما رشد EUR/USD متوقف شده است. معاملات کری بسته شده‌اند، دلار آمریکا تقویت شده و آماده رویارویی با صورت‌جلسه FOMC و داده‌های اشتغال است.

انتظارات بازار از مسیر نرخ بهره فدرال رزرو

منبع: Nordea Markets.

در حالی که نوردیا (Nordea) بر این باور است که نرخ بهره فدرال رزرو تنها تا 3.75% کاهش خواهد یافت، مورگان استنلی انتظار دارد که این نرخ در سال 2026 به میزان 75 واحد کاهش یابد. بزرگ‌ترین کاهش احتمالاً در نیمه نخست سال اتفاق می‌افتد، زمانی‌که فشار دولت ترامپ بر بانک مرکزی افزایش می‌یابد و جروم پاول از سمت ریاست فدرال رزرو کنار می‌رود. در نتیجه، EUR/USD ممکن است در ژانویه تا ژوئن تا 1.23 رشد کند اما تا پایان 2026 دوباره به 1.16 بازگردد.

نوردیا همچنین انتظار تقویت یورو را دارد، حتی با وجود محدود بودن ظرفیت فدرال رزرو برای انبساط پولی. افزایش سرعت اقتصاد منطقه یورو که با محرک‌های مالی پشتیبانی می‌شود، می‌تواند به رشد EURUSD کمک کند، درحالی‌که احتمالاً رشد GDP آمریکا کند خواهد شد.

در واقع بانک مرکزی اروپا، صندوق بین‌المللی پول، و کمیسیون اروپا پیش‌بینی رشد اقتصاد منطقه یورو در سال 2025 را افزایش داده‌اند اما آن را برای 2026 کاهش داده‌اند. تعرفه‌های بالا، عدم قطعیت، و همچنین یورو قوی رشد اقتصادی اتحادیه اروپا را ضعیف می‌کند. در این صورت، ظرفیت رشد EURUSD محدود خواهد بود.

پیش‌بینی کمیسیون اروپا از تولید ناخالص اتحادیه اروپا

منبع: Bloomberg.

اگر اقتصاد منطقه یورو به لطف محرک‌های مالی آلمان شتاب بگیرد و فدرال رزرو در دسامبر به کاهش نرخ بهره ادامه دهد، یورو ممکن است در نیمه نخست سال به 1.25 برسد. با این حال، سناریوی دیگری نیز وجود دارد: ضعف اقتصادی می‌تواند بانک مرکزی اروپا را مجبور به ازسرگیری چرخه انبساط پولی کند. اگر نرخ سپرده از 2% به 1.5% کاهش یابد، EUR/USD به زیر 1.10 بازمی‌گردد.

در همین هنگام، سرمایه‌گذاران معاملات کری را می‌بندند، موقعیت‌های خرید در شاخص‌های سهام را قبل از رویدادهای مهم کاهش می‌دهند و با دقت شرایط را زیر نظر دارند. شکاف درون فدرال رزرو مدت‌هاست که شناخته شده است. کریستوفر والر همچنان بر کاهش نرخ در دسامبر پافشاری می‌کند، اما سیاست‌گذاران متمایل به افزایش نرخ، بازار آتی را وادار کرده‌اند احتمال این کاهش را به 42% برساند.

معامله‌گران امیدوارند در صورت‌جلسه FOMC ماه اکتبر و آمار اشتغال غیرکشاورزی سپتامبر آمریکا سرنخ‌هایی پیدا کنند. بلومبرگ انتظار دارد اشتغال از 22,000 به 50,000 افزایش یابد.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD

احتمال جهش ناگهانی EUR/USD پایین است. این جفت‌ارز احتمالاً در نزدیکی 1.16 نوسان خواهد کرد. در حال حاضر، بهتر است از ورود به بازار خودداری کنید یا در صورت بازگشت قیمت به بالای 1.161 اقدام به خرید یورو کنید.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی