إنَّ انتقال المستثمرين من الأصول عالية المخاطر إلى أصول الملاذ الآمن، والأضرار التي لحقت بالاقتصاد الأوروبي جرَّاء النزاع المُسلَّح في الشرق الأوسط، إلى جانب التوقُّف المُطوَّل للاحتياطي الفيدرالي في دورة خفض أسعار الفائدة، ترسم مجتمعةً آفاقًا هبوطية لزوج EUR/USD. لنناقش هذا الموضوع ونضع خطَّة للتداوُل معًا.
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسيَّة
- سجَّل الدولار الأمريكي أفضل أداء له منذ شهر أبريل.
- يقف الاتحاد الأوروبي على أعتاب أزمة طاقة جديدة.
- قد يُمدِّد الاحتياطي الفيدرالي فترة التوقُّف عن خفض أسعار الفائدة بسبب الصراع في الشرق الأوسط.
- من الممكن فتح صفقات بيع (قصيرة) في ضوء توقُّع انخفاض السعر ما دام زوج EUR/USD دون مستوى 1.164.
التوقُّعات الأساسيَّة الأسبوعيَّة للدولار الأمريكي
تستبق الأسواق الأحداث وتُسعِّرها مسبقًا. وبالنظر إلى ردَّة فعلها تجاه النزاع المُسلَّح في الشرق الأوسط، يتبيَّن أن الدولار الأمريكي لا يزال يتربَّع على عرش أصول الملاذ الآمن. فلا الذهب ولا سندات الخزانة الأمريكية قادران على منافسته. فحتى لو اندلعت حربٌ عالمية ثالثة، فإن المستثمرين يتَّجهون نحو الدولار. ويتجلَّى ذلك في تسجيل مؤشِّر الدولار الأمريكي أفضل أداء له خلال يومين منذ أبريل.
أداء الدولار الأمريكي
المصدر: وكالة بلومبرج.
يدرك المستثمرون أن الدولار الأمريكي يُعدُّ من بين أفضل الأصول في الوقت الراهن. ووفقًا لصندوق النقد الدولي (IMF)، فإن الهجمات الأمريكية والإسرائيلية على إيران تزيد من ضبابية آفاق الاقتصاد العالمي. وفي الواقع، يلوح في الأفق سيناريو ركودٍ تضخُّمي (وهو وضعٌ اقتصادي يجمع بين تباطؤ النمو وارتفاع معدلات التضخُّم في الوقت ذاته)، إذ تُغذّي القفزة في أسعار النفط موجة التضخُّم وتُبطئ نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP). وستكون الدول المستوردة للطاقة الأكثر تضرُّرًا.
وفي مقدِّمتها أوروبا، التي تواجه ارتفاعًا بنسبة 70% في أسعار الغاز الطبيعي خلال يومَي تداول فقط، نتيجة الشائعات بشأن إغلاق مضيق هرمز، تلتها أنباء عن خفض قطر لإنتاج الغاز الطبيعي. وكانت أوروبا قد التقطت أنفاسها لفترة وجيزة عقب أزمة الطاقة الأخيرة، لكنها تقف الآن على أعتاب أزمة جديدة.
سعر الغاز الطبيعي في أوروبا
المصدر: صحيفة Wall Street Journal.
حتى إنَّ دونالد ترامب أقرَّ خلال اجتماعٍ مع المستشار الألماني فريدريش ميرتس بأنَّ النزاع المُسلَّح في الشرق الأوسط يُلحق أضرارًا بالاقتصاد الأوروبي. غير أنَّه اعتبر أن عدم التحرُّك لم يكن خيارًا مطروحًا. ووفقًا للرئيس الأمريكي، فإن أسعار النفط ستنخفض، فور انتهاء هذه التطورات، إلى مستوياتٍ أدنى حتى مما كانت عليه قبل الهجوم على إيران. ويُبدي ترامب استعدادَه لتوفير مرافقة عسكرية لناقلات النفط العابرة عبر مضيق هرمز، بما يضمن التدفق الحرّ للطاقة إلى العالم.
وقد يُطيل الصراع في الشرق الأوسط أمد التوقُّف في دورة التوسُّع النقدي لدى الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لرئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، فإن خفضًا واحدًا أو خفضين لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام سيكونان مناسبين إذا واصل التضخُّم تباطؤه. غير أن تسارع التضخُّم الناجم عن ارتفاع أسعار النفط قد يُجبر البنك المركزي على البقاء في موقع الانتظار لفترةٍ أطول. وقد خفَّضت سوق العقود الآجلة احتمالية تنفيذ عمليتي تيسير نقدي في عام 2026 من 79% إلى 57%، ما يُقدِّم دعمًا لدببة زوج EUR/USD.
وهكذا، فإن تنامي حالة عدم اليقين في الاقتصاد العالمي، وعودة أزمة الطاقة إلى أوروبا، والطلب المرتفع على الدولار الأمريكي كأصلٍ من أصول الملاذ الآمن، إلى جانب إبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول مما كان متوقَّعًا، جميعها عوامل تُعزِّز بقوة موقف الدببة على زوج العملات الرئيسي.
خطَّة التداوُل الأسبوعيَّة لزوج EURUSD
بلغ زوج EUR/USDالهدفين الهبوطيين عند 1.1615 و1.159 في وقتٍ أبكر من المتوقَّع. ولا يبدو أن الصراع في الشرق الأوسط قد شارف على الانتهاء، ممَّا يُشير إلى إمكانية استمرار قوة الدولار الأمريكي. وطالما بقي اليورو دون مستوى 1.164، يمكن فتح صفقات بيع (قصيرة) في ضوء توقُّع انخفاض سعر الزوج.
تعتمد هذه التوقّعات على تحليل العوامل الأساسيَّة، بما يشمل التصريحات الرسمية الصادرة عن المؤسَّسات الماليَّة والجهات التنظيمية، إلى جانب التطوُّرات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة والبيانات الإحصائية. فضلًا عن أخذ بيانات السوق التاريخية في الحسبان.
مخطط الأسعار لـ EURUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
