مع إيقاف دورة التيسير النقدي مؤقتا من قبل البنك المركزي الأوروبي واستئناف دورة التيسير النقدي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن اتجاه زوج EURUSD سيعتمد على قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي وتقارير الاقتصاد الكلي الأمريكي. فلنناقش هذا الموضوع ونضع خطة للتداول.
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسية
- أكد البنك المركزي الأوروبي على إنهاء دورة التيسير النقدي لديه.
- اتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي قراره باستئناف دورة التيسير النقدي.
- التباين في السياسة النقدية بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي يفرض ضغوطا على الدولار الأمريكي.
- يمكن زيادة صفقات الشراء التي تم فتحها على زوج EURUSD عند المستوى 1.165.
التوقعات الأساسية الأسبوعية للدولار الأمريكي
أنهى البنك المركزي الأوروبي دورة التيسير النقدي، بينما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة. وهذا التباين في السياسة النقدية قد يؤثر على سوق الفوركس، وخاصة زوج EURUSD وقد يدفعه للارتفاع. كما أن الفارق في العائد بين سندات الخزانة الأمريكية ونظيراتها الألمانية لا يزال كبيرا. وتاريخيا، فقد ساهم تقلص الفارق في دعم ارتفاع اليورو، ولكن هذا السيناريو قد ينجح فقط في غياب العوامل السياسية والجيوسياسية وغيرها.
تحركات التباين في أسعار الفائدة بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
المصدر: وكالة بلومبرج.
خلال اجتماع مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر، قام المسؤولون بتثبيت سعر الفائدة على الإيداع عند 2% للمرة الثانية على التوالي، بعد خفضه ل8 مرات منذ يونيو 2024. وعقب ارتفاع التوقعات (من 1.6% إلى 1.7%) بشأن مؤشر أسعار المستهلك لعام 2026 ، وتعديل التوقعات حول نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.2% هذا العام وبنسبة1% للعام المقبل، بالإضافة إلى خطاب كريستين لاغارد، فقد اقتنع المستثمرون باقتراب نهاية دورة التيسير النقدي لدى البنك المركزي الأوروبي.
ووفقا لما ذكرته كريستين لاغارد، فقد بلغ التضخم المستوى المرغوب، وانخفضت حالة عدم اليقين حول السياسات التجارية بشكل ملحوظ، وتراجعت مخاطر التراجع الاقتصادي مما يشير إلى أن السياسة النقدية تتماشى مع خطط البنك المركزي الأوروبي.
وإذا أوقف أحد البنكين المركزيين دورته، فإن اتجاه زوج EURUSD سيصبح معتمدا بشكل مباشر على إجراءات البنك المركزي الآخر. ويبدو بنك الاحتياطي الفيدرالي وكأنه حارس مرمى يحاول صد ركلة جزاء. ويشهد مؤشر الوظائف الأمريكي تراجعا، مع ارتفاع مؤشر التضخم في أغسطس إلى أعلى مستوى له منذ بداية العام. ولكن بنك الاحتياطي الفيدرالي قرر بالفعل الطريق الذي سيسلكه.
تحركات مؤشر التضخم الأمريكي
المصدر: صحيفة Wall Street Journal .
قام بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام بتقييم ما إذا كان ارتفاع مؤشر التضخم الأمريكي بسبب الرسوم الجمركية سيكون مؤقتا أم أنه سيستمر مما يتطلب تثبيت أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة.
ويعتمد الخيار الأخير على تحركات مؤشر الوظائف الأمريكي، حيث يطالب العمال بزيادة أجورهم خوفا من ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك. ولكن في حالة تراجع مؤشر الوظائف الأمريكي، فإن هذا السيناريو غير وارد. وستؤدي الرسوم الجمركية على الاستيراد إلى ارتفاع مؤشري أسعار المستهلك وأسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بشكل مؤقت فقط، مما يعني أن الوقت مناسب للاستمرار في خفض أسعار الفائدة.
وبافتراض عدم وجود تباين في السياسة النقدية، فإن الموقف الحالي للبنك المركزي الأوروبي، بالإضافة إلى خفض معدل الأموال الفيدرالية بشكل مدروس، سيدعم ارتفاع زوج EURUSD . ولكن حالة عدم اليقين الرئيسية تتعلق بوتيرة التيسير النقدي لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مما سيجعل وصول زوج EURUSD لقمم قياسية جديدة مليئا بالتحديات.
ومن المرجح أن تؤثر الأزمة السياسية المستمرة في فرنسا، والعقوبات الاقتصادية الغربية على روسيا، وما تبعها من ارتفاع في أسعار النفط، بشكل كبير على التقارير الاقتصادية، مما سيدفع البنك المركزي الأوروبي إلى إعادة تقييم موقفه، وبالتالي فإن استئناف دورة التيسير النقدي لن يصب في مصلحة اليورو.
الخطة الأسبوعية لتداول زوج EURUSD
برغم ذلك، فمن المرجح أن تؤدي الأخبار الهبوطية إلى حدوث تصحيحات في زوج EURUSD . ولا يزال الترند الصعودي للزوج مستمرا، وبالتالي فإنني أوصي بالاحتفاظ ب صفقات الشراء التي تم فتحها على الزوج وزيادتها بهدف عند المستويين 1.182 و1.194 .
تعتمد هذه التوقعات على تحليل العوامل الأساسية ، بما في ذلك البيانات الرسمية الصادرة عن المؤسسات المالية والهيئات التنظيمية، والتطورات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة، والبيانات الإحصائية. كما يتم أخذ البيانات التاريخية للزوج في الاعتبار.
مخطط الأسعار لـ EURUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
