لو علم بنك الاحتياطي الفيدرالي أن مؤشر الوظائف سيتراجع بقوة في شهري مايو ويونيو، لكان قد خفض أسعار الفائدة بالتأكيد في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يوليو. وقد يشير استئناف دورة التيسير النقدي في سبتمبر إلى اعترافه بأخطائه. فهل سيقوم بخفضها بالفعل؟ فلنناقش هذا الموضوع ونضع خطة لتداول زوج EURUSD .
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسية
- أثبتت استراتيجية "بيع الأصول الأوروبية" أنها غير ناجحة.
- ارتفع مؤشر الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 3.3% في الربع الثاني.
- بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يريد الاعتراف بأخطائه.
- يمكن زيادة صفقات الشراء على زوج EURUSD عند اختراق السعر للمستوى 1.17.
التوقعات الأساسية الأسبوعية للدولار الأمريكي
الأزمة السياسية في فرنسا لم تدفع المستثمرين إلى التخلص من الأصول الأوروبية، برغم أنها أكدت استقرار الاقتصاد الأمريكي. وقد تؤدي ضغوط ترامب على بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى نتائج عكسية حيث أن قيامه بخفض أسعار الفائدة سيكون بمثابة اعتراف بأخطائه السابقة، وهو أمر لا يرغب به أي من مسؤوليه. وقد شهد اليورو تقلبات مثله مثل الدولار الأمريكي مما دفع زوج EURUSD إلى التقلب بقوة.
وتعتقد بنوك Goldman Sachs و Citigroup و JPMorgan Asset Management أن عدوى الأزمة السياسية في فرنسا لن تنتشر إلى بقية البلدان الأوروبية. فعلى عكس أحداث العام الماضي، التي شملت الانتخابات الاستثنائية للجمعية الوطنية واستقالة حكومة فرانسوا بارنييه، فإن الأحداث الحالية تتكشف تدريجيا على خلفية استعادة ألمانيا لدورها القيادي، في حين أن إجراءات التحفيز المالي التي اتخذها رئيس الوزراء الألماني "فريدريش ميرتس" قد تعوض الآثار التي سببتها الأزمة السياسية في فرنسا، وبالتالي فمن المتوقع أن تواصل الأصول الأوروبية تفوقها على الأصول الأمريكية، مما قد يؤدي إلى زيادة هروب رؤوس الأموال من الولايات المتحدة إلى أوروبا وارتفاع زوج EURUSD بقوة.
تحركات مؤشر Stoxx 600 الأوروبي مقابل مؤشر S&P 500 الأمريكي
المصدر: وكالة بلومبرج.
من المرجح أن يرتفع زوج EURUSD عقب تراجع الدولار الأمريكي، في حين أن الارتفاع السريع لمؤشر الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثاني بنسبة 3.3% وليس بنسبة 3% كما أشارت التوقعات سيعتبر شوكة في ظهر مسؤولي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الذين يؤيدون استئناف دورة التيسير النقدي. ويتجلى هذا بشكل خاص في أن استثمارات الشركات كانت تصب في صميم النمو الاقتصادي. فبين أبريل ويونيو، بلغ النمو الاقتصادي 5.7%، وليس 1.9% كما أشار التقرير الأولي.
تحركات مؤشر الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي واستثمارات الشركات
المصدر: وكالة بلومبرج.
وفقا للمحافظ السابق لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك "ويليام دادلي"، فقد يقاوم البنك ضغوط ترامب ويمتنع عن خفض أسعار الفائدة، وهذا يعود جزئيا إلى عدم رغبته في الاعتراف بأخطائه. ولو كان البنك يعلم أن مؤشر الوظائف سيتراجع بقوة في شهري مايو ويونيو في يوليو، لكان قد خفض أسعار الفائدة بلا شك.
ويعتقد كريستوفر والر أنه يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، ليس بمقدار 50 نقطة أساس كما أشار وزير الخزانة الأمريكي "سكوت بيسنت"، بل بمقدار 25 نقطة أساس. ويعتبر كريستوفر والر هو المرشح الأبرز لخلافة جيروم باول بعد انتهاء ولايته في عام 2026. وحيث أن تصريحاته تعد أقل تأييدا لخفض أسعار الفائدة من تصريحات ترامب، فإن هذا يثير شكوك المستثمرين بشأن خفض معدل الأموال الفيدرالية بمقدار 300 نقطة أساس. وهذا ما يريده ترامب بالضبط.
ولكن من المقرر أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر حيث أنها مازالت مرتفعة، مما يعرقل نمو الاقتصاد الأمريكي. وتتزايد مخاطر تراجع مؤشر الوظائف مع استقرار التوقعات بشأن مؤشر التضخم. وهذه العوامل كافية لاستئناف دورة التيسير النقدي مما يعزز سيطرة ثيران EURUSD .
الخطة الأسبوعية لتداول زوج EURUSD
تقرير مؤشر الوظائف الأمريكي لشهر أغسطس هو الحدث الأهم الآن، حيث أن التوقعات حول تراجع المؤشر ستدفع زوج EURUSD للارتفاع أكثر. وفي حالة اختراق سعر الزوج لمستوى المقاومة عند 1.17 ، فإنني أوصي بفتح صفقات شراء على الزوج.
تعتمد هذه التوقعات على تحليل العوامل الأساسية ، بما في ذلك البيانات الرسمية الصادرة عن المؤسسات المالية والهيئات التنظيمية، والتطورات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة، والبيانات الإحصائية. كما يتم أخذ البيانات التاريخية للزوج في الاعتبار.
مخطط الأسعار لـ EURUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
