Lonjakan global dalam hasil bon bukan sahaja didorong oleh kenaikan harga minyak. Pasaran semakin bimbang bahawa keengganan bank pusat untuk bertindak secara tegas boleh menyebabkan tekanan inflasi menjadi tidak terkawal. Dalam keadaan ini, Federal Reserve mungkin perlu mengambil pendirian yang lebih hawkish. Mari kita teliti situasi ini dan merangka pelan dagangan untuk pasangan EUR/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Hasil pada Perbendaharaan 30 tahun telah mencapai tahap tertinggi sejak 2007.
- Pasaran bimbang bahawa inflasi boleh melonjak di luar kawalan.
- Fed mungkin mula mempertimbangkan untuk menaikkan kadar faedah.
- Dagangan jual pada pasangan EUR/USD boleh dibuka dengan sasaran 1.144 dan 1.138.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Halangan terakhir kepada pengukuhan dolar AS akhirnya telah disingkirkan. Ketegangan geopolitik dan kenaikan harga minyak yang terhasil mewujudkan latar belakang yang sempurna untuk kenaikan indeks USD. Namun begitu, pengukuhan dolar berlaku secara berhati-hati di tengah-tengah lonjakan indeks saham AS. Dalam keadaan seperti ini, pelabur asing lazimnya melindung nilai risiko pelaburan ekuiti dengan menjual mata wang AS. Penurunan indeks S&P 500 dari paras tertinggi rekod selama tiga sesi berturut-turut secara efektif menghapuskan sumber sokongan terakhir bagi pasangan EUR/USD.
Penjualan bon global telah mencetuskan penurunan dalam indeks saham. Hasil bon Perbendaharaan 30 tahun meningkat ke paras tertinggi sejak 2007. Kenaikan hasil bon bukan sahaja didorong oleh kebimbangan terhadap percepatan inflasi akibat konflik di Timur Tengah. Jepun cenderung ke arah rangsangan fiskal untuk menyokong ekonomi dan pengguna. UK juga mungkin mengambil langkah yang sama di tengah-tengah krisis politik. Ketidaksepadanan antara dasar monetari yang ketat dan dasar fiskal yang longgar memaksa pelabur menjual bon.
Hasil Bon Perbendaharaan 30 Tahun
Sumber: Bloomberg.
Namun, isu ini sebenarnya jauh lebih mendalam. Pada permulaan konflik di Timur Tengah, pelabur menjangkakan bank pusat akan mengetatkan dasar monetari secara agresif. Kemudian pandangan mereka berubah. Kadar faedah yang lebih tinggi mula dilihat sebagai kesilapan dasar kerana ia boleh menolak ekonomi ke dalam kemelesetan. Pasaran akhirnya mendapat apa yang mereka mahukan. European Central Bank, Bank of England, dan pengawal selia lain pada awalnya kelihatan bertekad untuk memerangi inflasi, tetapi kemudian mula mencari jalan untuk menarik balik retorik mereka sebelum ini.
Akibatnya, pelabur kini mula bimbang terhadap senario yang berbeza: bahawa keengganan bank pusat untuk bertindak tegas boleh menyebabkan harga pengguna meningkat di luar kawalan. Dalam keadaan seperti ini, pegangan bon menjadi jauh kurang menarik, memaksa pasaran menuntut premium risiko yang lebih tinggi. Sejauh mana hasil bon boleh meningkat? Menurut tinjauan Bank of America, hasil bon 30 tahun boleh meningkat sehingga 6% dalam tempoh 12 bulan akan datang.
Kadar Dana Fed dan Inflasi AS
Sumber: Wall Street Journal.
Dalam situasi ini, satu-satunya penyelesaian yang tepat ialah bank-bank pusat kembali kepada retorik yang lebih hawkish. Federal Reserve sepatutnya menjadi yang pertama berbuat demikian bagi menenangkan pasaran. Pelabur akan kembali berharap bahawa Fed tidak akan membiarkan inflasi menjadi tidak terkawal.
Dalam konteks ini, Kevin Warsh mungkin berdepan cabaran besar. Donald Trump, yang melantiknya sebagai pengerusi Fed, menyatakan bahawa beliau akan kecewa sekiranya Warsh gagal menurunkan kadar faedah. Namun, keadaan pasaran semasa menunjukkan perkara yang bertentangan mungkin diperlukan: dasar monetari yang lebih ketat dan kemungkinan kadar faedah yang lebih tinggi.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD
Penurunan indeks S&P 500 di tengah-tengah lonjakan hasil bon Perbendaharaan telah menghapuskan halangan terakhir bagi pasangan EUR/USD untuk bergerak ke arah sasaran 1.144 dan 1.138. Akibatnya, posisi jual boleh dipertimbangkan.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
