Свято место пусто не бывает. Если ФРС отказывается защищать экономику и рынки от высокой инфляции, это сделает золото. 43%-е ралли XAUUSD в 2025 доказывает высокий спрос на драгметалл как актив-убежище. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Снижение ставки ФРС – не единственное преимущество XAUUSD.
- Стагфляционный фон идеален для золота.
- Геополитика оказывает поддержку драгметаллу.
- Актуальны покупки золота в направлении $3800 и $3900.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
За золотом закрепился статус инструмента, который защищает от инфляции. Корни истории уходят в 1970-е, когда двузначный рост цен в США привел к рекордно быстрому ралли драгметалла. Однако за последние полвека возникло немало примеров, когда связь нарушалась. Основная причина – главным защитником от инфляции является ФРС. XAUUSD растет, когда центробанк бороться с высокими ценами. Так было в 1970-е, так происходит и сейчас.
После пандемии двузначный рост цен вернулся в Соединенные Штаты, ФРС приступила к самому агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики за четыре десятка лет, а драгметалл застыл в диапазоне $1650-2050 за унцию в 2022-2023. Лишь ухудшение рынка труда и ожидания старта цикла монетарной экспансии позволили золоту начать впечатляющий забег. В те годы американская экономика стремительно росла, что и стимулировало рост цен. Сейчас все по-другому.
ФРС признает: в условиях двухсторонних рисков не существует безрискового пути. Центробанк умывает руки по поводу потенциального ускорения инфляции. По данным регулятора, это меньшая беда по сравнению с охлаждением рынка труда. По сути, защищать от инфляции некому. Инвесторы справедливо ищут покровительства у золота. Отсюда и 120%-е ралли драгметалла, и наибольший за последние три года приток капитала в ETF.
Динамика потоков капитала в ориентированные на золото ETF
Источник: Bloomberg.
Ситуация до боли напоминает 1970-е. Тот же выраженный стагфляционный фон, когда цены разгоняются, а экономика теряет пар. То же давление Белого дома на ФРС, которое в те времена закончилось снижением ставок и довело Соединенные Штаты до беды. Неудивительно, что в 1979 золото взлетело сразу на 140%. Не хватает разве что бурного ралли нефти. Но кто знает, чем все закончится, если США развяжут против России экономическую войну.
Исторические параллели позволяют утверждать, что 43%- ралли XAUUSD в 2025 – далеко не предел. Драгметалл не раскрыл свой потенциал. По мнению Deutsche Bank, его средняя цена в 2026 составит $4000 за унцию. То есть золото может вырасти в цене существенно выше на фоне ожидаемых компанией покупок слитков центробанками на 900 т. и ослабления денежно-кредитной политики ФРС.
Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС
Источник: Bloomberg.
Таким образом, возобновление цикла монетарной экспансии ФРС на стагфляционном фоне создало идеальные условия для ралли XAUUSD. Свою лепту вносит геополитика и связанные с ней процессы дедолларизации и диверсификации резервов.
Торговый план по XAUUSD на неделю
Золоту есть куда расти, и сформированные от $3400 за унцию длинные позиции выглядят идеальным решением. Сохраняем акцент на покупки. Тем более, что первый из двух ранее озвученных таргетов на $3800 и $3900 оказался в пределах видимости. Вполне вероятно, целевые ориентиры придется повысить.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
