استفاده از نرخ بهره برای مقابله با افزایش قیمت نفت چندان منطقی نیست. با این حال، اثرات ثانویه افزایش هزینههای انرژی میتواند در نهایت تورم اصلی را بالا ببرد؛ از این رو، فدرال رزرو ممکن است ناچار باشد همچنان صبور و محتاط باقی بماند. با این حال، شرایط میتواند مسیر متفاوتی در پیش بگیرد. بیایید وضعیت را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفتارز EUR/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- اقتصاد منطقه یورو با سرعت زیادی در حال کند شدن است.
- بازارها در حال بازنگری در تواناییهای بانک مرکزی اروپا هستند.
- فدرال رزرو برای مقابله با افزایش قیمت نفت، نرخ بهره را افزایش نخواهد داد.
- معاملات فروش EUR/USD را میتوان پس از بازگشت قیمت از سطوح 1.1645 و 1.168 در نظر گرفت.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار
چه چیزی باعث ضعیف شدن دلار شد؟ همهچیز به نفع فروشندگان EUR/USD پیش میرفت. روند شاخصهای مدیران خرید اروپا به کاهش چشمگیر رشد اقتصادی اشاره داشت. کمیسیون اروپا پیشبینی رشد اقتصادی سال 2026 را کاهش داد. از سوی دیگر، فعالیت تجاری در آمریکا امیدوارکننده بود. ایران نیز قصدی برای کنار گذاشتن ذخایر اورانیوم خود ندارد. دیگر شاخص دلار چه چیزی برای افزایش نیاز داشت؟ با این حال، دلار بهجای افزایش، نوسانات شدیدی را تجربه کرد.
معامله بر اساس واگراییها یکی از استراتژیهای کلاسیک فارکس است. دادههای شاخص مدیران خرید واگرایی میان اقتصاد آمریکا و منطقه یورو را برجسته کردند. شاخص ترکیبی شاخص مدیران خرید منطقه یورو در ماه مه به 47.5 کاهش یافت که ضعیفترین سطح از پاییز 2023 محسوب میشود. در مقابل، شاخص مدیران خرید بخش تولید آمریکا به بالاترین سطح چهار سال اخیر رسید. واگرایی رشد اقتصادی آشکار است و این موضوع باید از EUR/USD پشتیبانی کند.
شاخصهای مدیران خرید منطقه یورو
منبع: Bloomberg.
فشار بر یورو پس از آن افزایش یافت که کمیسیون اروپا پیشبینی رشد تولید ناخالص داخلی منطقه یورو در سال 2026 را از 1.2٪ به 0.9٪ کاهش داد و همزمان پیشبینی تورم را به 3٪ افزایش داد. این موضوع به محیطی فزاینده از رکود تورمی اشاره دارد؛ شرایطی که میتواند اجرای سیاست پولی انقباضی تهاجمی را برای بانک مرکزی اروپا دشوار کند. در چنین فضایی، انتظارات بازار آتی مبنی بر دو تا سه مرحله افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در سال 2026 بیش از حد خوشبینانه به نظر میرسد. کاهش تدریجی این انتظارات میتواند راه را برای افت بیشتر EUR/USD هموار کند.
در مقابل، به نظر میرسد بازار مشتقات شدت احتمالی سیاست انقباضی فدرال رزرو را کمتر از واقع برآورد میکند. احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای مدتی تا 60٪ بالا رفت، اما سپس دوباره به زیر 50٪ بازگشت؛ موضوعی که بر بازده اوراق خزانهداری و دلار آمریکا فشار نزولی وارد کرد.
نرخ بهره فدرال رزرو و بازده اوراق خزانهداری آمریکا
منبع: Wall Street Journal.
در همین حال، سخنان تام بارکین، رئیس فدرال رزرو ریچموند، توجه سرمایهگذاران را جلب کرد. او استدلال کرد که سیاست انقباضی پولی ابزار مؤثری برای مقابله با شوکهای عرضه نیست. افزایش نرخ بهره قیمت نفت را کاهش نخواهد داد. در عوض، تمرکز فدرال رزرو باید بر اثرات ثانویهای باشد که ممکن است در نهایت تورم اصلی را افزایش دهند. از آنجا که این روند معمولاً بهتدریج شکل میگیرد، افزایش سریع نرخ بهره در کوتاهمدت بعید به نظر میرسد.
با این حال، در واقعیت ممکن است تحولات بسیار سریعتر رخ دهند. گروه رپیدن انرژی (Rapidan Energy) پیشبینی میکند که تنگه هرمز ممکن است تا میانه جولای بسته بماند. در چنین سناریویی، نفت برنت میتواند تا 130 دلار به ازای هر بشکه جهش کند و موج تازهای از فشارهای تورمی را در اقتصاد جهانی ایجاد کند.
در نتیجه، واگرایی رشد اقتصادی میان آمریکا و منطقه یورو، افزایش تدریجی احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، و کاهش محدودیتهای پولی توسط بانک مرکزی اروپا نشان میدهد که روند نزولی EUR/USD احتمالاً ادامه خواهد داشت.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
در این شرایط، جفتارز EUR/USD را میتوان پس از بازگشت قیمت از سطوح مقاومتی 1.1645 و 1.168 فروخت.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
