نگرانیها درباره بحران بدهی قریبالوقوع همچنان پابرجاست، حتی در شرایطی که انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو وجود دارد. با این وجود، به محض اینکه بازار کار آمریکا نشانههای جدیدی از ضعف نشان داد، فروشندگان EURUSD عقبنشینی کردند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- فدرال رزرو ممکن است نتواند با کاهش نرخ بهره بازار بدهی را نجات دهد.
- بازدهی اوراق خزانه تحتتأثیر نگرانیهای تورمی قرار دارد.
- ضعف بازار کار ضربه ای به دلار آمریکا وارد کرده است.
- در صورت شکست سطح 1.1685، موقعیتهای خرید روی جفتارز EURUSD قابل بررسیاند.
پیشبینی بنیادی هفتگی یورو
احیای علاقه سرمایهگذاران به دلار آمریکا را میتوان به این باور نسبت داد که آمریکا کمتر از اروپا تحتتأثیر بحران بازار بدهی جهانی قرار خواهد گرفت. در عین حال، فدرال رزرو به سختی میتواند با کاهش نرخ بهره حمایتی ارائه دهد. زمانی که بانک مرکزی در سپتامبر 2024 چرخه انبساط پولی را آغاز کرد، بازدهی اوراق خزانه 30 ساله 4٪ بود. در ابتدای پاییز، این رقم به 5٪ رسید. با این حال، به محض اینکه دادههای جدید ضعف بازار کار را تأیید کردند، سرمایهگذاران بلافاصله به خرید جفتارز EURUSD بازگشتند.
بازدهی اوراق 30 ساله
منبع: Wall Street Journal.
در دورهای با بازدهیهای بسیار پایین یا صفر، دولتها بدهی انباشته کردند. با این حال، از زمان بحران اقتصادی جهانی، سیاستهای انقباضی پولی هزینه خدماتدهی به بدهیها را در آمریکا چهار برابر کردهاند. این بخش از بودجه اکنون از هزینههای دفاعی نیز فراتر رفته است.
در همین هنگام، دونالد ترامپ خشمگین است و خواستار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو شده است. با این حال، همانطور که افزایش اخیر بازدهی اوراق 30 ساله نشان میدهد، سلطه مالی ممکن است برای مقابله با موانع اقتصادی کافی نباشد. نرخهای خزانهداری تحتتأثیر انتظارات ازسرگیری چرخه انبساط پولی و همچنین پیشبینیهای افزایش قیمت مصرفکننده قرار دارند.
در این زمینه، کاهش غیرمنتظره فرصتهای شغلی در آمریکا در ماه جولای از 7.4 میلیون به 7.2 میلیون، به نوعی نجاتدهنده برای خریداران EURUSD بود. در ماه سپتامبر، احساسات بازار نشاندهنده احتمال 99٪ کاهش نرخ بهره فدرال بود. در نتیجه، بازدهی اوراق خزانه 30 ساله کاهش یافت، زیرا انتظار میرفت بازار کار ضعیف موجب کاهش تورم شود. همچنین، دلار آمریکا عقبنشینی کرد.
آمار فرصتهای شغلی ایالات متحده (US JOLTS)
منبع: Wall Street Journal.
گزارش ناامیدکننده فرصتهای شغلی احتمال کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر را افزایش داده است. رئیس فدرال رزرو سنتلوئیس، آلبرتو موسالم، اظهار داشت که بازار کار سالم به نظر میرسد، اما همچنین نگرانیهایی درباره احتمال افزایش تورم ناشی از تعرفهها مطرح کرد. با این حال، او آمارهای اخیر اشتغال را نادیده گرفت. این موضوع موجب افزایش نگرانیها در میان مقامات درباره رکود اقتصادی احتمالی شده است.
بنابراین، اگر فدرال رزرو نتواند بازار بدهی را تثبیت کند، آمارهای کلان اقتصادی احتمالاً این نقش را ایفا خواهند کرد. در این زمینه، توجه دقیق سرمایهگذاران به گزارش اشتغال غیرکشاورزی ماه آگوست منطقی است. مورگان استنلی اعلام کرده است که تنها افزایش ناگهانی این شاخص به 225,000 یا بیشتر میتواند مانع کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی شود. در غیر این صورت، فدرال رزرو نرخ را هر فصل یکبار کاهش خواهد داد و تا سال 2026 آن را به محدوده 2.75٪–3٪ خواهد رساند. بر اساس گزارشهای اخیر، کردیت اگریکول (Crédit Agricole) افزایش 75 واحدی نرخ سپرده بانک مرکزی اروپا تا سپتامبر سال آینده را پیشبینی کرده است.
برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD
واگرایی در سیاستهای پولی روند صعودی جفتارز EURUSD را حفظ کرده است. موقعیتهای خرید بازشده در اصلاحها همچنان سودآور هستند. از این رو، در صورت شکست سطح 1.1685، میتوان موقعیتهای خرید بیشتری باز کرد.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
