در نگاه نخست، واگرایی سیاست‌های پولی حتی در بحبوحه بحران خاورمیانه نیز مؤثر به نظر می‌رسد. با این وجود، رویکرد محتاطانه‌ای که بانک‌های مرکزی در شرایط رکود تورمی اتخاذ کرده‌اند، در حال تغییر دادن این محرک کلیدی نرخ ارزهاست. بیایید وضعیت را بررسی کرده و برای جفت‌ارز EUR/USD یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- آمریکا رویارویی با ایران را مسئله‌ای جزئی می‌داند.
- دادگاه تجارت، تعرفه‌های ترامپ را غیرقانونی اعلام کرد.
- فدرال رزرو ممکن است به‌دلیل بحران خاورمیانه نرخ بهره را افزایش دهد.
- در صورت شکست سطح 1.172، می‌توان موقعیت‌های فروش EUR/USD را در نظر گرفت.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار
دونالد ترامپ تهدید کرده است تعرفه خودروهای اروپایی را از 15٪ به 25٪ افزایش دهد. با این حال، تعرفه‌های سراسری توسط دیوان عالی لغو شده‌اند. افزون بر این، دادگاه تجارت بین‌الملل نیز به‌تازگی تعرفه‌های 10 درصدی جایگزین را غیرقانونی اعلام کرده است. ایران به کشتی‌های آمریکایی حمله می‌کند و آمریکا نیز به محل‌های پرتاب پاسخ می‌دهد. در عین حال، ایالات متحده مدعی است آتش‌بس نقض نشده و ترامپ این حادثه را “مسئله‌ای جزئی” توصیف می‌کند. آیا جهان به‌سوی هرج‌ومرج پیش می‌رود؟
سرمایه‌گذاران همچنان بر اساس الگوهای سنتی عمل می‌کنند. سیاست بین‌الملل هرگز عاملی بلندمدت محسوب نمی‌شده است. تمام جنگ‌ها در نهایت با یک توافق صلح پایان می‌یابند. مسئله اصلی این است که زمان آغاز مذاکرات را از دست ندهیم. در آن لحظه، بازندگان دیروز به برندگان امروز تبدیل می‌شوند و رهبران بازار جایگاه خود را از دست می‌دهند. بازگشت دلار آمریکا به سطوح پیش از درگیری نظامی خاورمیانه نشان می‌دهد بازارها تصور می‌کنند بحران پایان یافته است. اما واقعیت چنین نیست.
عملکرد ارزهای گروه G10 از زمان آغاز درگیری خاورمیانه
منبع: Wall Street Journal.
رابوبانک به عامل دیگری در واگرایی ارزهای گروه G10 اشاره می‌کند. در صدر این گروه، کرون نروژ و دلار استرالیا قرار دارند؛ ارزهایی که توسط بانک‌های مرکزی با سیاست پولی انقباضی پشتیبانی می‌شوند. بانک انگلستان نیز قصد دارد این مسیر را با شدت بیشتری دنبال کند و همین موضوع جایگاه سوم پوند را توضیح می‌دهد. در مورد فدرال رزرو، بازار معاملات آتی احتمال 73 درصدی برای ثابت ماندن نرخ‌های بهره در سطوح کنونی در نظر گرفته است. این واگرایی به نفع دلار آمریکا نیست.
به‌نظر من، این رویکرد شبیه آینه‌های شهربازی است؛ واقعیت را تحریف می‌کند. افزایش تهاجمی نرخ بهره در دوره رکود تورمی چیزی جز کندن قبر برای اقتصاد نیست. بانک مرکزی اروپا و سایر بانک‌های مرکزی با صدای بلند درباره این موضوع صحبت می‌کنند، اما بعید است واقعاً چنین اقدامی انجام دهند. در مقابل، فدرال رزرو به‌دلیل قدرت اقتصاد آمریکا توانایی انقباض بیشتر سیاست پولی را دارد. افزایش انتظارات تورمی به بالاترین سطوح از سال 2023 از چنین تصمیمی حمایت می‌کند.
انتظارات تورمی در آمریکا
منبع: Wall Street Journal.
به گفته نیل کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، هرچه تنگه هرمز مدت بیشتری بسته بماند، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو بیشتر خواهد شد. منطق این دیدگاه روشن است: افزایش قیمت نفت، تورم را تشدید کرده و ممکن است فدرال رزرو را مجبور به انقباض بیشتر سیاست پولی کند.
در این مرحله، شاید هنوز زود باشد که دلار آمریکا را کنار بگذاریم. ضعف اخیر دلار عمدتاً ناشی از خوش‌بینی بازار نسبت به احتمال پایان درگیری خاورمیانه بوده است، در حالی‌که این بحران هنوز فاصله زیادی تا حل‌وفصل کامل دارد.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
با توجه به این شرایط، موقعیت‌های فروشEUR/USD که پس از بازگشت قیمت از سطح 1.178 باز شده‌اند، می‌توانند حفظ شوند و در صورت شکست پشتیبانی 1.172 افزایش یابند. اگر داده‌های اشتغال آمریکا در ماه آوریل نیز به‌طور کلی مطابق پیش‌بینی‌ها منتشر شوند، این استراتژی اهمیت بیشتری پیدا خواهد کرد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
