Пока инвесторы рассуждают, что случится с золотом, если шатдауна удастся избежать, у США появился нетрадиционный способ решения проблемы потолка госдолга. Поговорим на эту тему и составим торговый план по XAUUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Переоценка резервов увеличит казну США на $990 млрд.
- Запасы золотых ETF достигли максимумов с 2022.
- Драгметалл – надежный защитник от инфляции.
- Таргет на 3900 по лонгам по XAUUSD приближается.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
После более чем трех десятков рекордов золоту, казалось бы, нечем удивить. Однако 2%-е ралли на фоне провала переговоров демократов и республиканцев насчет приостановки работы правительства позволили драгметаллу в очередной раз обескуражить инвесторов. Bloomberg тут же заговорил о продаже фактов и откате XAUUSD, если шатдаун удастся предотвратить на падающем флажке.
Все течет, все меняется. Когда-то $3000 за унцию казались заоблачной ценой. Сейчас прогнозами о $4000 или о $5000 никого не впечатлишь. 47%-е ралли золота с начала года за счет неумного аппетита центробанков, ожиданий снижения ставки по федеральным фондам и притока капитала в ETF сделало его звездой финансовых рынков.
Динамика золота и запасов ETF
Источник: Bloomberg.
Пусть наибольшую активность в приобретении слитков из-за геополитики и процессов диверсификации и дедолларизации проявляют центробанки развивающихся стран. Однако и развитые не собираются избавляться от драгметалла. Намеки на это министра финансов США Скотта Бессента были неверно истолкованы. Рынок куда больше волнует тема переоценки золотовалютных резервов Соединенных Штатов.
Они хранятся в Форт-Ноксе по установленной еще в 1973 цене $42,22 за унцию. Речь идет о номинальных $11 млрд, которые по факту в 90 раз больше. Если казна увеличится на $990 млрд, о потолке госдолга можно будет забыть. Тем более, что ранее Германия, Италия и ЮАР переоценивали свои золотовалютные резервы.
Запасы золота в различных странах
Источник: Bloomberg.
Наряду с повышенной активностью центробанков главным драйвером ралли XAUUSD в 2025 считается приток капитала в ETF. Крупнейший специализированный биржевой фонд SPDR Gold Trust заявил, что его запасы увеличились почти до 1012 т и достигли максимальной величины с июля 2022.
На мой взгляд, дискуссии, что первично, цена или запасы ETF, напоминают разговоры о курице и яйце. Вероятнее всего, рост спроса на продукты специализированных биржевых фондов обусловлен ралли котировок XAUUSD. А в основе восходящего тренда по золоту лежат геополитика и смещение акцентов ФРС с инфляции на рынок труда. Страховать риски ускорения потребительских цен некому, эту функцию приходится взять на себя драгметаллу.
Динамика инфляции в Европе и США
Источник: Bloomberg.
Таким образом, приближение шатдауна подлило масла в огонь восходящего тренда XAUUSD. В его основе по-прежнему лежат геополитика и хеджирование инфляционных рисков. При этом обострение конфликтов в Украине и на Ближнем Востоке верой и правдой служит драгметаллу.
Торговый план по XAUUSD на неделю
Золото очень быстро выполнило первый из двух ранее поставленных таргетов на $3800 и $3900 за унцию. Его покупки на выходе из диапазона среднесрочной консолидации выше $3400 оказались верным решением. Рекомендация – держать и наращивать на откатах.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
