Greenback Teguh Ketika Pelabur Memerhati Ketegangan Perdagangan AS-China. Ramalan pada 13.10.2025

2025.10.13 2025.10.13 Greenback Teguh Ketika Pelabur Memerhati Ketegangan Perdagangan AS-China. Ramalan pada 13.10.2025

Dmitri Demidenkohttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/

Pada tahun 2025, pasaran telah beralih daripada strategi “Sell America” kepada American exceptionalism, dan kemudian berbalik semula. Pasti ada sebab di sebalik perubahan ini — dan sebab tersebut ialah peningkatan perang perdagangan antara AS dan China. Mari kita bincangkan topik ini dan merangka pelan dagangan untuk pasangan EURUSD.

Pengambilan Utama

• AS mengenakan 100% tarif ke atas China.
• Pasaran Perancis telah stabil selepas krisis politik.
• China bersedia menghadapi perang perdagangan.
• Dagangan beli pada pasangan EURUSD yang terbentuk pada 1.1545 dan 1.16 boleh terus dibuka.

Ramalan Fundamental Mingguan Dollar AS

Donald Trump bertindak seperti seorang kanak-kanak manja atau orang dewasa yang sangat tidak matang. Beliau mudah terasa apabila orang lain juga menunjukkan rasa tersinggung. Pada 1 November, Presiden AS itu mengenakan tarif tambahan sebanyak 100% terhadap China sebagai tindak balas kepada langkah Beijing yang memperketat kawalan eksport terhadap logam nadir bumi. Namun sebelum itu, AS telah menutup beberapa kelonggaran dalam bekalan cip ke Asia dengan memperketat peraturan eksportnya sendiri. Walau bagaimanapun, pasaran tidak begitu mengambil kisah siapa yang benar atau salah. Peningkatan konflik perdagangan ini telah mendorong pasangan EURUSD melonjak melepasi paras 1.16.

Sejak Donald Trump memegang jawatan presiden, pasaran global sentiasa berada dalam keadaan turun naik mendadak — seolah-olah demam yang datang dan pergi. Para pelabur telah berulang kali menukar strategi mereka — daripada “American exceptionalism” kepada “Sell America”, kemudian kepada pendekatan TACO (“Trump Always Backs Down”), diikuti FOMO dalam pasaran saham dengan lindung nilai risiko mata wang, dan akhirnya membeli dolar AS sebagai aset paling selamat.

Selain itu, pengukuhan dolar AS seiring dengan kenaikan indeks S&P 500 turut mencerminkan semangat American exceptionalism. Namun, seperti segala sesuatu di alam semula jadi, segala kitaran pasti berulang. Maka, kembalinya strategi “Sell America” kelihatan tidak dapat dielakkan. Indeks saham jatuh, manakala pasangan EURUSD melonjak. Sekilas pandang, perkembangan ini kelihatan logik, terutamanya selepas situasi politik di Perancis semakin stabil.Sébastien Lecornu telah kembali sebagai Perdana Menteri, dan jurang hasil bon antara Perancis dan Jerman telah kembali ke tahap sebelum peletakan jawatan beliau.

Spread Hasil Bon 10 Tahun Perancis-Jerman

Sumber: Bloomberg.

Masalah asas masih kekal: kesukaran bajet dan niat kedua-dua pihak kiri dan kanan untuk menyingkirkan Perdana Menteri baharu. Drama seputar peletakan jawatan dan pelantikan semula Lecornu tidak mungkin membawa perubahan yang bersifat asas.

Sementara itu, isu utama lain ialah perang perdagangan. Menurut pegawai pentadbiran AS, Amerika Syarikat berada di pihak yang lebih kuat, dan China sepatutnya berundur. Namun, Beijing enggan berbuat demikian, malah memberi amaran tentang tindakan balas serta memperkenalkan “senjata” baharu — bateri. Syarikat-syarikat Amerika memerlukan penyimpanan tenaga (energy storage) bagi menyokong pusat data (data centers) mereka. China berpotensi memotong bekalan bateri, sama seperti langkahnya sebelum ini terhadap logam nadir bumi.

Pada masa yang sama, China sedang mengalihkan semula rantaian bekalannya. Pada bulan September, eksport negara itu meningkat sebanyak 8.3%, melebihi unjuran Bloomberg sebanyak 6.6%. Penghantaran ke Kesatuan Eropah meningkat 14%, ke Afrika melonjak 56%, dan ke Asia Tenggara meningkat 16%.

Eksport dan Import China

Sumber: Bloomberg.

Ketika pentadbiran AS menghunus pedang tarif, China sudah pun bersiap sedia untuk perang perdagangan. Kali ini, konflik tersebut dijangka berlarutan lebih lama. Para pelabur wajar menumpukan perhatian kepada sifat kitaran (cyclicality) pasaran: tunggu sehingga strategi “Sell America” beralih semula kepada TACO — “Trump Always Backs Down.”.

Pelan Dagangan EURUSD Mingguan

Dagangan beli pada pasangan EURUSD terbentuk pada 1.1545 dan dibina pada 1.16 harus dikekalkan selagi euro berdagang di atas 1.1585.

Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.

Carta graf harga EURUSD dalam mode real time