الأوضاع في سبعينيات القرن الماضي تختلف عن الأوضاع الحالية خاصة فيما يتعلق بتحركات سوق النفط. ولكن العقوبات الأمريكية على روسيا قد توقف الترند الهبوطي لخام Brent وخام غرب تكساس الوسيط WTI ، وتجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على إيقاف دورة التيسير النقدي مؤقتا. فلنناقش هذا الموضوع ونضع خطة لتداول زوج EURUSD .
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسية
- ارتفاع أسعار النفط يعرقل خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- يواصل الاقتصاد الأمريكي نموه.
- لا يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي تكرار التاريخ.
- يعتمد مصير زوج EURUSD على تحركات مؤشر التضخم.
التوقعات الأساسية للدولار الأمريكي لهذا اليوم
اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر هو ما يجب أن يخشاه المستثمرون وليس تقرير مؤشر التضخم الأمريكي لشهر سبتمبر، حيث قد يقوم البنك برفع أسعار الفائدة بقوة أكثر مما يعتقد المستثمرون الذين يروه بمثابة المنقذ لمؤشر الوظائف المتراجع، متجاهلا التضخم. لكن العقوبات الأمريكية على روسيا قد تقلب الأمور رأسا على عقب، تماما كما فعلت مع زوج EURUSD.
ولخفض أسعار الفائدة مع الحفاظ على مؤشر أسعار المستهلك عند مستويات مرتفعة، فيجب استيفاء شرط واحد وهو تثبيت التوقعات بشأن مؤشر التضخم. وهكذا يمكن اعتبار ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك بسبب الرسوم الجمركية مؤقتا. وحتى أواخر أكتوبر، كان هذا هو الحال، حيث دفع الترند الهبوطي لخامي Brent وغرب تكساس الوسيط WTI أسعار البنزين إلى الانخفاض، وحافظ على استقرار التوقعات بشأن مؤشر التضخم، ووفر ظروفا مثالية لانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
تحركات عوائد سندات الخزانة الأمريكية مقابل أسعار النفط
المصدر: وكالة بلومبرج.
أدت العقوبات الأمريكية على روسيا إلى ارتفاع أسعار النفط لأعلى مستوياتها منذ يونيو، عندما اندلع الصراع بين إيران وإسرائيل مما ينذر بكسر الترند الهبوطي لسوق النفط.
وهناك الكثير من التشابه مع سبعينيات القرن الماضي، عندما قام رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي "آرثر بيرنز" آنذاك بخفض أسعار الفائدة وسط ارتفاع مؤشر التضخم بضغط من الرئيس ريتشارد نيكسون مما أدى إلى تفاقم الأوضاع. ولكن حتى وقت قريب، كان هناك فرق رئيسي واحد: في ذلك الوقت، كانت أسعار النفط تشهد ارتفاعا حادا. بينما في عام 2025قبل العقوبات الأمريكية على روسيا، كانت تشهد انخفاضا. وإذا كان المستثمرون يشهدون الآن بداية الترند الصعودي لخام Brent وخام غرب تكساس الوسيط WTI ، فعليهم أن يطمئنوا حيث أننا نعود إلى المستقبل.
ولا يريد جيروم باول ولا خليفته المحتمل كريستوفر والر أن يكرر ما فعله آرثر بيرنز. ولا يقتصر الأمر على النفط فحسب، حيث ذكر بنك Goldman Sachs أن الأوضاع المالية تشهد دعما مستمرا منذ أبريل 2022 حيث يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بما يقرب من نقطة مئوية واحدة في عام 2026 بينما يشير المؤشر الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إلى نموه بنسبة 3.9% في الربع الثالث، وارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بوتيرة أسرع من مؤشر التضخم، وبالتالي تصبح الرسالة واضحة: خفض أسعار الفائدة في ظل ارتفاع مؤشر التضخم ليس مجرد قصة عن ترويض التضخم بل هو وسيلة لتحفيزه.
خطة تداول زوج EURUSD لهذا اليوم
أعتقد أن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3.1% في سبتمبر قد تم تسعيره بالفعل في زوج EURUSD. لذلك، ففي حالة صدور تقرير قريب من التوقعات فسوف يضطر المتداولين إلى إغلاق صفقات البيع، وفتح صفقات شراء عند المستوى 1.17. ولكن في حالة تجاوز تقرير مؤشر التضخم للتوقعات، فسوف يبدأ المستثمرون في التشكيك في خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، وسيقومون ببيع اليورو بهدف عند المستوى 1.15 دولار أمريكي.
تعتمد هذه التوقعات على تحليل العوامل الأساسية ، بما في ذلك البيانات الرسمية الصادرة عن المؤسسات المالية والهيئات التنظيمية، والتطورات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة، والبيانات الإحصائية. كما يتم أخذ البيانات التاريخية للزوج في الاعتبار.
مخطط الأسعار لـ EURUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
