بانک مرکزی اروپا باید قاطعانه عمل کند، اما در عین حال از افزایش زودهنگام نرخ بهره پرهیز کند. در نگاه نخست، وظیفه فدرال رزرو سادهتر به نظر میرسد. با این حال، اثرات انباشته تورم همچنان میتواند تلاشهای آن را ضعیف کند. بیایید شرایط را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای EUR/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- محاصره تنگه هرمز همچنان ادامه دارد.
- انتظارات تورمی در اروپا در حال افزایش است.
- فدرال رزرو باید هوشیار باقی بماند.
- موقعیتهای فروش و خرید EUR/USD را میتوان بهترتیب در سطوح 1.1675 و 1.1745 در نظر گرفت.
چشمانداز بنیادی هفتگی دلار
دولت آمریکا انتظار دارد ایران تحت فشار بحران اقتصادی عقبنشینی کند. تهران نیز بر این باور است که ایالات متحده به دلیل افزایش قیمت نفت و نگرانی از رکود جهانی عقب خواهد نشست. دونالد ترامپ مسدود کردن تنگه هرمز را گزینهای قابلقبولتر از بمباران یا خروج آمریکا از منطقه درگیری خاورمیانه میداند. مشکل اینجاست که اثرات انباشته این وضعیت میتواند به آشفتگیهای گسترده در بازار نفت منجر شود؛ دقیقاً همان چیزی که فروشندگان EUR/USD در انتظار آن هستند.
برنت و WTI همچنان جهت کلی بازارهای مالی را تعیین میکنند. تصمیم امارات متحده عربی برای خروج از اوپک، سرمایهگذاران را به اندازه شایعات مربوط به بلوف انقباضی بانک مرکزی اروپا شوکه کرد. ابوظبی قصد دارد تولید نفت خام خود را افزایش دهد. ظرفیت تولید این کشور حدود 4.8 میلیون بشکه در روز برآورد میشود، اما به دلیل سهمیههای اوپک، در حال حاضر تنها 3.4 میلیون بشکه تولید میکند. با این حال، با توجه به بسته بودن تنگه هرمز، این تصمیم تأثیر چندانی بر بازار نداشته است. احتمالاً امارات نیز مانند ایران از ظرفیت کافی برای ذخیرهسازی برخوردار نیست.
تولید نفت خام کشورهای اوپک
منبع: Bloomberg.
قیمت نفت تحت فشار صعودی قرار دارد و این موضوع خطر افزایش سریعتر تورم را بالا میبرد. انتظارات تورمی 12 ماهه مصرفکنندگان اروپایی از 2.5% به 4% افزایش یافته است. در چنین شرایطی، بانک مرکزی اروپا باید قاطعانه عمل کند، اما نباید در افزایش نرخ بهره شتابزده باشد. کریستین لاگارد در معرض آن است که همان اشتباه کازوئو اوئدا را تکرار کند؛ جایی که پیامرسانی نامشخص درباره سیاست انقباضی به ضعیف شدن ین منجر شد.
تورم اروپا و انتظارات تورمی
منبع: Bloomberg.
بازار معاملات آتی انتظار دارد بانک مرکزی اروپا دو مرحله افزایش نرخ بهره انجام دهد و حتی احتمال محدودی برای سومین افزایش نیز وجود دارد. در مقابل، تحلیلگران بلومبرگ تنها یک افزایش نرخ را محتمل میدانند. این عدم قطعیت باعث شده یورو تحت فشار قرار گیرد.
در حالی که بانک مرکزی اروپا با تهدید رکود تورمی مواجه است و با شتاب در تلاش برای تعیین مسیر نرخ بهره در چنین شرایطی است، وظیفه فدرال رزرو در نگاه اول سادهتر به نظر میرسد. اقتصاد آمریکا در برابر بحران نفت مقاومتر است و افزایش تورم ممکن است بار دیگر کوتاهمدت باشد. در چنین شرایطی، بهترین رویکرد میتواند انتظار برای مشخص شدن برنامه فدرال رزرو در پایان آوریل باشد.
در واقع، فرض موقتی بودن جهش شاخص قیمت مصرفکننده میتواند پرریسک باشد. طی شش تا هفت سال گذشته، اقتصاد جهانی با چندین شوک بزرگ روبهرو بوده است: همهگیری، جنگ اوکراین، تنشهای تجاری دوران ترامپ، و اکنون بیثباتی خاورمیانه. اثر تجمعی این بحرانها میتواند نگرانیها درباره بازگشت به شرایطی مشابه دهه 1970 — با تورم افسارگسیخته و رکود دو مرحلهای — را افزایش دهد.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
در چنین فضایی، تثبیت قیمت در EUR/USD طبیعی به نظر میرسد. سرمایهگذاران در انتظار سیگنالهای بانکهای مرکزی و تحولات ژئوپلیتیکی هستند. اگر این جفتارز سطح پشتیبانی 1.1675 را بشکند، احتمال فروش گسترده وجود دارد؛ اما اگر از مقاومت 1.1745 گذر کند، میتوان موقعیتهای خرید را در نظر گرفت.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
