بازار به‌جای معامله بر اساس TACO یا “ترامپ همیشه عقب‌نشینی می‌کند”، اصطلاح جدیدی ساخته است. این اصطلاح بر پایه این فرض شکل گرفته که تنگه هرمز هرگز باز نخواهد شد؛ موضوعی که عاملی صعودی برای نفت و دلار آمریکا محسوب می‌شود. بیایید این موضوع را بررسی کرده و برای جفت‌ارز EUR/USD یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- بازارهای مالی در حال عادت کردن به شرایط جدید هستند.
- احتمال بازگشایی تنگه هرمز در حال کاهش است.
- داده‌های تورم جهت بعدی دلار آمریکا را مشخص خواهند کرد.
- در صورت افت EUR/USD به زیر 1.174، می‌توان بر موقعیت‌های فروش افزود.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار
هیچ گزینه خوبی وجود ندارد و بازار اکنون از مخفف جدیدی به نام NACHO استفاده می‌کند؛ یعنی “هیچ شانسی برای باز شدن هرمز وجود ندارد”. پلتفرم پلی‌مارکت (Polymarket) طی یک ماه گذشته احتمال بازگشایی تنگه هرمز تا پایان ژوئن را از 88٪ به 42٪ کاهش داده و دونالد ترامپ نیز ازسرگیری درگیری‌ها را رد نکرده است. آمریکا خواهان جنگ نیست، اما تنها جایگزین آن یک توافق بد است.
ایران با درک اینکه آمریکا تمایلی به ازسرگیری درگیری نظامی ندارد، خود را پیروز معرفی کرده و خواستار لغو تحریم‌ها و دریافت غرامت جنگی شده است. در خاورمیانه، عدم واکنش قاطع اغلب نشانه ضعف تلقی می‌شود. دونالد ترامپ تهدیدهای زیادی مطرح کرد که در نهایت عملی نشدند؛ موضوعی که باعث جسورتر شدن تهران و بی‌اعتنایی بیشتر آن شده است. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران بر اساس انتظار افزایش قیمت نفت، رشد سهام و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری معامله می‌کنند.
در چنین فضایی، دلار آمریکا باید تقویت شود. با این حال، مورگان استنلی انتظار دارد دلار به دلیل بهبود اشتهای ریسک جهانی و واگرایی سیاست‌های پولی ضعیف شود. بازار معاملات آتی احتمال باقی ماندن نرخ بهره فدرال رزرو در سطح 3.75٪ تا پایان سال 2026 را 68٪ برآورد می‌کند، در حالی که پیش‌بینی‌های به‌روزشده بلومبرگ اکنون نه یک، بلکه دو مرحله افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا در ماه‌های ژوئن و سپتامبر را شامل می‌شود.
پیش‌بینی‌ها در مورد نرخ سپرده بانک مرکزی اروپا
منبع: Bloomberg.
به‌نظر من، اگر تنگه هرمز بسته بماند، قیمت نفت برنت باز هم افزایش خواهد یافت. همزمان، رشد انتظارات تورمی و باقی ماندن تورم در سطوح بالا ممکن است فدرال رزرو را وادار کند به سمت انقباض پولی حرکت کند. در چنین سناریویی، احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو بیشتر از بانک مرکزی اروپا خواهد بود. اقتصاد آمریکا به‌مراتب قوی‌تر از اقتصاد اروپاست و توانایی بیشتری برای تحمل شرایط مالی سخت‌گیرانه دارد.
در مقابل، بانک مرکزی اروپا به احتمال زیاد حتی با وجود افزایش پیش‌بینی تورم به 2.9٪ — بر اساس آخرین نظرسنجی بلومبرگ از کارشناسان — مجبور خواهد بود محتاط باقی بماند.
پیش‌بینی‌ها در مورد نرخ تورم منطقه یورو
منبع: Bloomberg.
در چنین شرایطی، انتشار داده‌های تورم مصرف‌کننده آمریکا برای ماه آوریل می‌تواند مسیر EUR/USD را مشخص کند. انتظار می‌رود شاخص قیمت مصرف‌کننده از 3.3٪ به 3.7٪ افزایش یابد، در حالی که تورم اصلی از 2.6٪ به 2.7٪ برسد. اگر داده‌ها فراتر از انتظارات باشند، احتمال انقباض پولی فدرال رزرو در سال 2026 افزایش یافته و این موضوع حمایت بیشتری از دلار آمریکا به همراه خواهد داشت.
افزون بر این، بن‌بست در درگیری خاورمیانه باعث شده سرمایه‌گذاران، با وجود ثبت سقف‌های تاریخی جدید توسط شاخص‌های سهام آمریکا و اشتهای بالای ریسک جهانی، همچنان دلار را به‌عنوان دارایی امن حفظ کنند.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
جفت‌ارز EUR/USD طی پنج روز گذشته برای پنجمین بار نتوانست از مقاومت 1.178 گذر کند. وقتی بازار برخلاف انتظار معامله‌گران حرکت نمی‌کند، اغلب در جهت مخالف آن‌ها حرکت خواهد کرد. شکست سطح پشتیبانی 1.174 می‌تواند سیگنالی برای افزودن به موقعیت‌های فروش بازشده در نزدیکی سقف محدوده تثبیت 1.168–1.178 باشد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
