Цена золота еще не вернулась к довоенным уровням, в отличие от фондовых индексов и основных мировых валют. Трейдеры учитывают риски разгона глобальной инфляции и замедления экономического роста. Поговорим на эту тему и составим торговый план по XAUUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Ралли S&P 500 оказывает золоту поддержку.
- Драгметалл уже не боится роста ставок.
- Центробанки не станут продавать слитки.
- Отбой от 4730 и 4690 – повод купить XAUUSD.
Фундаментальный прогноз по золоту на неделю
С древних времен люди вкладывали деньги в различные активы, но они всегда возвращались к золоту. После продаж драгметалла для поддержания маржинальных требований по акциям в марте инвесторы вновь покупают XAUUSD в апреле на фоне стремительного ралли S&P 500. Этот фактор, наряду с уходом страхов по поводу ужесточения денежно-кредитной политики ведущими центробанками мира, способствует росту золота.
Конфликт на Ближнем Востоке создал для драгметалла неблагоприятную среду. Рост цен на нефть должен был разогнать инфляцию и заставить регуляторов повышать ставки. До бомбардировок Ирана срочный рынок ждал от ФРС и Банка Англии двух актов монетарной экспансии, от ЕЦБ – сохранения стоимости заимствований на прежнем уровне до конца 2026. Война изменила взгляды инвесторов. Пассивность Федрезерва, два повышения ставки от BoE и три от Европейского центробанка заложили основу для продаж XAUUSD в марте.
В апреле все изменилось. По словам Эндрю Бэйли, Банк Англии с повышением ставки РЕПО спешить не станет. Не торопится и ЕЦБ, согласно инсайду Bloomberg. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс считает текущую позицию ФРС идеальной для борьбы с потенциальным ростом инфляции и безработицы. Трейдеры перестали бояться массового ужесточения денежно-кредитной политики, в результате котировки золота пошли вверх.
Динамика доли золота и доллара США в резервах центробанков
Источник: Bloomberg.
В 2022-2023 глобальная монетарная рестрикция имела место, однако драгметалл все равно рос в цене за счет дедолларизации и диверсификации резервов центробанками. В результате доля золота впервые в истории ведения учета с 1990 превзошла удельный вес долларовых активов.
Были опасения, что из-за конфликта на Ближнем Востоке все изменится. Страны были готовы начать продавать слитки из резервов для поддержания своих ослабших экономик и валют. Благо, что наступило перемирие, а вместе с ним и вера в прочный мир.
Сейчас золото выглядит как наиболее рациональный выбор для инвестиций. Если рынки акций и валют поверили в завершение войны и вернулись к уровням, имевшим место до бомбардировок Ирана, или даже превзошли их, то котировки XAUUSD все еще ниже приблизительно на 9%. Драгметалл все еще учитывает стагфляционные риски. При этом разгон инфляции на фоне пассивной ФРС, вероятнее всего, позитивно отразится на котировках золота. В таких условиях реальная доходность трежерис будет падать. Вкупе с ослаблением доллара США это создаст идеальную среду для роста XAUUSD.
Торговый план по XAUUSD на неделю
В таких условиях отбой цены XAUUSD от поддержек на 4730 и 4690, либо возвращение выше 4840 имеет смысл использовать для формирования длинных позиций. Основным риском является эскалация конфликта на Ближнем Востоке.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены XAUUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
