لقد أجبنا على السؤال عما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض أسعار الفائدة في اجتماعه القادم، ولكن تقرير مؤشر الوظائف الأمريكي قد يقدم للمستثمرين لمحة عما سيحدث لاحقا. إلى أي مستوى سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في عام 2025؟ فلنناقش هذا الموضوع ونضع خطة لتداول زوج EURUSD .
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسية
- قام البنك المركزي الأوروبي بإنهاء دورة التيسير النقدي.
- تقرير مؤشر الوظائف الأمريكي القادم سيساعد بنك الاحتياطي الفيدرالي على تحديد إجراءاته.
- التباين في السياسة النقدية هو الذي سيحدد اتجاه زوج EURUSD.
- يمكن فتح صفقات شراء على زوج EURUSD إذا اخترق السعر المستوى 1.1685.
التوقعات الأساسية اليومية للدولار الأمريكي
يتخذ المستثمرون قراراتهم بشأن التداول بناء على التقارير والأخبار الاقتصادية، حيث يتوقعون خفض معدل الأموال الفيدرالية في سبتمبر، لكن تقرير مؤشر الوظائف الأمريكي لشهر أغسطس سيتيح لهم تقييم توقعاتهم المستقبلية. فهل سيتم خفض تكاليف الاقتراض بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة؟ إلى أي مستوى سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة؟ الإجابات على هذه الأسئلة ستحدد اتجاه زوج EURUSD .
سيلعب التباين في السياسة النقدية دورا مهما في تحديد اتجاه زوج EURUSD . فبالنسبة للبنك المركزي الأوروبي، فإن الوضع أصبح جليا حيث يشير أحدث استبيان لخبراء بلومبرج إلى أن البنك قد أنهى دورة التيسير النقدي ومن المرجح أن يقوم بتثبيت سعر الفائدة على الإيداع عند 2% حتى نهاية عام 2026 على الأقل، مع توقع 25% فقط من المستثمرين رفع أسعار الفائدة، في حين يتوقع بنك Credit Agricole رفع تكاليف الاقتراض بمقدار 75 نقطة أساس قبيل سبتمبر 2026.
تحركات التوقعات بشأن أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي
المصدر: وكالة بلومبرج.
أما بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن الوضع ليس واضحا تماما، حيث وضع ارتفاع مؤشر التضخم الأمريكي وتراجع مؤشر الوظائف الأمريكي البنك في موقف دفاعي محاولا التنبؤ بالاتجاه الأمثل لسياسته المستقبلية. وبناء على خطاب جيروم باول في ندوة جاكسون هول، فيبدو أنه قد تم التوصل إلى قرار. ويولي بنك الاحتياطي الفيدرالي أولوية قصوى لمؤشر الوظائف الأمريكي الذي سجل أسوأ أداء له بين مايو ويوليو للمرة الأولى منذ 15 عاما، باستثناء فترة جائحة Covid-19. ويتوقع خبراء بلومبرج ارتفاع مؤشر الوظائف غير الزراعية بمقدار 75,000 وظيفة في أغسطس عقب انخفاضه إلى ما دون 100,000 وظيفة للمرة الرابعة على التوالي، وهو لم يحدث منذ بداية جائحة Covid-19.
تحركات مؤشر الوظائف غير الزراعية الأمريكي
المصدر: وكالة بلومبرج.
في ظل هذه الظروف، يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة متوقعا بأن تراجع مؤشر الوظائف سيعوض ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك نتيجة الرسوم الجمركية عاجلا أم آجلا مما يشير إلى أن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك سيكون قصير الأمد. والسؤال هو "إلى أي مدى سيتم خفض أسعار الفائدة؟ وإلى أي مدى وبأي وتيرة سيتم خفض تكاليف الاقتراض؟
ربما تم صياغة السؤال بطريقة خاطئة، لذا من الأفضل التساؤل عما إذا كان خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي سيصب في مصلحة الاقتصاد الأمريكي. يشير تراجع مؤشر الوظائف الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ عام 1977، باستثناء جائحة Covid-19، إلى أن الأمريكيين لا يرغبون في العمل بعد أن حل المهاجرون محلهم سابقا، لكن سياسة ترامب بطرد المهاجرين من الولايات المتحدة تؤدي إلى تراجع مؤشر الوظائف الأمريكي.
خفض أسعار الفائدة لن يشجع الأمريكيين على العمل بجد وسيواصل مؤشر الوظائف الأمريكي تراجعه، مما يخلق حلقة مفرغة للدولار الأمريكي. فالفارق في أسعار الفائدة بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي يواصل تقلصه مما يؤدي إلى ارتفاع زوج EURUSD . وهذا ترند طويل الأجل، لكن أي حدث قصير الأجل قد يغير التوقعات قصيرة الأجل.
الخطة اليومية لتداول زوج EURUSD
في حالة ارتفاع مؤشر الوظائف غير الزراعية إلى 150,000 وظيفة أو أكثر، فإن ذلك سيوجه ضربة قوية لثيران EURUSD مما سيسمح للدببة بدفع السعر باتجاه المستويين 1.16 و1.155 . وفي حالة صدور تقرير قريب من التوقعات، فإنني أوصي بزيادة صفقات الشراء التي تم فتحها على زوج EURUSD عند ارتداده وذلك في حالة اختراق مستويات المقاومة 1.1685 و 1.17 و 1.1715.
تعتمد هذه التوقعات على تحليل العوامل الأساسية ، بما في ذلك البيانات الرسمية الصادرة عن المؤسسات المالية والهيئات التنظيمية، والتطورات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة، والبيانات الإحصائية. كما يتم أخذ البيانات التاريخية للزوج في الاعتبار.
مخطط الأسعار لـ EURUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
