معمولاً گفته میشود که بانکهای مرکزی در دوره رونق اقتصاد جهانی، محرکها را محدود میکنند. به بیان دیگر، زمانی که آنها برای مهار تورم و جلوگیری از داغ شدن بیش از حد اقتصاد سیاست پولی انقباضی را در پیش میگیرند، معمولاً پس از آن رکود اقتصادی رخ میدهد. این بار ممکن است بحران نفت آنها را وادار به چنین اقدامی کند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و برای جفتارز EUR/USD یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- برنت با سریعترین سرعت از سال 2020 در حال رشد است.
- قیمت نفت ممکن است تا 200 دلار به ازای هر بشکه افزایش یابد.
- فدرال رزرو ممکن است در سال 2026 از کاهش نرخ بهره خودداری کند.
- میتوان موقعیتهای فروش جفتارز EUR/USD با هدف 1.1 باز کرد.
پیشبینی بنیادی ماهانه دلار آمریکا
دونالد ترامپ بر این باور است که جلوگیری از دستیابی ایران به سلاح هستهای و تهدید کل خاورمیانه مهمتر از قیمت نفت است. اگر آمریکا و اسرائیل به بمباران ایران ادامه دهند، تهران تلاش خواهد کرد تنگه هرمز را بهطور کامل مسدود کند و جبهههای دیگری از جنگ را نیز فعال سازد. بازارها درک کردهاند که این درگیری طولانی خواهد بود. در نتیجه، نفت برنت قویترین رشد روزانه خود از ماه مه 2020 را تجربه کرده است، در حالی که جفتارز EUR/USD در آستانه سقوط قرار گرفته است.
اقتصاد جهانی به این شکل میتواند فرو بپاشد. آژانس بینالمللی انرژی اختلال کنونی در عرضه را بزرگترین اختلال تاریخ میداند. بازارها درباره جهش قیمت نفت برنت تا 150 دلار در هر بشکه صحبت میکنند و بازار معاملات آتی نیز احتمال اینکه فدرال رزرو در سال 2026 نرخ بهره فدرال را کاهش ندهد افزایش داده است؛ این احتمال از 4٪ پیش از جنگ ایران به 45٪ رسیده است. در همین هنگام، احتمال دو بار کاهش نرخ بهره از 79٪ به 16٪ سقوط کرده است.
انتظارات بازار درباره نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Wall Street Journal.
سایر بانکهای مرکزی نیز همین مسیر را دنبال میکنند. بازار معاملات آتی تا حد زیادی احتمال دو بار کاهش نرخ بهره توسط بانک انگلستان در سال جاری را رد کرده است و احتمال یک بار کاهش نرخ بهره اکنون تقریباً پنجاهپنجاه است. حتی ممکن است بانک مرکزی اروپا دو بار نرخ سپرده را افزایش دهد، در حالی که پیش از درگیری خاورمیانه سرمایهگذاران انتظار داشتند این نرخ بدون تغییر باقی بماند. هرچه هزینه استقراض بیشتر شود — و به دنبال آن بازدهی در بازارهای بدهی جهانی افزایش یابد — حفظ شتاب اقتصاد جهانی دشوارتر خواهد شد. یک بحران نفتی در نهایت میتواند به رکود تورمی و حتی رکود اقتصادی منجر شود. در چنین سناریویی، اقتصاد آمریکا و دلار آمریکا — که نسبتاً کمتر از درگیری ایران آسیب میبینند — ممکن است سود ببرند.
در نتیجه، ریسک ریورسالهای یکماهه شاخص دلار به بالاترین سطح خود از پایان سال 2022 رسیده است. سرمایهگذاران برای پوشش ریسک تقویت دلار بیشتر هزینه میکنند تا برای محافظت در برابر ضعیف شدن آن. این موضوع نشان میدهد بازار احتمال کاهش EUR/USD را بیشتر از افزایش آن میداند.
ریسک ریورسالهای دلار آمریکا
منبع: Bloomberg.
با توجه به پیشبینی گروه مَکوآری (Macquarie) مبنی بر اینکه اگر تنگه هرمز برای چند هفته بسته بماند، قیمت نفت برنت ممکن است به 150 دلار به ازای هر بشکه برسد، چنین انتظاراتی منطقی به نظر میرسد. شرکت وود مکنزی (Wood Mackenzie) حتی باور دارد رسیدن قیمت به 200 دلار به ازای هر بشکه نیز دور از ذهن نیست. در همین حال، گلدمن ساکس در سناریوی بدبینانه خود میانگین قیمت نفت برنت را در ماههای مارس و آوریل حدود 145 دلار در هر بشکه برآورد کرده است.
اگر به این موضوع احتمال استفاده ایران از مینهای دریایی و همچنین قصد حوثیها برای مسدود کردن تنگه بابالمندب — گذرگاهی که پیش از جنگ حدود 12٪ از جریان نفت دریایی جهان از آن گذر میکرد — را نیز بیفزاییم، وضعیت واقعاً بحرانی به نظر میرسد.
برنامه معاملاتی ماهانه EURUSD
اهداف موقعیتهای فروش پیشین در جفتارز EUR/USD در سطوح 1.145 و 1.135 اکنون در دسترس قرار گرفتهاند. هرچه تنگه هرمز مدت بیشتری بسته بماند، احتمال سقوط این جفتارز به زیر سطح 1.1 بیشتر میشود. توصیه بدون تغییر باقی میماند: فروش.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
