قبل اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، كان الدولار الأمريكي في حالة تراجع مع تسارع نمو الاقتصاد العالمي، ومع ذلك، في شهر مارس، ارتفعت العملة الأمريكية بأسرع وتيرة لها منذ سبتمبر 2022 نتيجة تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي العالمي. لنناقش هذا الموضوع ونضع خطَّة لتداوُل زوج EUR/USD معًا.
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسيَّة
- ينوي الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على أسعار الفائدة عند مستويات منخفضة لفترة طويلة.
- من المحتمل أن تصل أسعار النفط إلى 150 دولار للبرميل.
- يستفيد الدولار الأمريكي من حالة الضعف في الاقتصاد العالمي.
- يمكن فتح صفقات بيع (قصيرة) على زوج EUR/USD دون مستوى 1.144 في ظل توقُّع هبوط السعر.
التوقُّعات الأساسيَّة الأسبوعيَّة للدولار الأمريكي
«الإنسان يُخطِّط والله يُدبِّر»، هكذا عبَّر جيروم باول عن تردُّده في استخدام التيسير الكمي خلال فترة رئاسته للاحتياطي الفيدرالي، إلا أنه في عام 2020، وتحت ضغط الجائحة، اضطر إلى اللجوء إليه، بعدما تبيَّن أن أسعار الفائدة المنخفضة للغاية غير كافية لدعم الاقتصاد، وتنطبق هذه العبارة أيضًا على دونالد ترمب، الذي كان يخطط لإنهاء العملية العسكرية في إيران خلال فترة قصيرة (5–6 أسابيع)، إلا أن الصراع لا يزال بعيدًا عن نهايته، وبناءً على ذلك، يحقق الدولار الأمريكي أقوى أداء شهري له منذ سبتمبر 2022.
الأداء الشهري للدولار الأمريكي
المصدر: وكالة بلومبرج.
ارتفع الدولار الأمريكي باعتباره ملاذًا آمنًا في ظل تراجع توقُّعات نمو الاقتصاد العالمي، وفي الواقع، كانت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) تعتزم رفع توقُّعاتها للناتج المحلي الإجمالي العالمي، لكنها لم تفعل ذلك بسبب الصراع في الشرق الأوسط، ويؤثر تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي سلبًا على المناطق المعتمدة على التصدير، بما في ذلك منطقة اليورو واليابان، لا سيما لاعتمادها على إمدادات الطاقة.
ونتيجةً لذلك، من المتوقع أن يُسجِّل اليورو أسوأ أداء فصلي (ربع سنوي) له منذ عام 2024، وحتى توقُّعات قيام البنك المركزي الأوروبي بثلاث خطوات من التشديد النقدي لم تُقدِّم أي دعم يُذكر، وكما أشار جيروم باول، فإن اضطرابات الطاقة تكون عادةً قصيرة الأجل، بينما تعمل السياسة النقدية ببطء ولا تستطيع مواجهتها في الوقت الفعلي، وأفضل ما يمكن للبنك المركزي فعله هو الانتظار.
وبينما كان سوق العقود الآجلة يُسعِّر سابقًا احتمالًا بنسبة 25٪ لرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في عام 2026، فقد تراجعت هذه الاحتمالات الآن إلى 4٪ فقط، وينصبّ التركيز الرئيسي حاليًا على الإبقاء على سعر الفائدة عند مستوى 3.75٪، علاوةً على ذلك، يشير تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى تحوّل في توقُّعات المستثمرين، فبعد أن كانوا يخشون الركود التضخمي، أصبحوا الآن يخشون الركود الاقتصادي.
يعتمد المسار النهائي لتأثير ذلك على الاقتصاد الأمريكي إلى حدٍّ كبير على تطوّرات الصراع في الشرق الأوسط، وحتى الآن، تبدو الأوضاع أقرب إلى التصعيد، فقد استهدفت إيران ناقلة نفط كويتية راسية في ميناء دبي، كما تدفع بنشاط الحوثيين للانخراط في الصراع، وإذا قاموا بإغلاق مضيق باب المندب، فستضطر السعودية إلى خفض إنتاج النفط، وقد يرتفع سعر خام برنت إلى 150 دولار للبرميل، وفقًا لتوقُّعات Societe Generale.
احتمالات تنفيذ الولايات المتحدة عملية برّية في إيران
المصدر: صحيفة Wall Street Journal.
في هذا السياق، تُظهر تقديرات منصَّة Polymarket احتمالًا يُقدَّر بنحو 70% لتنفيذ الولايات المتحدة تدخّلًا بريًا في إيران خلال شهر أبريل، بالتزامن مع تهديدات متجددة من دونالد ترامب بقصف البنية التحتية للطاقة.
في المقابل، أفادت صحيفة وول ستريت جورنال (Wall Street Journal) بأن الرئيس الأمريكي يفضّل إنهاء النزاع خلال فترة تتراوح بين 5 و6 أسابيع، حتى في ظل استمرار إغلاق مضيق هرمز.
خطَّة التداوُل الأسبوعيَّة لزوج EURUSD
يبقى مسار تطوّر الأوضاع مرهونًا بعامل الزمن، وفي المرحلة الحالية، إذا كسر زوج EUR/USD مستوى الدعم 1.144 هبوطًا، فقد يكون من المناسب التفكير في صفقات بيع (قصيرة).
تعتمد هذه التوقُّعات على تحليل العوامل الأساسيَّة، بما يشمل التصريحات الرسمية الصادرة عن المؤسَّسات الماليَّة والجهات التنظيمية، إلى جانب التطوُّرات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة والبيانات الإحصائية. فضلًا عن أخذ بيانات السوق التاريخية في الحسبان.
مخطط الأسعار لـ EURUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
