سلسلة المكاسب التي يحققها زوج EURUSD حاليا تعتبر هي الأطول منذ عام 2004مما يثير قلق المسؤولين في البنك المركزي الأوروبي ويدفعهم إلى التدخل من خلال تصريحات شفهية بينما تشير تجربة البنك المركزي الياباني إلى أن هذا لا يضمن النتائج المرجوة. فلنناقش هذا الموضوع ونضع خطة للتداول.
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسية
- يسعى البنك المركزي الأوروبي لتثبيت سعر اليورو عند المستوى 1.17، حيث يعتبر أن المستوى 1.20 لا يصب في مصلحة اليورو.
- ارتفاع اليورو يدفع البنك المركزي الأوروبي لبدء دورة التشديد النقدي.
- يفضل بنك الاحتياطي الفيدرالي اتباع نهج الانتظار والترقب في السياسة النقدية.
- يمكن فتح صفقات شراء على زوج EURUSD بهدف عند المستويين 1.2 و 1.22.
التوقعات الأساسية الشهرية لليورو
تنعكس قوة الاقتصاد في قوة عملته وهو ما أثبتته ألمانيا والمارك الألماني خلال فترة هيمنته. ولكن في حالة نمو الاقتصاد الأوروبي بنسبة أقل من 1% سنويا، فقد يواجه البنك المركزي تحديات بسبب ارتفاع اليورو مما قد يؤدي إلى حدوث ركود تضخمي وانخفاض الصادرات. وتصريحات نائب رئيسة البنك المركزي الأوروبي "لويس دي جويندوس" بأن وصول زوج EURUSD إلى المستوى 1.17 هو أمر طبيعي لكن وصوله إلى المستوى 1.2 لا يصب في مصلحته قد أضعفت سيطرة ثيران اليورو.
وفي منتدى سينترا بالبرتغال، فقد أعلنت رئيسه البنك المركزي الأوروبي "كريستين لاغارد" عن نجاحها في تحقيق هدف التضخم البالغ 2% بعد أن رفضت التصريح بأن مهمة البنك قد اكتملت. فما هي الخطوات التالية؟ هل سيؤدي ارتفاع اليورو إلى تراجع الاقتصاد الأوروبي؟ وهل هذا سيجبر البنك المركزي الأوروبي على استئناف دورة التيسير النقدي؟
تحركات مؤشر التضخم الأوروبي
المصدر: وكالة بلومبرج.
كما تظهر تجربة البنك المركزي الياباني، فإن البنوك المركزية تشعر بالقلق من تقلب أسعار العملات بشكل مفرط خاصة بعد أن حقق زوج EURUSD مؤخرا سلسلة مكاسب غير مسبوقة وارتفع بشكل متواصل للمرة الأولى منذ عام 2004 وهو ما لم يحدث إلا مرتين منذ إطلاق اليورو كعملة موحدة مما قد يؤدي إلى رفع أسعار الفائدة بشكل مفرط ويشكل تحديا كبيرا للصادرات والاقتصاد الأوروبي.
وقد تمكن البنك المركزي الياباني من معالجة مسألة التقلبات المفرطة للين الياباني من خلال تدخلات شفهية وعملية في سعر صرف الين الياباني في حين أن البنك المركزي الأوروبي ليس لديه حرية التدخل بسبب المفاوضات التجارية الجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. ومن المؤكد أن إدارة ترامب التي تركز على إضعاف الدولار الأمريكي لن ترضيها محاولات البنك المركزي الأوروبي لإبطاء ارتفاع زوج EURUSD .
تحركات توقعات البنك المركزي الأوروبي لليورو
المصدر: وكالة بلومبرج.
سياسات ترامب ستؤثر على كل من البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي. ووفقا لما ذكره رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول"، فلولا الرسوم الجمركية لكان البنك قد خفض أسعار الفائدة بالفعل ولكن قوة الاقتصاد الأمريكي تدفع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للالتزام بنهج الانتظار والترقب، وأن قرار استئناف دورة التيسير النقدي يمكن اتخاذه في أي وقت اعتمادا على التقارير الاقتصادية بل صرح باول خلال شهادته الأخيرة أمام الكونغرس بأنه لا ينبغي توقع خفض تكاليف الاقتراض حتى سبتمبر.
وإذا كانت الرسوم الجمركية تعيق بنك الاحتياطي الفيدرالي عن اتخاذ إجراء، فإن خفض أسعار الفائدة قد يؤدي إلى استئناف دورة التيسير النقدي وهذا ما يعول عليه المستثمرون في سوق المشتقات الذين يتوقعون خفض معدل الأموال الفيدرالية بمقدار 125 نقطة أساس خلال الاجتماعات التسعة المقبلة للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بينما يتوقعون قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض سعر الفائدة على الإيداع بمقدار 25 نقطة أساس فقط خلال الفترة نفسها.
الخطة الشهرية لتداول زوج EURUSD
التباين في السياسة النقدية بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي يصب في مصلحة زوج EURUSD . وتشير تجربة البنك المركزي الياباني إلى أن التدخلات الشفهية أو العملية من قبل البنك المركزي الأوروبي ستتطلب على الأرجح تغييرا في إجراءات السياسة النقدية، ولكن من السابق لأوانه توقع ذلك الآن. وبالتالي فإنني أوصي بفتح صفقات شراء على زوج EURUSD بهدف عند المستويين 1.2 و 1.22 عند ارتداده.
تعتمد هذه التوقعات على تحليل العوامل الأساسية ، بما في ذلك البيانات الرسمية الصادرة عن المؤسسات المالية والهيئات التنظيمية، والتطورات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة، والبيانات الإحصائية. كما يتم أخذ البيانات التاريخية للزوج في الاعتبار.
مخطط الأسعار لـ EURUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
