عندما يرتفع مؤشر التضخم، فإن خفض معدل الأموال الفيدرالية لن يكون له أي معنى، بالرغم من أن الاقتصاد الأمريكي قد مر بمثل هذه الظروف من قبل حيث خسر 8% من قيمته في الفترة ما بين عامي 2007 و 2008. فلنناقش هذا الموضوع ونضع خطة لتداول زوج EURUSD.
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسية
- ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين دفع زوج EURUSD للارتداد.
- صرح وزير الخزانة الأمريكي بأنه لا يملي أي توصيات على بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- يظهر التاريخ أن مؤشر الدولار الأمريكي قد ينخفض بنسبة 8%.
- استراتيجية فتح صفقات شراء على زوج EURUSD طالما ظل يتداول فوق المستوى 1.165 مازالت ناجحة.
التوقعات الأساسية الأسبوعية للدولار الأمريكي
عاد المستثمرون إلى الشعور بالخوف والذعر حيث أن أسرع ارتفاع شهري لمؤشر أسعار المنتجين للمرة الأولى منذ أكثر من 3 سنوات أجبرهم على اتباع استراتيجية الانتظار والترقب لإعادة تقييم الوضع. والركود التضخمي على وشك أن يضرب الاقتصاد الأمريكي، ولكن هذا ليس أسوأ الكوارث حيث أن خفض أسعار الفائدة لمواجهة التضخم المرتفع قد يدفع الدولار الأمريكي للتراجع بقوة.
تحركات معدلات التضخم في مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي
المصدر: صحيفة Wall Street Journal
يعد مؤشر أسعار المنتجين مؤشرا شديد التقلب. ولكن عند دمجه مع مؤشر أسعار المستهلك، فيمكن تقييم مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (المؤشر المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم) بشكل أوضح خاصة بعد ارتفاعه من 2.8% إلى 2.9% متجاوزا هدف التضخم المعلن من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما سيدفع أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى الشك في جدوى خفض أسعار الفائدة.
ومن الجدير بالذكر أن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر هو أمر غير مطروح بالمرة، حيث تؤكد محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو "ماري دالي" على أن هذا الخفض سيولد شعورا بالإلحاح ويجبر البنك على إنعاش مؤشر الوظائف الذي تراجع بقوة بالرغم من اعتقادها بأن المؤشر لم ينهار حتى الآن.
وارتفاع مؤشر أسعار المنتجين لن يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على التخلي عن استئناف دورة التيسير النقدي بل قد يقوم بخفض أسعار الفائدة في ظل ارتفاع التضخم. وقد أثبت التاريخ خطورة هذا السيناريو. ويقارن بنك Bank of America ما حدث في الفترة ما بين عامي 2007 و2008 ندما أدت الاضطرابات في سلاسل التوريد إلى ارتفاع أسعار المواد الغذائية والطاقة ثم قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض تكاليف الاقتراض عقب تراجع سوق العقارات ومؤشر الوظائف.
تحركات مؤشر التضخم الأمريكي ومعدل الأموال الفيدرالية
المصدر: وكالة بلومبرج.
خلال تلك الفترة، تأثر مؤشر الدولار الأمريكي سلبا بشكل أكبر حيث انخفض بنسبة 8% في النصف الثاني من عام 2007 والنصف الأول من عام 2008 . وكان تراجعه واضحا حتى قبل بدء دورة التيسير النقدي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقد خسر الدولار الأمريكي المزيد من قيمته منذ أوائل عام 2025، إلا أن تأثير خفض معدل الأموال الفيدرالية وسط ارتفاع مؤشر التضخم لم ينعكس بشكل كامل بعد على زوج EURUSD ، وبالتالي فهناك احتمالية لارتفاعه أكثر.
ومن المؤكد حدوث ارتدادات. وقد تكون الأسباب وراء حدوث تصحيحات مفاجئة، سواء أكانت نابعة من مؤشرات الاقتصاد الكلي، كما هو الحال في مؤشر أسعار المنتجين، أو من تصريحات المسؤولين. وقد عززت تصريحات وزير الخزانة الأمريكي "سكوت بيسنت" ارتفاع الدولار الأمريكي عندما ذكر بأنه لا يملي توصياته على بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤكدا أن النماذج الاقتصادية تظهر بوضوح أن أسعار الفائدة كانت أقل من مستواها الحالي بما يتراوح بين 150 و175 نقطة أساس.
الخطة الأسبوعية لتداول زوج EURUSD
تسعى إدارة ترامب لخفض أسعار الفائدة وإضعاف الدولار الأمريكي. ومن المرجح أن يستأنف بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة التيسير النقدي في سبتمبر. لذلك، فإن التوقعات لزوج EURUSD مازالت صعودية. وطالما ظل اليورو يتداول فوق المستوى 1.165، فإنني أوصي بفتح صفقات شراء.
تعتمد هذه التوقعات على تحليل العوامل الأساسية ، بما في ذلك البيانات الرسمية الصادرة عن المؤسسات المالية والهيئات التنظيمية، والتطورات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة، والبيانات الإحصائية. كما يتم أخذ البيانات التاريخية للزوج في الاعتبار.
مخطط الأسعار لـ EURUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
