أدت ضغوط ترامب على بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى عواقب غير مقصودة حيث يجري حاليا اختيار رئيس جديد للبنك مما دفع المستثمرين في سوق المشتقات إلى خفض توقعاتهم حول استئناف دورة التيسير النقدي. فلنناقش هذا الموضوع ونضع خطة لتداول زوج EURUSD.
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسية
- الاقتصاد الأمريكي مازال صامدا أمام الرسوم الجمركية المرتفعة.
- خفض المستثمرون في سوق المشتقات من توقعاتهم حول استئناف دورة التيسير النقدي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- بدأت عملية اختيار رئيس جديد لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
- يمكن الاحتفاظ بصفقات البيع التي تم فتحها على زوج EURUSD عند المستوى 1.168.
التوقعات الأساسية الأسبوعية للدولار الأمريكي
أدى صمود الاقتصاد الأمريكي في وجه الرسوم الجمركية إلى حدوث تصحيح في زوج EURUSD . وقد أظهر الاقتصاد الأمريكي استقرارا ملحوظا خلال جائحة Covid-19 في عام 2020، بل صمد أمام رفع أسعار الفائدة بشكل مفرط من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في الفترة ما بين عامي 2022 و 2023، ثم صمد في وجه الرسوم الجمركية الأكثر ارتفاعا منذ أوائل القرن العشرين في عام 2025 وحافظ على أدائه القوي برغم التوقعات بتدهوره.
تحركات متوسط معدل الرسوم الجمركية على الواردات الأمريكية
المصدر: صحيفة Wall Street Journal .
تسببت الرسوم الجمركية في يوم التحرير في صدمة واسعة النطاق للمستثمرين، حيث توقع الكثيرون حدوث ركود وشيك. ولكن في يوليو 2025، خفض خبراء Wall Street Journal توقعاتهم (من 45% إلى 33%) حول تراجع الاقتصاد الأمريكي خلال الاثني عشر شهرا المقبلة. ووفقا للاستبيان الذي أجراه بنك Bank of America ، فقد أعرب 59% من المستثمرين عن ثقتهم في الاقتصاد الأمريكي، بينما توقع عدد قليل منهم تراجع الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لربعين متتاليين. وفي أبريل، بلغ صافي نسبة المستثمرين القلقين من حدوث ركود 42%.
ويبدو أن الاقتصاد الأمريكي ليس في حالة ركود، والتضخم لا يرتفع بسرعة حيث شهد مؤشر أسعار المستهلك ارتفاعا من 2.4% إلى 2.7% في يونيو، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي من 2.8% إلى 2.9% . ولكن كان من الممكن أن يتفاقم الوضع أكثر إذ أنه من غير المتوقع أن يتسبب التقرير الأخير لمؤشر أسعار المستهلك في تغيير موقف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. ويواصل دعاة التشديد النقدي (الصقور) التركيز على احتمالية ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك أكثر في نهاية العام، بينما يجادل دعاة التيسير النقدي (الحمائم) بأن ارتفاع مؤشر التضخم سيكون مؤقتا.
تحركات مؤشر التضخم الأمريكي
المصدر: صحيفة Wall Street Journal .
عقب صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو، خفض المستثمرون في سوق المشتقات من توقعاتهم (من 63% إلى 54% ) حول خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، بينما وصلت هذه التوقعات إلى 95% في بداية يوليو. فما هي المعلومات التي استخلصها المستثمرون في سوق المشتقات من تقرير مؤشر أسعار المستهلك؟
مازال السوق يقاوم خطط ترامب للتأثير على استقلالية بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقد أعلن وزير الخزانة الأمريكي بدء عملية اختيار رئيس جديد لبنك الاحتياطي الفيدرالي. ويشمل المرشحون الرئيسيون سكوت بيسنت، وكيفن هاسيت، وكيفن وارش، وكريستوفر والر، وجميعهم من أنصار خفض أسعار الفائدة.
ويكمن التحدي في أن سعي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي لإظهار الولاء لترامب سيؤدي حتما إلى توتر العلاقات مع أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الآخرين، حيث أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس سلطة فردية بل يتم اتخاذ القرارات بشكل جماعي. ومن غير المرجح أن يتمكن الرئيس الجديد للبنك من إحداث تغييرات جوهرية حيث أن المستثمرين تساورهم شكوك مماثلة حول اختيار رئيس ظلي للبنك ويتوقعون تثبيت أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة طويلة.
الخطة الأسبوعية لتداول زوج EURUSD
كان بإمكان بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في يوليو، لكن ضغوط ترامب ربما لعبت دورا في قرار البنك بعدم خفضها. ويعد الموقف الحالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي عاملا رئيسيا في الانخفاض المستمر لزوج EURUSD . وفي ظل هذه الظروف، فإنني أوصي بالاحتفاظ ب صفقات البيع التي تم فتحها على الزوج عند المستوى 1.168 طالما ظل يتداول ما دون المستوى 1.164.
تعتمد هذه التوقعات على تحليل العوامل الأساسية ، بما في ذلك البيانات الرسمية الصادرة عن المؤسسات المالية والهيئات التنظيمية، والتطورات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة، والبيانات الإحصائية. كما يتم أخذ البيانات التاريخية للزوج في الاعتبار.
مخطط الأسعار لـ EURUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
