فشار دولت ایالات متحده بر فدرال رزرو پیامدهای ناخواستهای به همراه داشته است. فرآیند انتخاب رئیس جدید فدرال رزرو در جریان است و بازار مشتقات نشان میدهد که احتمال تسهیل سیاست پولی کاهش یافته است. بیایید دربارهی این موضوع گفتوگو کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفتارز EURUSD ایجاد کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- اقتصاد ایالات متحده در برابر تعرفهها مقاوم است.
- بازار مشتقات احتمال انبساط سیاست پولی توسط فدرال رزرو را کاهش داده است.
- فرآیند انتخاب رئیس جدید نهاد ناظر مالی آمریکا آغاز شده است.
- معاملات فروش جفتارز EURUSD که در سطح 1.168 آغاز شدهاند را میتوان باز نگه داشت.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا
استثناگرایی آمریکایی جای خود را به تابآوری آمریکایی داده است. این تابآوری باعث اصلاح در جفتارز EURUSD شده است. اقتصاد ایالات متحده در دوران همهگیری سال 2020، در برابر شدیدترین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو طی چهار دهه از 2022 تا 2023، و همچنین در برابر بالاترین تعرفههای تجاری از ابتدای دهه 1900 در سال 2025، پایداری چشمگیری از خود نشان داده است. در هر سه مورد، شکست اقتصاد آمریکا پیشبینی میشد، اما این کشور همچنان عملکردی پویا و قدرتمند دارد.
میانگین نرخ تعرفه بر واردات ایالات متحده
منبع: Wall Street Journal.
واکنش نخست به تعرفههای اعلامشده در روز آزادی، شوک گستردهای در بازارها ایجاد کرد و بسیاری پیشبینی کردند که رکود اقتصادی در راه است. با این وجود، در ماه جولای، کارشناسان وال ِستریت ژورنال (Wall Street Journal) پیشبینیهای خود را اصلاح کردند و احتمال وقوع رکود در 12 ماه آتی را از 45% به 33% کاهش دادند. بر اساس نظرسنجی بَنک آو اِمِریکا (Bank of America)، 59% از سرمایهگذاران نسبت به اقتصاد ایالات متحده ابراز اطمینان کردهاند و تنها اقلیتی انتظار دارند که تولید ناخالص داخلی برای دو فصل پیاپی کاهش یابد. در ماه آوریل، 42% از پاسخدهندگان بهصورت خالص نسبت به این موضوع ابراز نگرانی کرده بودند.
اقتصاد آمریکا در وضعیت رکود قرار ندارد و تورم نیز بهسرعت در حال افزایش نیست. قیمتهای مصرفکننده در ماه June از 2.4% به 2.7% افزایش یافتهاند و شاخص اصلی تورم نیز از 2.8% به 2.9% رشد کرده است. با این حال، شرایط میتوانست بسیار بحرانیتر باشد. آخرین دادهها بعید است که باعث تغییر موضع کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) شوند. در این میان، شاهینها همچنان بر احتمال افزایش بیشتر شاخص قیمت مصرفکننده تا پایان سال تمرکز خواهند کرد، در حالی که کبوترها بر این باورند که جهش تورمی موقتی خواهد بود.
تغییرات تورم ایالات متحده
منبع: Wall Street Journal.
بازار مشتقات در واکنش به دادههای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ماه ژوئن، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر را از 63٪ به 54٪ کاهش داد. در ابتدای ماه جولای، این احتمال 95٪ بود. بازار از دادههای CPI چه برداشتی داشت؟
بازار نشانههایی از مقاومت در برابر برنامههای دولت آمریکا برای تأثیرگذاری بر استقلال فدرال رزرو نشان میدهد. وزیر خزانهداری اعلام کرده که فرآیند انتخاب رئیس جدید فدرال رزرو آغاز شده است. نامزدهای اصلی مورد بررسی عبارتاند از: اسکات بسنت، کوین هَسِت، کوین وارش، و کریستوفر والر—و همگی طرفدار کاهش نرخ بهره هستند.
اما چالش اصلی اینجاست که تلاش برای جلب وفاداری دونالد ترامپ و تصاحب سمت ریاست فدرال رزرو، بهناچار روابط با سایر اعضای کمیته بازار آزاد فدرال را دچار تنش خواهد کرد. فدرال رزرو یک نهاد تکنفره نیست؛ تصمیمات آن بهصورت جمعی اتخاذ میشود. بنابراین، بعید است که فرد منصوبشده توسط رئیسجمهور آمریکا بتواند تغییرات چشمگیری ایجاد کند. بازارها نیز همین تردیدها را دارند و انتظار دارند که نرخهای بهره برای مدت طولانی بالا باقی بمانند. ایدهی "رئیس سایه فدرال" که گویا سرمایهگذاران به آن توجه خواهند کرد، در برابر بررسیهای دقیق، قابلاتکا نیست.
برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD
هرچه اقدام قویتر باشد، واکنش نیز شدیدتر خواهد بود. نهاد ناظر مالی ایالات متحده میتوانست در ماه جولای سیاست پولی را تسهیل کند، اما فشارهای دونالد ترامپ ممکن است در تصمیمگیری برای عدم انجام این کار نقش داشته باشد. رویکرد کنونی فدرال رزرو یکی از عوامل کلیدی در کاهش مداوم جفتارز EURUSD است. در این شرایط، معاملات فروش آغازشده در سطح 1.168 را، تا زمانی که این جفتارز اصلی زیر سطح 1.164 معامله میشود، میتوان باز نگه داشت.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
