بیشتر شاهینهای کمیته FOMC سکوت کردند، در حالیکه نگرانیهای جروم پاول درباره سرد شدن بازار کار باعث تحریک فروش گسترده دلار شد. رشد ترازنامه فدرال رزرو نیز فشار نزولی بیشتری بر ارز آمریکا وارد کرد. بیایید این موضوعات را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفتارز EUR/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- بلاتکلیفی شاهینهای کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) باعث ضعیف شدن دلار آمریکا شده است.
- گسترش ترازنامه استقلال فدرال رزرو را تهدید میکند.
- بازار مشتقات احتمال کاهش نرخ در ماه مارس را رد نمیکند.
- معاملهگران میتوانند سودها را در محدوده 1.17–1.175 ذخیره کنند.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا
تصمیمات اخیر سیاستی فدرال رزرو کمتر از حد انتظار تهاجمی بوده و نگرانیهایی درباره استقلال آن ایجاد کرده است. با توجه به اظهارات محتاطانه جروم پاول درباره بازار کار و افزایش درخواستهای بیمه بیکاری که از سطح دوران همهگیری فراتر رفت، جفتارز EUR/USD به اهداف صعودی 1.17 و 1.175 رسید.
پیش از نشست دسامبر FOMC، چندین مقام نگرانیهای جدی درباره تورم مطرح کردند. بازار انتظار پنج مخالف تهاجمی داشت، اما تنها دو نفر مخالفت کردند. بقیه ریسک نکردند. اگر اکنون اقدامی نکردهاند، آیا در سال 2026 اقدام خواهند کرد؟ سرمایهگذاران نسبت به این موضوع تردید دارند.
ترازنامه فدرال رزرو
منبع: Bloomberg.
فدرال رزرو دوباره به گسترش ترازنامه خود بازگشته است. طی چهار سال گذشته، بهجز یک توقف موقت به دلیل سقوط بانک سیلیکون وَلی (Silicon Valley) در اوایل 2023، ترازنامه بهطور پیوسته کوچک میشد. خرید ماهانه 40 میلیارد دلار اوراق قرضه احتمالاً فشار بر بازدهی خزانهداری وارد خواهد کرد. وزارت خزانهداری ممکن است نسبت به سیگنالهای بازار بدهی درباره هزینههای بیش از حد بیتفاوت باشد. این تصمیم راهبردی در کوتاهمدت تأثیر مثبت بر GDP خواهد داشت، اما عاملی منفی برای تورم محسوب میشود.
این موضوع بهویژه با تغییر رئیس فدرال رزرو اهمیت دارد. دو نفره کوین هَسِت–اسکات بسنِت برای پیشبرد منافع دولت ترامپ فعالیت خواهند کرد. رئیسجمهور آمریکا بر ضرورت کاهش نرخ بهره وجوه فدرال به 1% تأکید کرده است. پس از بزرگترین جهش درخواستهای بیمه بیکاری از سال 2020، بازار آتی انتظارات خود از تسهیل سیاست پولی را از آوریل به مارس تعدیل کرد و احتمال سه اقدام انبساطی در سال 2026 را از 30% به 40% افزایش داد. در این شرایط، دلار آمریکا سقوط کرد.
مقیاس مورد انتظار انبساط پولی فدرال رزرو
منبع: Wall Street Journal.
جروم پاول در کنفرانس مطبوعاتی پس از آخرین نشست FOMC در سال 2025 بیش از حد درباره ریسکهای ضعف بازار کار صحبت کرد. اکنون سرمایهگذاران بر این باور است که کوچکترین نشانههای کاهش اشتغال منجر به کاهشهای تهاجمی نرخ بهره خواهد شد. بدیهی است که آمار اشتغال غیرکشاورزی ماههای اکتبر و نوامبر تصویر نهایی را روشن خواهد کرد. اداره آمار کار (BLS) قصد دارد دادهها را در 16 دسامبر منتشر کند.
چند روز بعد، بانک مرکزی اروپا نشست خواهد داشت. بانک مرکزی اروپا بهوضوح اعلام کرده که قصد کاهش نرخها را ندارد. با این حال، جهش EUR/USD ممکن است آن را مجبور به تجدیدنظر کند. شورای حکام انتظار دارد تورم در سال 2026 کاهش یابد و در سال 2027 به هدف بازگردد. تقویت یورو این پیشبینی را مختل خواهد کرد. شاید زمان آن رسیده باشد که بانک مرکزی اروپا موضع نرمتری اتخاذ کند.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
به نظر میرسد پس از چند روز رشد، جفتارز EUR/USD احتمالاً پیش از رویدادهای مهم وارد فاز تثبیت شود. در حال حاضر بهتر است از باز کردن معاملات جدید خودداری کرده یا سود موقعیتهای خرید را در محدوده 1.17–1.175 ذخیره کنید.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
