لم يعد المستثمرون مُنهَكين من التوتُّرات الجيوسياسية فحسب، بل أيضًا من حالة عدم اليقين التي تُحيط بالمفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران. وتبدي الأسواق تفاؤلًا بشأن التوصُّل إلى اتفاق سلام، لكن إذا تحوَّل هذا التفاؤل إلى خيبة أمل، فسيشهد الدولار الأمريكي تجدُّدًا في الطلب عليه مرَّة أخرى. دعونا نُحلِّل الوضع ونضع خطَّة للتداول على زوج EUR/USD.
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسيَّة
- تقترب المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران من الانهيار.
- سيُعزِّز تصعيد النزاع من قوَّة الدولار الأمريكي.
- يتمتَّع الاقتصاد الأمريكي بقدرٍ كبير من الصمود.
- يمكن فتح صفقات بيع (قصيرة) عند مستوى 1.1615 في ضوء توقُّع انخفاض السعر، كما يمكن فتح صفقات شراء (طويلة) عند مستوى 1.1665 في ضوء توقُّع ارتفاعه.
التوقُّعات الأساسيَّة الأسبوعيَّة للدولار الأمريكي
للمرَّة الأولى، استجاب دونالد ترامب لتهديد إيران بالانسحاب من المفاوضات إذا واصلت إسرائيل قصف لبنان. فقد أكَّد الرئيس الأمريكي أنَّ حزب الله وعده بعدم مهاجمة إسرائيل. وبفضل هذه النبرة التصالحية، تمكَّن زوج EUR/USD من تعويض جزء من خسائره السابقة.
لم تعد الأسواق مُرهَقة من التوتُّرات الجيوسياسية فحسب، بل أيضًا من مسار المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران. إذ بدأ التفاؤل بشأن التوصُّل إلى اتفاق يتلاشى تدريجيًا. وفي المقابل، تتزايد الأضرار الاقتصادية. وتبدو هذه الأضرار أكثر حدَّة في الدول المستوردة للنفط، مثل منطقة اليورو، في حين يستفيد المصدِّرون من الوضع القائم. وفي هذا السياق، سجَّل مؤشِّر مديري المشتريات الصناعي الصادر عن معهد إدارة التوريد أعلى مستوى له في أربع سنوات خلال مايو، ممَّا يُشير إلى أنَّ الاقتصاد الأمريكي لا يزال يُظهر أداءً قويًا.
عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات
المصدر: وكالة بلومبرج.
ويتمتَّع الاقتصاد الأمريكي بالقدرة على تحمُّل كلٍّ من المستوى المرتفع تاريخيًا لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية والارتفاع في عائدات سندات الخزانة الأمريكية. ويُشير العامل الأخير إلى أنَّ السوق تؤدِّي عمليًا جزءًا من مهمة الاحتياطي الفيدرالي— إذ تُسهم عائدات السندات المرتفعة في تشديد الأوضاع المالية (من خلال رفع تكاليف الاقتراض وتقليص الإنفاق والاستثمار)، وهو ما يُساعد على إبطاء التضخُّم.
وتنقسم توقُّعات سوق العقود الآجلة بين احتمال رفع أسعار الفائدة الأمريكية أو الإبقاء عليها دون تغيير خلال عام 2026. ووفقًا لبنك Rabobank، يبدو أنَّ المجال المتاح لمواصلة صعود زوج EUR/USD محدود في ظل هذه الظروف، إذ إنَّ الأسعار الحالية للزوج تُجسِّد بالفعل توقُّعات بتنفيذ البنك المركزي الأوروبي عمليتَي تشديد نقدي (رفعين لأسعار الفائدة). ومن المرجَّح أن يكون ذلك كافيًا لكبح توقُّعات التضخُّم، التي استقرَّت عند مستويات مرتفعة في منطقة اليورو.
ولا يزال زوج EUR/USD يتأثَّر بصورة رئيسيَّة بالعوامل الجيوسياسية، التي ينظر المستثمرون من خلالها إلى آفاق التضخُّم والخطوات المستقبلية للبنوك المركزية. فمنذ الأيام العشرة الأخيرة من مايو، اكتسب الثيران مزيدًا من الثقة، غير أنَّ الشائعات بشأن انسحاب إيران من المفاوضات دفعت اليورو إلى التراجع. وسارع دونالد ترامب إلى الإعلان بأنَّ إسرائيل وحزب الله تعهَّدا بعدم مهاجمة أحدهما الآخر، وأنَّ الحوار مع طهران سيستمر بهدف الحيلولة دون ارتفاع أسعار النفط وتهدئة الأسواق. ومع ذلك، لم يحقِّق هذا التحرُّك سوى نجاح جزئي.
أداء مؤشِّر S&P 500 ومؤشِّر MSCI World باستثناء الولايات المتحدة
المصدر: وكالة بلومبرج.
وتدفع حالة عدم اليقين بشأن نتائج المفاوضات المستثمرين إلى العودة نحو الدولار الأمريكي بوصفه أحد أصول الملاذ الآمن. ويزداد هذا التوجُّه قوةً في ظل تفوُّق الاقتصاد الأمريكي ومؤشِّرات الأسهم الأمريكية على نظيراتها في الاقتصادات الأخرى.
وإذا تمَّ التوصُّل إلى اتفاق في اللحظات الأخيرة بين الولايات المتحدة وإيران، فستتلاشى جاذبية الدولار الأمريكي فورًا. غير أنَّ التباعد الكبير بين مواقف الطرفين يُشير إلى أنَّ أقصى ما يمكن التعويل عليه حاليًا هو التوصُّل إلى اتفاق مؤقَّت.
خطَّة التداوُل الأسبوعيَّة لزوج EUR/USD
في ظل هذه المعطيات، يبدو أنَّ إمكانات صعود زوج EUR/USD تبقى محدودة. فإذا عاد التفاؤل إلى الأسواق، فقد يُشكِّل مستوى 1.1665 فرصة لشراء اليورو. أمَّا إذا تصاعد النزاع في الشرق الأوسط، فسيُمهِّد ذلك الطريق لبيع الزوج عند مستوى 1.1605.
تعتمد هذه التوقُّعات على تحليل العوامل الأساسيَّة، بما يشمل التصريحات الرسمية الصادرة عن المؤسَّسات الماليَّة والجهات التنظيمية، إلى جانب التطوُّرات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة والبيانات الإحصائية. فضلًا عن أخذ بيانات السوق التاريخية في الحسبان.
مخطط الأسعار لـ EURUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
