بازار کار آمریکا در سال 2025 به‌طور محسوسی ضعیف شد، اما در سال 2026 نشانه‌های بهبود را نشان داده است. شاید کاهش پیشگیرانه 75 واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در این موضوع نقش داشته باشد. با این وجود، در شرایط کنونی ادامه این چرخه چندان منطقی به نظر نمی‌رسد. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفت‌ارز EUR/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- اشتغال در ماه ژانویه 130,000 واحد افزایش یافت.
- احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در حال کاهش است.
- کبوترهای FOMC عقب‌نشینی نمی‌کنند.
- در صورت شکست سطح 1.1835، می‌توان موقعیت‌های فروش EUR/USD را باز کرد.
پیش‌بینی هفتگی بنیادی دلار آمریکا
گزارش بازار کار آمریکا در ماه ژانویه نه‌تنها خوب بود، بلکه مانند نوری در تاریکی تابید. اشتغال 130,000 واحد افزایش یافت که دو برابر پیش‌بینی‌ها بود و نرخ بیکاری نیز به‌طور غیرمنتظره از 4.4% به 4.3% کاهش یافت. با توجه به اینکه در سال 2025 به‌طور متوسط تنها 15,000 شغل جدید در ماه ایجاد شده بود، شروع سال 2026 پیشرفت قابل توجهی را نشان می‌دهد. با این وجود، آیا فدرال رزرو به یک داده واحد توجه خواهد کرد؟ بازار در این باره تردید دارد و جفت‌ارز EUR/USD نوسانات شدیدی را تجربه می‌کند.
آمار بازار کار آمریکا
منبع: Bloomberg.
بر اساس داده‌های بازبینی‌شده اداره آمار کار آمریکا (BLS)، اشتغال در سال 2024 به میزان 1.5 میلیون نفر افزایش یافت، نه 2 میلیون نفر همان‌طور که پیش‌تر برآورد شده بود. در سال 2025 این رقم تنها 181,000 نفر بود، نه 584,000. میانگین رشد ماهانه اشتغال 15,000 نفر ثبت شد، در حالی که قبلاً 49,000 نفر برآورد شده بود. این ضعیف‌ترین رشد از سال 2003 به‌جز دوره‌های رکودی محسوب می‌شود.
با این وجود، هر کس آنچه را که می‌خواهد ببیند، می‌بیند. دونالد ترامپ صرفاً بر آمار ژانویه تمرکز کرد و اعلام نمود که آمریکا بار دیگر کشوری قدرتمند است و بنابراین باید نرخ بهره پایین بماند تا تریلیون‌ها دلار صرفه‌جویی شده و به متعادل شدن بودجه کمک شود.
مشکل اینجاست که داده‌های قوی اشتغال به یک استدلال کلیدی برای شاهین‌های فدرال رزرو تبدیل شده است. جفری اشمید، رئیس فدرال رزرو کانزاس سیتی، خاطرنشان کرد که تسهیل سیاست پولی در شرایط کنونی منجر به افزایش تورم خواهد شد و نرخ بهره باید بالا نگه داشته شود.
بازار معاملات آتی نیز با این دیدگاه موافق است. احتمال کاهش نرخ بهره در ماه آوریل از 42% به 22% و در ژوئن از 75% به 58% کاهش یافته است. همچنین احتمال دو بار کاهش نرخ در سال 2026 از 76% به 69% تنزل پیدا کرده است. بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا افزایش یافت و جفت‌ارز EUR/USD تا سطح پشتیبانی 1.1835 سقوط کرد.
انتظارات بازار درباره زمان‌بندی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Bloomberg.
در همین هنگام، کبوترهای فدرال رزرو قصد تسلیم شدن ندارند. استیون میران، عضو هیئت مدیره فدرال رزرو، همچنان بر این باور است که با افزایش عرضه در اقتصاد از طریق مقررات‌زدایی، زمینه برای کاهش نرخ بهره فدرال وجود دارد. بلومبرگ اکونومیکس نیز پیش‌بینی خود مبنی بر چهار مرحله تسهیل پولی در سال 2026 را حفظ کرده و انتظار دارد تورم در گزارش‌های آتی کاهش یابد.
با این وجود، اگر بازار کار واقعاً تثبیت شده باشد، فدرال رزرو برای مدت طولانی نرخ‌های بهره را بالا نگه خواهد داشت. اختلاف نرخ‌ها با بانک مرکزی اروپا به نفع فروشندگان EUR/USD است. دارایی‌های آمریکایی جذاب‌تر از دارایی‌های اروپایی به نظر می‌رسند و سرمایه از اروپا به سمت آمریکا حرکت خواهد کرد.
برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD
در چنین شرایطی، می‌توان بر موقعیت‌های فروش جفت‌ارز اصلی که پس از انتشار گزارش بازار کار ژانویه آمریکا شکل گرفته‌اند، در صورت شکست سطح پشتیبانی 1.1835 افزود. شایان ذکر است که فروشندگان EUR/USD در تلاش نخست موفق به گذر از این سطح نشدند. آیا تلاش دوم آن‌ها موفق خواهد بود؟
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
