تعديل التوقعات حول مسار معدل الأموال الفيدرالية ليس هو السبب الوحيد لزيادة الطلب على الدولار الأمريكي في أكتوبر. فعندما تتراجع العملات المقابلة، وتخطئ التوقعات حول حدوث ركود تضخمي، فإن زوج EURUSD يشهد عمليات بيع مكثفة. فلنناقش هذا الموضوع ونضع خطة للتداول.
يغطي المقال الموضوعات التالية:
أهم النقاط الرئيسية
- استفاد الدولار الأمريكي من تراجع العملات المنافسة.
- قد لا يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر.
- نجا الاقتصاد الأمريكي من الانزلاق نحو الركود التضخمي.
- يمكن فتح صفقات بيع على زوج EURUSD طالما ظل يتداول ما دون المستوى 1.1575.
التوقعات الأساسية الأسبوعية للدولار الأمريكي
يجب تحليل البيانات التاريخية للتنبؤ بالمستقبل. فما هي العوامل التي ساعدت الدولار الأمريكي في تحقيق ثاني أفضل أداء شهري له في أكتوبر 2025؟ كان تراجع العملات المنافسة عاملا رئيسيا بلا شك، في حين أدى تخفيض التصنيف الائتماني لفرنسا لفرض ضغوط هبوطية على اليورو، بينما تسببت التوقعات حول التحفيز الاقتصادي واسع النطاق في اليابان في جعل الين الياباني هو العملة الأسوأ أداء بين عملات مجموعة العشرة. وقد لعب تعديل توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي حول أسعار الفائدة دورا محوريا في الانخفاض الحاد لزوج EURUSD حيث عدل المستثمرون توقعاتهم بشأن السياسة النقدية.
أداء عملات مجموعة العشرة في أكتوبر
المصدر: وكالة بلومبرج.
في الأسواق المالية، فإن تحقق التوقعات أو عدم تحققها تعد عوامل مهمة تؤثر على معنويات المستثمرين وترندات السوق. وقد أدى تراجع مؤشر الوظائف الأمريكي بقوة خلال الصيف إلى زيادة التوقعات حول خفض أسعار الفائدة بقوة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر وديسمبر ولكن المستثمرين تفاجئوا بخطاب رئيسه جيروم باول، الذي تناول فيه القضايا العالقة المتعلقة بخفض أسعار الفائدة في نهاية العام مما دفعهم لخفض توقعاتهم (من أكثر من 90% إلى 69%) حول خفض أسعار الفائدة في ديسمبر في حين ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وارتفع الدولار الأمريكي معها.
تحركات عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
المصدر: وكالة بلومبرج.
في الواقع، لم يكن محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي "جيفري شميدت" هو الوحيد الذي طالب بتثبيت معدل الأموال الفيدرالية عند 4.25% حيث صرح زميله من كليفلاند "بيث هاماك" وزميلته من دالاس "لوري لوغان" بأنهما يفضلان تثبيت أسعار الفائدة دون تغيير. أما كريستوفر والر، فهو الوحيد الذي يؤكد أن التضخم سيكون مؤقتا، وأن تراجع مؤشر الوظائف يستوجب خفض أسعار الفائدة.
كما حصل الدولار الأمريكي على دعم من تصريح جيروم باول بأن الإغلاق الحكومي يتطلب من بنك الاحتياطي الفيدرالي توخي الحذر. وكلما طال أمد الإغلاق الحكومي، كلما قل احتمال وصول أسعار الفائدة إلى 3.75% ، وهذا أفضل للدولار الأمريكي.
ولكن تراجع العملات المقابلة للدولار الأمريكي وتعديل التوقعات حول مسار معدل الأموال الفيدرالية ليسا السببين الوحيدين لارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي. فبعد يوم التحرير في أبريل، أجمع المستثمرون على أن الرسوم الجمركية ستؤدي إلى ارتفاع مؤشر التضخم أكثر وتراجع الاقتصاد الأمريكي وانزلاقه نحو الركود التضخمي مما دفعهم لبيع الدولار الأمريكي.
ولكن لم يتحقق أي من هذين السيناريوهين، حيث لم يرتفع مؤشر أسعار المستهلك بنفس السرعة، وقد يرتفع مؤشر الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.9% في الربع الثالث وفقا للمؤشر الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا. وتشير شركة Pantheon Macroeconomics إلى انخفاض الرسوم الجمركية بنسبة تفوق 17% كسبب رئيسي ، بينما تبلغ قيمتها الفعلية12.5% بسبب التهرب الضريبي. ولا تؤثر الرسوم الجمركية على الواردات سلبا على الاقتصاد الأمريكي، مما يعني أن عمليات بيع الدولار الأمريكي في النصف الأول من العام كانت مبالغ فيها.
الخطة الأسبوعية لتداول زوج EURUSD
في ظل هذه الأوضاع، فإنني أوصي بفتح صفقات شراء على زوج EURUSD مرة أخرى إذا ارتفع السعر فوق المستوى 1.1575. وحتى يحدث ذلك، فإنني أوصي بالاحتفاظ بصفقات البيع وزيادتها.
تعتمد هذه التوقعات على تحليل العوامل الأساسية ، بما في ذلك البيانات الرسمية الصادرة عن المؤسسات المالية والهيئات التنظيمية، والتطورات الجيوسياسية والاقتصادية المختلفة، والبيانات الإحصائية. كما يتم أخذ البيانات التاريخية للزوج في الاعتبار.
مخطط الأسعار لـ EURUSD فى الوقت الحقيقى
يُعبّر محتوى هذا المقال عن رأي المؤلف ولا يُعبّر بالضرورة عن وجهة نظر الوسيط LiteFinance، إذ يتمّ إعداد المواد المنشورة في هذه الصفحة لأغراضٍ إعلاميّة حصرًا، وبالتالي لا ينبغي التعامُل معها على أنّها توصية أو نصيحة استثمارية بموجب التوجيه رقم 2014/65/EU.
وفقًا لقانون حقوق النشر، يُعدُّ هذا المقال ملكيةً فكرية، وبالتالي يحظر نسخه وتوزيعه دون موافقة.
