احتمال اینکه تعرفه‌ها تورم را افزایش دهند و فدرال رزرو را مجبور کنند نرخ بهره را بالا نگه دارد زیاد است. احتمالاً این جمله را در آغاز سال 2025 شنیده‌اید؛ زمانی که دلار آمریکا به دلیل انتظار اعمال تعرفه‌های گسترده تقویت شد. در ادامه به این موضوع می‌پردازیم و یک طرح معاملاتی برای جفت‌ارز EUR/USD ارائه می‌کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- دولت ایالات متحده در حال کاهش تعرفه‌هاست.
- شاهین‌های فدرال رزرو نسبت به کبوترها در اکثریت قرار دارند.
- احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در دسامبر به زیر 50٪ کاهش یافته است.
- معاملات خرید EUR/USD بالای سطح 1.161 می‌توانند بررسی شوند.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا
رسیدن قیمت گوشت گاو به رکوردهای تاریخی و جهش قیمت قهوه رُست شده از 6.47 دلار در هر پوند در یک سال گذشته به 9.14 دلار باعث شد ایالات متحده تعرفه‌ها را روی این محصولات و برخی اقلام غذایی دیگر کاهش دهد. اگر افزایش تعرفه‌ها در "روز آزادی" باعث سقوط شاخص دلار شد، کاهش آن‌ها از نظر تئوری باید اثر معکوس داشته باشد. در نتیجه، جفت‌ارز EUR/USD عقب‌نشینی کرد.
در واقع، سناریوی بدتر در حال رخ دادن است. پس از بازگشت دونالد ترامپ به کاخ سفید، صحبت‌های زیادی درباره اینکه تعرفه‌ها «تورم‌زا» هستند و فدرال رزرو را مجبور می‌کنند نرخ‌های بالا را حفظ کند مطرح شد؛ که این امر می‌تواند باعث تقویت دلار شود. اما در عمل، دلار تضعیف شد زیرا خطر کندی رشد GDP افزایش یافت و بخش اعظم هزینه تعرفه‌ها بر دوش مردم آمریکا افتاد.
اکنون بازارها به شرایط پایان 2024 و ابتدای 2025 بازمی‌گردند. تعداد بیشتری از اعضای FOMC نسبت به تورم ابراز نگرانی می‌کنند. لحن تهاجمی بیشتر و شدیدتر شده و همین باعث کاهش احتمال کاهش نرخ بهره در دسامبر به زیر 50٪ شده است.
اظهارات کبوترها و شاهین‌های اعضای فدرال رزرو
منبع: Bloomberg.
به‌مدت یک هفته، دلار آمریکا علیرغم افت احتمال تداوم سیاست‌های انبساطی تا پایان سال ثابت ماند؛ زیرا معامله‌گران کری‌ترید با افزایش نوسان، اصلاح شاخص‌های سهام و افت اشتهای ریسک جهانی، شروع به بستن موقعیت‌های خود کردند. دلار آمریکا به‌طور سنتی یک "ارز تأمین مالی" بوده و عقب‌نشینی معامله‌گران کری‌ترید فشار زیادی بر فروشندگان EUR/USD وارد کرد. با این حال، باید توجه داشت که هیچ‌چیز دائمی نیست. بازار ارز اکنون شروع به درنظرگرفتن کاهش احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر کرده، که این امر به نفع شاخص دلار است.
همین موضوع در مورد کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به استفاده از استراتژی‌های هجینگ نیز صدق می‌کند. بر اساس نظرسنجی میل‌تِک (MillTech) از 250 شرکت، نسبت پوشش ریسک از 57٪ در سه‌ماهه دوم به 46٪ در سه‌ماهه سوم کاهش یافته است. با کاهش عدم‌قطعیت معاملاتی، نیاز به فروش دلار آمریکا در بازار آتی کمتر شده است.
پوشش ریسک ارزی در میان شرکت‌های بریتانیا و ایالات متحده
منبع: Bloomberg.
در همین هنگام، کاهش تعرفه‌ها ممکن است روند افزایش تورم را تسریع کند. بنا بر گزارش UBS، تصمیم دولت ترامپ به‌احتمال زیاد این برداشت را در میان آمریکایی‌ها تقویت می‌کند که آن‌ها خودشان بار مالی تعرفه‌های وارداتی را به دوش می‌کشند. در نتیجه، انتظارات تورمی افزایش خواهد یافت و این موضوع به خرده‌فروشان اجازه می‌دهد قیمت‌های خود را حتی بیشتر بالا ببرند.
برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD
اگر جفت‌ارز EUR/USD به زیر سطح پشتیبانی 1.161 کاهش یابد، باید حواس‌ها را جمع کرد. با این حال، نیازی به وحشت نیست، زیرا تنها انتشار مجموعه‌ای تازه از داده‌ها تعیین خواهد کرد که این جفت‌ارز به کدام سمت حرکت خواهد کرد. در حال حاضر، بهتر است از ورود به بازار خودداری کنید یا در صورتی که قیمت دوباره به بالای این سطح کلیدی بازگردد، به‌تدریج یورو خریداری کنید. این استراتژی بر این فرض تکیه دارد که آمار رسمی، ضعف داده‌های جایگزین بازار کار را تأیید خواهد کرد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
