سقوط یورو در پی شوک انرژی. پیش‌بینی در تاریخ 06.03.2026

۲۰۲۶.۰۳.۰۶ ۲۰۲۶.۰۳.۰۶ سقوط یورو در پی شوک انرژی. پیش‌بینی در تاریخ 06.03.2026

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

سرمایه‌گذاران سناریوی سال 2022 را به عنوان یک ریسک دُم (tail risk) در نظر می‌گیرند. سناریوی پایه برقراری سریع آتش‌بس در خاورمیانه است. با این حال، بازارهای پیش‌بینی نظر دیگری دارند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفت‌ارز EUR/USD تهیه کنیم.

نکات کلیدی

• رویدادهای کنونی شباهت زیادی به سال 2022 دارند.
• بازارهای پیش‌بینی بر این باورند که این درگیری پیش از ماه مه پایان نخواهد یافت.
• احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در حال کاهش است.
• می‌توان معاملات فروش EUR/USD را در بازگشت قیمت از سطوح 1.164 و 1.168 در نظر گرفت.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی یورو

واکنش بازار به جنگ همواره بیش از حد احساسی است، به‌ویژه در مراحل ابتدایی. افزون بر سهام آسیا که به نظر می‌رسد بیشترین تأثیر را از درگیری خاورمیانه پذیرفته‌اند، سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای در حال خرید دارایی‌های آمریکایی هستند. در نتیجه، شاخص‌های سهام آمریکا حتی در بحبوحه شوک ژئوپلیتیک نیز کاهش نیافته‌اند و دلار در آستانه ثبت بهترین عملکرد هفتگی خود طی یک سال گذشته قرار دارد. نکته دیگر این است که پس از فروکش کردن احساسات، منطق وارد عمل می‌شود و این موضوع به تثبیت قیمت‌های EUR/USD منجر می‌شود.

مقایسه با سال 2022 منطقی به نظر می‌رسد. قیمت نفت با سریع‌ترین سرعت در چهار سال اخیر در حال رشد است، دلار آمریکا به سرعت در حال تقویت است و فاصله زیادی از سایر دارایی‌های امن گرفته است، و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا به شدت در حال افزایش است. همانند گذشته، در ابتدا طلا و شاخص S&P 500 باثبات باقی می‌مانند. سپس کاهش می‌یابند و سرمایه‌گذاران ممکن است این بار نیز با چنین سناریویی مواجه شوند. واقعیت این است که بازارها درگیری طولانی‌مدت در خاورمیانه را به عنوان یک ریسک دُم تلقی می‌کنند. سناریوی پایه حاکی از آن است که این درگیری نسبتاً سریع پایان خواهد یافت.

احتمال آتش‌بس آمریکا و ایران در ماه مارس

​

منبع: Wall Street Journal.

بر اساس داده‌های پلی‌مارکت (Polymarket)، احتمال پایان عملیات نظامی تا پایان ماه مارس از 63 درصد به 24 درصد کاهش یافته است. بازار پیش‌بینی احتمال پایان درگیری در ماه آوریل را 45 درصد و در ماه مه را 60 درصد برآورد می‌کند. این مسئله بیشتر به ماه‌ها مربوط می‌شود نه هفته‌ها. در عین حال، هرچه درگیری نظامی میان آمریکا، اسرائیل و ایران طولانی‌تر شود، خطر افزایش قیمت نفت برنت به بالای 100 دلار در هر بشکه بیشتر خواهد شد؛ موضوعی که می‌تواند تورم را تسریع کرده، رشد اقتصادی جهانی را کُند کند و در نهایت بحران انرژی را به اروپا بازگرداند. به گفته بارکلیز (Barclays)، افزایش 10 درصدی قیمت گاز طبیعی می‌تواند باعث کاهش 0.5 تا 1 درصدی یورو شود، در حالی که افزایش 10 درصدی قیمت نفت باعث تقویت 0.5 تا 1 درصدی دلار آمریکا می‌شود.

در کنار بدتر شدن شرایط تجاری منطقه یورو به دلیل افزایش قیمت انرژی، کاهش احتمال دو مرحله تسهیل پولی توسط فدرال رزرو در سال 2026 به کمتر از 50 درصد نیز فشار بیشتری بر EUR/USD وارد کرده است. اختلاف نرخ بهره میان فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا همچنان گسترده است و این موضوع به خروج سرمایه از اروپا به سمت آمریکا و تقویت دلار در برابر یورو کمک می‌کند.

چشم‌انداز تسهیل پولی فدرال رزرو در سال 2026

​

منبع: Bloomberg.

در همین هنگام، بازار معاملات آتی نشان می‌دهد فدرال رزرو ممکن است از ادامه چرخه تسهیل پولی در سال جاری صرف‌نظر کند. اگر آمار اشتغال ماه فوریه از رقم 55,000 مورد انتظار تحلیلگران بلومبرگ فراتر رود، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره می‌تواند بیشتر نیز افزایش یابد. با این حال، ضعف بازار کار به احتمال زیاد فدرال رزرو را وادار به تسریع در سیاست‌های تسهیل پولی نخواهد کرد.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD

نوسانات شدید جفت‌ارز EUR/USD ناشی از شایعات درباره کاهش تنش در خاورمیانه است؛ از جمله گزارش‌هایی درباره آمادگی ایران برای مذاکره یا قصد این کشور برای کنار گذاشتن ذخایر اورانیوم خود. در حال حاضر یورو نشانه‌هایی از تثبیت قیمت را نشان می‌دهد. در عین حال، استراتژی‌های معاملاتی مبتنی بر بازگشت قیمت از سطوح مقاومتی 1.164 و 1.168 همچنان معتبر به نظر می‌رسند.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی